中信證券"單騎救盤"難挽跌勢 券商股後市如何演繹？

早盤低開，下午異動拉昇，尾盤集體跳水。券商板塊7月15日走出這樣的行情。即便有中信證券當天盤中漲逾3%的“單騎救盤”，亦難扭轉板塊轉跌之勢。

當天三大指數集體調整，滬指失守3400點。在此背景下，券商板塊收跌3.95%，僅中泰證券、中信建投等5股實現上漲。從盤後龍虎榜數據來看，前期漲幅較大的第一創業，遊資在對其買入賣出的選擇上已現分歧。

拉長時間線來看：本週一至今，三個交易日內，券商股經歷了異動跳水、重新走強，再度跳水的行情。

結合目前二級市場情況，A股持續回調，市場大幅降温，獲利盤出逃的情況持續發生。市場蓄勢預期下，交投或難以維持高位，券商板塊後市將如何演繹？

中航證券首席策略分析師張鬱峯對第一財經記者表示，券商股目前出現的調整，主要是基於前期漲幅過大而進行適當技術性回調，預計不會改變板塊目前整體強勢的格局。

“調整週期上，隨着券商半年報的逐步公佈，其進一步發力向上的可能性仍然較大。”他提到。

“牛市旗手”券商股近期現分化

回顧15日當天券商股表現：板塊開盤走弱，中銀證券跌逾6%，南京證券、華安證券等跟跌。券商股尾盤跳水，第一創業觸及跌停。

值得一提的是，中信證券在盤中頻現突然拉昇走勢，股價兩度突破33元/股。截至收盤，中信證券跌0.09%，報收32元/股。

券商板塊7月15日走勢圖

個股整體表現方面，在當天券商板塊實現上漲的5只個股中，中泰證券漲3.1%排在首位，東方證券、中信建投分別微漲0.4%和0.25%。跌逾5%的個股則超過10只，華鑫股份跌幅達9.72%，第一創業、南京證券跌幅均在8%以上，前期實現連板的浙商證券跌幅也在5%以上。

值得一提的是，前期領漲的第一創業當天盤中一度跌停。盤後龍虎榜顯示，賣出席位上，興業證券陝西分公司賣出第一創業逾1.18億元；從買入席位來看，華鑫證券上海宛平南路證券營業部買入5721.81萬元、銀河證券紹興證券營業部買入逾1.02億元。

第一創業7月15日盤後龍虎榜數據

綜合近幾日券商股表現來看，“牛市旗手”券商板塊出現分化：興業證券連續三個交易日收跌；第一創業15日盤中一度創出33個月來新高，中銀證券14日刷新上市以來高點。

從7月14日板塊行情來看，當天券商板塊40餘隻成份股中，超半數個股收跌。

兩條主線挖掘潛在標的

光大證券、中信建投、浙商證券等輪番表現，在近期二級市場火爆行情下積累了較大漲幅的券商板塊，上漲動能是否依舊充足？

“券商板塊第一個階段的任務已經完成了。一是帶動指數衝關到小目標臨近3500，二是帶動人氣。”華訊投資首席投資顧問馬婷婷對記者表示。

從近期的利好刺激來看，券商中報業績披露拉開序幕。記者據公告梳理，目前國元證券、華林證券、東北證券等券商已率先披露中報業績預告。整體來看，多家券商淨利潤增幅下限超過50%。

部分券商今年中報業績情況

從行業中長期發展來看，中金公司表示，資本市場改革中，龍頭券商有望構建自身業務“護城河”以支撐其確定性增長，並將帶動估值方法的重構。

“建議關注在投行和機構等高端、創新業務領域擴大領先優勢的低估值A/H大券商、關注業績彈性明顯的中型特色券商。”中金公司表示。

華創證券非銀團隊認為，當前國內券商中間業務規模還有繼續擴大的空間。其表示，回顧2014~2019年，國內中大型券商的槓桿水平遠低於高盛等國際大型投行，金融資產規模還有上行空間。本輪市場改革週期下，券商ROE還有很長的提升路徑。在市場活躍和創新工具不斷出台的情況下，以資本驅動交易型業務來提升ROE，推動業績中樞逐步修復上移。

張鬱峯認為，對於券商板塊的機會，投資者可從兩方面關注。一是，在打造航母級券商的背景下，大型券商未來業務整合以及兼併重組預期較強，預計這類龍頭個股會保持長期震盪上行的態勢；二是，中小券商如果有業務增長等突發利好往往會得到資金追捧，波動性較大。

對券商股的佈局仍需結合整體二級市場走勢。15日，市場題材全線熄火，但資金承接力表現尚可，大盤以震盪穩固為主，逾百股跌超9%，獲利盤持續出逃。

馬婷婷認為，目前市場進入橫盤震盪蓄勢、向下一個目標繼續衝關的階段，不僅證券板塊，當前階段各路資金進行調倉換股，資金較為謹慎。