特斯拉連續四季度盈利，中國工廠功不可沒

受疫情影響，特斯拉美國工廠約半個季度的時間都處於停工狀態，其第二季度財報也因此充滿懸念。

北京時間7月23日凌晨，特斯拉發佈了第二季度財報；數據顯示，特斯拉第二季度營收60.36億美元，同比下降5%；淨利潤 1.04 億美元，這是特斯拉首次連續四個季度獲得 GAAP盈利，這意味着其有望被納入標普500指數。

財報顯示，特斯拉第二季度產量82272輛，交付量達到90891輛，同比下滑5%。在美國受疫情影響的背景下，這一成績可謂難得，因為豐田、通用、寶馬等汽車巨頭在美同期銷量跌幅都超過了30%。

顯然，特斯拉的交付量對財報表現起到了重要支撐；而關於交付量和財務表現，中國超級工廠功不可沒。

公開資料顯示，從今年3月23日開始，受美國疫情限制條令影響，特斯拉的加州整車工廠、內華達電池工廠、紐約太能能工廠都相繼停工，直至5月18日才復工。這意味着美國工廠在第二季度有一半時間都處於停工狀態。

相比之下，上海超級工廠成為特斯拉在第二季度唯一正常運轉的工廠。乘聯會數據顯示，國產特斯拉Model 3在第二季度銷量達到2.9萬；儘管產量和交付量略有差異，但國產 Model 3佔了特斯拉第二季度交付量的近三分之一，上海工廠的交付貢獻可見一斑。

同時，有分析師指出，停工會導致汽車工廠設備攤銷、人員薪資等固定成本的佔比上升，中國工廠的正常運轉也有利於特斯拉保持較高的毛利率。特斯拉第二季度財報顯示，其二季度毛利率25.4%，與第一季度的25.5%幾乎持平。

有華爾街分析師指出，如果剔除中國工廠生產的特斯拉Model 3，特斯拉美國加州工廠的營收實際下降了30%。

此外，在這次財報會上，特斯拉方面表示，上海工廠Model Y的生產線正在按計劃建設，首批車輛預計於2021年交付；並公佈了多張Model Y工廠的照片。

值得留意的是，儘管第二季度財報的利好曾刺激特斯拉股價再次上漲，但美東時間7月23日開盤後，特斯拉股價卻出現了近5%的下跌，收盤價格為1513美元。此前，財報發佈當天，特斯拉股價漲幅超過7%，每股1592.33美元，總市值逼近3000億美元；至美東時間7月23日美股盤前，特斯拉股價更是漲逾5%至1675美元。

目前，認為特斯拉估值過高的投資機構並不在少數；就在本月，高盛和摩根史丹利等知名投資機構都下調了對特斯拉的評級。