首批同業存單指數基金“閃電”獲批，富國、鵬華、南方等6家公募嚐鮮，旨在壓降貨基規模，半數公募已申報

財聯社（上海，記者 韓理）訊，又有創新產品獲批，且又是“閃電”速度獲批。

11月26日，證監會官網顯示，富國、鵬華、惠升、中航、南方、華富等6家基金公司上報的同業存單AAA指數7天持有期證券投資基金已拿到批文。

作為現金管理工具的重要補充，同業存單指數基金自申報至獲批一直備受市場關注。在業內人士看來，這類創新產品主要針對資管新規後淨值化轉型，將進一步豐富低風險基金產品譜系，為投資者增加了一個佈局低波動、高流動性的低風險理財工具。

首批同業存單指數基金獲批

9月30日，首批同業存單指數基金正式上報，此次有12家基金公司上報了這一產品，除了上述獲得批文的6家基金公司外，還有華夏、招商、平安、中金、興銀、淳厚等基金公司。

此後越來越多的基金公司上報了該產品，根據證監會披露的基金募集申請核准進度公示表，截至11月19日，已經有73家基金公司上報了該產品。

財聯社瞭解到，這一產品旨在壓降貨幣基金規模，要求較高比例投向存單。北京一家基金評價機構人士分析認為，該類產品的推出，或是監管層基於對貨幣基金流動性風險的考量。

據瞭解，全市場多隻同業存單指數基金主要跟蹤的是中證同業存單AAA指數，該指數樣本券由在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業存單組成，採用市值加權計算。

指數已納入截至2018年9月30日的IOSCO金融基準原則鑑證報告範圍。從付息方式看，這一指數為貼現式、或固定利率付息、或一次還本付息，並採用採用派許加權綜合價格指數方法計算，計算公式為：

其中，報告期樣本債券總市值=∑（全價×發行量），全價=淨價+應計利息。

同時，該指數樣本每個交易日自動調整一次，滿足選樣條件的債券當日起計入指數，不滿足選樣條件的債券次日起剔除出指數。若樣本券發生暫停上市、摘牌等事件，視情況自事件生效之日起剔除出指數；樣本券發生其他事件，參照計算與維護細則處理。

從同業存單AAA的指數表現來看，截至2021年9月30日，最近1年收益達到3.07%。

在業內人士看來，同業存單基金產品採取指數基金的形式，具有分散化、低成本、高透明等優點，投資於標的指數成份券（剩餘期限1年以內的同業存單）不低於非現金基金資產的80%，可以為追求穩健收益的個人投資者提供參與同業存單投資的渠道，以此淨值型產品承接部分居民理財需求，有利於降低行業整體偏離度風險，促進行業長期健康發展。

貨幣市場的重要理財工具

既然同業存單指數基金劍指貨幣基金，那麼與貨幣基金相比，這一產品又有什麼特點呢？相比其他類型基金，同業存單指數基金產品的風險收益特徵，大致介於貨幣型基金和短債基金之間，且以淨值化形式管理，是主要面向零售客户的產品。

貨幣型基金定位為流動性管理工具，申贖靈活，但對剩餘期限和槓桿的投資限制較為嚴格，收益率偏低；短債基金的收益率相對貨幣基金具有優勢，但也相應承擔一定的利率風險和信用風險，適合中低風險的投資者。

同業存單指數基金採取淨值法估值，具有波動較低、指數化分散投資、標的資產信用風險較低等特點，可以為追求穩健收益、能承受淨值小幅波動的投資者增加一個理財選擇。

華北一位資深基金研究人士表示，這類基金或許更受機構投資者的青睞，也給機構投資者增加了理財的選擇。

北京一家基金評價機構人士認為，該類產品的推出，很可能是監管層基於對貨幣基金流動性風險的考量。從收益情況看，中證同業存單AAA指數目前收益略高於貨幣基金，長久看有希望承接部分貨幣基金的資產。

這也意味着，貨幣基金強有力的競爭者即將面世。未來，哪家公募的存單指數基金能承接更多的貨幣基金規模，將引發新一輪行業格局的變化。與此同時，現存的在貨幣基金領域擁有較大競爭優勢的基金公司，也將面臨新的發展命題。

展望同業存單指數基金的發展前景，業內人士認為，同業存單作為銀行主動負債的管理工具，對於調節銀行流動性指標，補充流動性缺口，產生了重要意義，後續預計規模繼續穩健增長。

作為貨幣市場的重要投資工具，同業存單具有市場容量大、流動性好、久期較短的特點，滿足現金管理產品的投資需求。隨着利率市場化的深入，居民投資理財意識不斷加強，同業存單基金的推出，在淨值型產品中豐富了居民的選擇，滿足其日益提升的現金管理需求，有廣闊的發展前景。