重整計劃獲批 天海防務轉增股票償債

　　業績承壓、資不抵債的天海防務重整計劃有了新動向。日前，天海防務公告稱公司重整計劃獲批，債權申報共計10.45億元。公司將轉增7.68億股股票，並以12.18億元轉讓給廈門隆海、上海丁果用以償債。廈門隆海承諾，在重整計劃執行完畢後次年起的3年內，天海防務累計淨利潤不低於6億元。

　　中國證券報記者注意到，近期公司股價異動頻繁，高管宣佈減持，實控人清倉式股權質押，這些或成隱患。

　　債權申報金額10.45億元

　　重整計劃顯示，截至今年7月31日，共有54家債權人向管理人申報債權，申報數額共計10.45億元。

　　經法院裁定，已確認債權37家，確認數額共計10.06億元。其中，有財產擔保債權1家，確認數額3.42億元；社保債權1家，確認數額35.94萬元；普通債權35家，確認數額共計6.44億元；劣後債權4家，確認數額共計1892.14萬元。另有1家持有100萬元債權待確認；16家共計3646.09萬元債權不予確認。此外，涉及166名職工的職工債權共計972.30萬元，預計職工安置費用約2387.44萬元；有賬目記載未申報債權95.06萬元。

　　根據評估機構出具的《償債能力分析報告》，截至今年6月30日，如天海防務實施破產清算，假定其全部有效財產能夠按快速變現值變現，可用於償債的財產總額為8.89億元，普通債權清償比例為79.54%。但管理人認為，鑑於天海防務的資產流動性較弱，這一債權清償比例仍存在很大的不確定性。

　　此外，天海防務的盈利能力也不容樂觀。今年上半年，公司的營業收入為2.33億元，同比下降33.29%；歸屬於上市公司股東淨利潤為4068.82萬元，扣除財務費用、資產減值損失轉回、信用損失轉回等金額，上半年虧損1224.94萬元(未經審計)。

　　公積金轉增股票償債

　　根據重整計劃，天海防務將通過重整投資人受讓資本公積金轉增股票支付的對價(即重整資金)來償還債務。具體來説，天海防務將以現有總股本為基數，按每10股轉增8股的比例實施資本公積金轉增股票，共計轉增7.68億股。轉增股票由重整投資人廈門隆海、上海丁果以合計人民幣12.18億元的對價有條件進行受讓。

　　廈門隆海承諾，在重整計劃執行完畢後次年起的三個完整會計年度內，天海防務累計淨利潤不低於6億元。若累計淨利潤未達到前述標準，則不足部分由廈門隆海或其指定主體在第三個完整會計年度的審計報告公佈後三個月內向天海防務以現金方式予以補足。

　　此外，重整計劃規定，廈門隆海成為上市公司控股股東，自受讓轉增股票之日起三年內不得向關聯方以外的第三方轉讓其所持有的天海防務股票；其他受讓轉增股票的主體自受讓轉增股票之日起六個月內不得轉讓其所持有的天海防務股票。

　　值得一提的是，本次重整投資人廈門隆海為欽實(廈門)貿易有限公司、廈門國貿船舶進出口有限公司、共青城元祥投資有限公司共同設立的國有民營“混合所有制”公司。重整投資人混合所有制的背景不僅可以為天海防務改善融資環境，還能為公司進一步注入行業資源，提供業務支持。

　　據悉，廈門隆海的股東廈門國貿船舶進出口有限公司擁有豐富的海內外市場資源，與天海防務現有主營業務有較強的互補性及協同效應。在重整以後，雙方將發揮各自優勢，共同整合國內外市場有利資源，在各自領域內發揮積極的聯動和協同效應。

　　實控人清倉式股權質押

　　值得注意的是，9月9日，天海防務披露，因公司實控人劉楠股票質押合約發生違約，為歸還國泰君安、國元證券股票質押融資借款，控股股東所持公司部分股票存在強制平倉風險，擬被動減持不超過4.71%。

　　據悉，劉楠分別向國泰君安、國元證券、萬向信託有限公司質押股票5950萬股、4602萬股、7500萬股，合計質押1.81億股，佔公司總股本18.80%。劉楠作為公司控股股東、實控人，持有公司共計1.81億股股票，佔公司總股本比例為18.83%，其中包括1.36億股限售股、4519.91股流通股。若本次實控人質押股票被強制平倉，劉楠可能將失去名下幾乎所有流通股份。

　　中國證券報記者還注意到，天海防務股價近期經歷了飆升到暴跌。近10個交易日，公司股價從4.76元一路上漲，一度衝高到12.90元。但在9月10日，股價高位回調至跌停。近20個交易日，股價累計漲幅達97.60%。期間，遊資表現活躍，9月11日換手率達30.74%。

　　龍虎榜數據顯示，8月26日至9月10日，天海防務因股價振幅異常累計上榜6次。其中，東方財富證券拉薩團結路第二證券營業部上榜9次，淨賣出1154.19萬元；東方財富證券拉薩東環路第二證券營業部上榜6次，淨賣出2483.69萬元；華泰證券上海徐彙區天鑰橋路營業部上榜6次，淨賣出3304.86萬元。遊資主力似有離場跡象。

　　此外，9月7日，公司兩位高管盤後拋出減持計劃，副總經理林強、秦炳軍計劃於公告之日起15個交易日後的6個月內，以集中競價交易方式合計減持股份累計不超過15.5萬股。

　　（文章來源：中國證券報）