A股三大指數16日集體收跌，市場成交量繼續萎縮，兩市合計成交6843億元。創業板註冊制次新股逆市大漲，北向資金小幅淨買入7.42億元。
未來A股市場整體行情表現可能會有所分化。部分估值合理、有真實業績支撐的企業股票有望持續向上；而部分前期上漲過快、估值偏高、業績不及預期的企業股票，仍然不排除進一步調整的可能。
這樣，iPhone 12確實很有可能在10、11月分兩次發佈，iPhone 12/12 Max在10月分佈，iPhone 12 Pro/12 Pro Max在11月分佈，為何這樣安排？主要原因為供應鏈爭取出貨時間，提高產量。分批發布新品也檢測市場預期，為產量進行調整。
説起蘋果供應鏈，不得説一下鵬鼎控股，之前華叔就將鵬鼎控股和東山精密一起PK過(查閲請點擊：疫情下，唯獨蘋果逆勢大賣)，問我誰更硬？我肯定回答是鵬鼎。
無論市場怎麼震盪，鵬鼎大半年一直也在這區間波動，並未跑調，穩定性更強，如果操作好的小夥伴，甚至能在這裏做波段操作，收益也是美滋滋的。
鵬鼎主營各類印製電路板(PCB)，產品包括：FPC(柔性印刷電路板)、HDI(高密度連接板)、RPCB(剛性印刷電路板)、SLP(類載板、即：高階HDI)、COF(覆晶薄膜)、Rigid Flex(軟硬結合板)等多類產品。
2020年二季度，美國地區的收入佔比最高，達59.15%，大中華地區佔36.35%，亞洲其他國家佔4.49%，歐洲佔0.01%。
鵬鼎最大客户就是蘋果，2019年，蘋果收入佔比高達65.76%，其他4大客户預測可能是鴻海集團(工業富聯)、寰鴻集團、瑞晟集團、正崴精密。
今年一季度789美元，二季度703美元，蘋果手機單價都下滑了60多美元，但蘋果的毛利淨利沒什麼變化，壓力轉移到供應商。
二季度，鵬鼎產品價格有壓力，三季度產能利用率提升，能一定消化價格的影響，但是去年同期新品已經上量了，所以三季度毛利率是有壓力的。
另外，別看半年報鵬鼎的淨利率好像是下滑，其實同比+20.24%，沒有受到疫情太大影響。
上半年沒受到疫情影響，業績增長大幅超預期，主要是平板電腦、筆記本等產品出貨量顯著增長。今年上半年，鵬鼎消費電子及計算機用板產品收入36.47億元，同比+23.12%。
iPhone 12支持5G網絡、天線增加，手機機身空間變小，單機的FPC(柔性印刷電路板)用量將會提升，受益於量價、份額雙雙提升，將帶來穩定增量。
另外，AirPods、Apple Watch、iPad等產品出貨量提升，也會帶動FPC需求提升。
目前，高端安卓機會先採用HDI(高密度連接板)，HDI營收佔比不到15%。不過5G網絡讓SLP(類載板、即：高階HDI)成為必然趨勢，如果成本可接受，安卓也會採用SLP的，現在安卓機型還是以HDI居多。
iPhone還是採用單價更高的SLP(類載板、即：高階HDI)，未來，HDI、SLP等硬板持續擴產、技改力度有望打造一個鵬鼎。
還有，MiniLED將成為明年消費電子產品的大趨勢，MiniLED背板提供的超薄HDI有望提供增量價值，未來MiniLED滲透率提升，鵬鼎有望保持領先優勢。
iPhone 11 Pro Max 使用 FPC 一覽
鵬鼎主要受到原材料價格波動、匯率變化、下游需求變動、税收政策、毛衣戰等5大方面影響。
PCB的原材料佔鵬鼎成本較高，價格波動直接影響鵬鼎的毛利水平。
此外，消費電子產品迭代速度更新快，帶來需求不確定性。
另外，政策税收，毛衣戰也是一大影響因素，尤其鵬鼎63.65%收入來源於海外客户，如果出現制裁等情況將帶來不確定性。
4、投資邏輯
受益於iPhone 12、5G網絡帶來PCB的需求提升，還有明年MiniLED帶來消費電子產品更新迭代需求，為鵬鼎帶來新業績增量彈性。
假設2021年PE為30~35倍，2021年歸母淨利潤預計40.16億元，總市值為1204.8億，目前市值1257.65億已透支了未來業績，等到價格回落再介入。
目前，鵬鼎PE是40.48倍，回落到33.67倍介入最為適合。
2、北上資金淨流入7.42億，寧德時代獲淨買入2.97億。寧德時代、中國平安、五糧液、比亞迪淨買入居前，分別獲淨買入2.97億元、2.87億元、2.26億元、1.99億元。立訊精密、復星醫藥、伊利股份、牧原股份、貴州茅台淨賣出居前，分別淨流出4.20億元、3.96億元、2.53億元、2.00億元、1.45億元。
3、金科文化：移動應用產品通報下架，收入波動影響有限。公司移動應用產品《會説話的湯姆貓 2》被通報下架，該產品對公司的經營業績貢獻佔比較小，收入波動對公司整體業績影響有限。
4、國星光電：公司MiniLED可應用於中高端顯示應用領域及電視背光領域。
5、奧來德：公司生產的有機發光材料適用於OLED面板。
6、石大勝華電池級DMC價格跳漲500元。山東石大勝華電池級DMC長約訂單執行完畢，價格跳漲500元，報價11500元/噸，進入產銷旺季，公司開始執行散單銷售。近期原料環氧丙烷大幅漲價，下游鋰電池電解液需求大增，DMC市場現貨緊張，處於漲價期。
7、長盈精密為iPad外置鍵盤、iwatch結構組件的供應商。為iPad外置鍵盤、Apple Pencil 和iwatch結構組件的供應商，公司表示，外置鍵盤和Apple Pencil將會是一個增量市場。9月16日，蘋果秋季發佈會上推出新的入門級iPad第8代和升級版的iPad Air，並支持第二代Apple Pencil，以及Apple Watch Series 6和Apple Watch SE。
8、機構：預計2020年蘋果iPad銷量有望回暖達到5000萬部。目前蘋果平板範圍iPad、mini、Air、Pro系列，定位各有不同，2018-2019年整體銷量4487/4580萬，同比+2.4%/+2.1%。展望未來，iPad定位娛樂性電子設備以及便攜式生產力工具，疊加疫情催生遠程教育/辦公等需求，預計2020年銷量有望回暖達到5000萬部，同比+10%。
