基金跌跌跌，一週行情覆盤分析——第13期

這周的行情，仍然是慘不忍睹，整體繼續虧損，看樣子下跌還得持續一小段時間。

下跌有幾個因素相關，發出來給大家做個參考。

首先，美股的走向經常影響A股的走向，這周美股前4天的持續下跌，應該對A股的下跌有重要的影響。

海外疫苗加速推進、經濟修復，且美債利率衝高破1.5%，創新高，帶動風險資產估值回調。國內十年期國債收益率上升。

去年一年美聯儲一直在放水，市場上的錢多了，通貨膨脹的影響範圍會擴大。因此美股下跌，美債收益率上升。

而為了抑制通貨膨脹，大家猜測可能各國央行會減少貨幣投放，金融沒有了更多的水，流動性必然會降低，那麼必然會有大批的高估值資產離場，所以從年初開始，抱團的“抱團股”就不斷地下跌，被瓦解。

但結果週五A股跌完之後，我們正在睡覺，人家那邊卻馬上反彈上漲。

美聯儲主席鮑威爾宣稱寬鬆貨幣政策還會繼續，並不擔心通貨膨脹的問題。可我們A股已經在週五下跌了。

關於兩會的要點

上一期的文末留了一點關於貨幣政策與財政政策的定義，很多人可能不太清楚這兩者有什麼區別，這裏再解釋一下。

簡單的講，一個屬於放錢，一個屬於收錢。

2020年一年基本屬於貨幣政策主導，利好的是金融機構。所以大家會發現，無論你買什麼基金都會賺點。

2021年現階段屬於財政政策主導時期，所以很多人士都覺得21年的收益不會那麼高，事實上開年之後連續狂跌。

關於最新的兩會工作報告中，要實行積極的財政政策，而之前的貨幣政策要回歸正常化，不過目前可能不具備貨幣政策全面收緊的條件。

總體上來説，目前存在貨幣政策寬鬆和收緊並存的局面。

央行表示，隨着疫情的緩解，寬鬆的貨幣政策將穩步退出，取而代之的是穩健的財政政策。

這樣的話，在外資市場，繼續推行貨幣寬鬆的政策，我們則逐漸收緊貨幣政策。大量的外資會進入亞洲，而港股則是最好的地方。

所以，我個人認為長期還是看好港股的基金，雖然最近買的港股基金跌的很厲害，但我相信會漲回來的。

最後，照例給大家貼一下我買的基金虧損情況。這周還是繼續補了一些，虧損比較嚴重。不過我會在在變化中不斷調整，爭取等到撥雲見日的那一天。

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