近期市場指數將迎來大換血。近幾年，A股市場被動管理基金規模不斷攀升，指數樣本的調整，對相關公司股價帶來較大的短期影響。尤其是規模較大的指數，其調整帶來的被動交易資金相對也就越大。
1 重點指數迎來大換血
截至2022年5月25日，滬深300、中證500、上證50、科創50等滬深市場重點指數基金的規模分別高達1321億、553億、537億和430億元。
除了寬基指數，證券、白酒、光伏產業指數在行業主題被動指數中規模最大，分別高達742億、689億和352億。
天風證券以滬深300、證券公司、中證白等最新規模超過百億的重點指數為研究對象。
梳理了各重點指數具體權重規則，結合最新交易日數據和指數最新調整公告及權重規則，估算了已公告的20個指數調整帶來的綜合影響係數。
天風最終得出對森特股份、昊華科技、格科微等22只股票淨調入正向影響較大。
（本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議。）
需要注意的是，以上測算也僅供參考，數據需根據具體投資時點進行更新。
每年6月，市場指數都有大動作。科創50、科創創業50指數每季度調整，其餘指數均為半年調整一次。定期調整時間為每年6月和12月的第二個星期五收盤後的下一交易日，今年指數調整時間在6月13日生效。
另外，基金行業近期更有熱門大事。
2 資金大規模避險，歷史見底信號
同業存單基金火速出圈。自2021年11月以來，共有4批、共23只同業存單基金產品獲批。前兩批累計規模達712.68億元。
第三批、第四批，正在路上。多家基金公司一拿到批文，就立馬發行，銷售火爆，認購金額超百億，提前募集結束，同業存單基金也要啓動比例配售。同業存單基金是什麼？
同業存單指的是由銀行業存款類金融機構，以商業銀行為主、面向機構投資者發行，期限在1年以內的一種可轉讓的記賬式定期存款憑證。具有流動性好、信用風險低、久期較短等優勢。
過去以機構投資者為主，同業存單指數基金的發行使得個人投資者也可參與。
同業存單風險和收益介乎於貨幣基金和短債之間，2020年5月6日至2022年5月5日，同業存單AAA指數年化收益率2.74％，貨基、短債指數年化收益率分別為2.14％、2.48％。
短融債ETF也火爆，海富通中證短融ETF規模從年初65.28億元快速增加至113.16億元，火速成為債券ETF產品中的唯一一隻“百億基金”。
今年一季度短期純債基金總規模，從去年末4900.53億元增至5908.17億元，規模激增超1000億元。
目前有5只短融ETF處於審批階段，預計未來短融ETF的市場將進一步擴容。
值得注意的是，2018年市場見底的一個重要標誌——超短債基金份額規模暴增。嘉實超短債資產規模，由2018年年初的2.53億元增至年末的248.42億元。
此外，2018年鵬揚利澤資產規模由5.92億元增至111.93億元，增長106.01億元。廣發安澤短債資產規模由15.52億元增至115.93億元，增量也達到100.41億元。
很多資金不買股票，轉向貨幣型基金避險，説明場外資金充沛，歷史是指數見底跡象之一。而過去A股見底走牛，一般還有幾個信號。
3 A股見底走牛的幾大信號
市場見底有較多參考信號，最為關鍵的可能是引發市場調整的因素出現轉向或邊際改善。市場見底開始走牛 ，需要三方面共振：
1.經濟邊際向好
“政策底—情緒底—增長底”為常見的見底模式。
在週期的下行階段，基本面走弱至一定階段後，往往可以看到：政策開始進行逆週期調節，調節力度經常在週期下行的中後期逐步加大，實現政策底的確認。但投資者對基本面下行的謹慎預期，可能難以馬上改變。
所以，歷史上調整末期往往波動也會加大，直到政策發力逐步見效帶來投資者預期邊際改善，市場的情緒底也逐步形成。隨着政策對經濟需求的邊際改善，增長底也會逐步顯現，增長底滯後於政策底出現。
一般來説，過去情緒底對應市場最低點，因為經濟數據最差時帶來的恐懼情緒，使得市場砸出最低點。而隨着政策的改善，增長底出現時，經濟數據往往已經開始好轉，雖恐懼仍在，但市場大多已反彈不少。
2.市場賺錢效應
領頭羊開始出現，當一批公司開始反彈創出新高時，賺錢的人開始變多，慢慢也會帶動市場走出悲觀情緒，接力的人賺錢了，越來越多的人就會進入，形成正循環。
另外，每輪市場見底，領漲的行業與前期超跌關聯度不高，領漲行業通常是基本面邏輯最清晰的行業。比如，2020年市場見底，領漲板塊是食品飲料。
3.潛在場外資金
市場本質還是資金驅動，基本面和賺錢效應帶動了，還要有足夠的場外資金進入。
2022年來，現金管理類產品獲市場追捧，同業存單基金、短融 ETF 等產品發行火熱，規模快速增加，側面也説明：資金在大規模避險。
從金融行為學角度看，多空角色是可以相互轉換的，當下的空頭就是未來的多頭。目前大量資金在投保守型基金，顯而易見的是，場外有很多錢還沒進來。市場並不缺錢，缺的是信心。
本文源自ETF進化論