新能源結束了嗎？2020年新能源行情回顧與2021年展望

在過去的一年裏新能源經歷了高速增長-減速換檔-格局重塑的不同階段，目前正處於行業變遷的關鍵時間節點。汽車行業從傳統機械硬件定義汽車的舊格局，跨越至軟件(智能化、去私產化)定義汽車的新格局。電動化和電子化在其中起到了承上啓下的重要作用。

產業變遷、生態重塑、價值鏈轉移，小編就用事件驅動來帶你覆盤2020年新能源汽車產概況。

從2020年各新能源品牌銷量數據來看特斯拉獨佔鰲頭遙遙領先第二名比亞迪，作為國內新能源龍頭比亞迪以18.97w輛的銷售數據佔據第二的位置，排名第三的五菱宏光MiNiEV則是榜單上的一匹黑馬，而2020年動靜很大的蔚來汽車銷量才4.37w輛。

從綜合新聞指數可以看到，特斯拉作為龍頭綜合新聞指數遙遙領先，比亞迪也緊隨其後，出現較大背離的是蔚來和五菱，其中蔚來的綜合新聞指遠高於五菱，幾乎與比亞迪持平，可見其營銷手段為其帶來巨大的人氣，雖銷量慘淡，但熱度滿滿，引起資本市場的熱議股價連連創新高；而與之對比的五菱，雖銷量增長迅速，但由於其產品走的皮實耐用的路線，導致新聞綜合指數一直處於低位，市場熱度與討論度也遠遠不及前三者。

從新能源行業各模塊的關鍵詞綜合新聞指數來看，在新能源在年底新能源板塊出現抱團上漲時整體的綜合新聞指數出現了成倍增長。新能源汽車、充電樁、自動駕駛等關鍵詞的熱度相較於新能源較低，整體走勢與新能源類似。

從2020年新能源汽車的整體走勢來看，資金從炒作到邏輯挖掘一步步走來。其中鋰電池創新和千瓦時成本競爭相關的產業鏈中游方向具有顯著的超額收益，有較強的beta屬性。展望未來，從二級市場的角度進行分析，電動車放量導致了上游材料上漲的邏輯，在一定程度上還是會帶來電池價格上漲，抬升汽車整車成本，抑制電替代油的進程。

長久來看規模化、寡頭化後仍在研發創新一線，不斷踐行用更便宜的材料，做出性能、性價比更高的電池的企業才是產業鏈中游真正值得投資的標的。

產業變遷、生態鏈重塑

從新聞中可以看到百度聯合吉利、長安聯手華為與寧德，巨頭之間技術+產能相結合方式逐步為下一階段的新能源汽車發展捋清了方向，特斯拉不斷降價與蔚來的堅定不移形成了鮮明的對比，產能和規模化問題解決後，能夠大大降低供應鏈成本與整車價格，在市佔率和出貨量的競爭中佔據優勢。與之相對應的是部分變革較慢的和內核不足的企業，大都只能通過發佈所謂的黑科技來吸引投資者的目光。

其中關於自動駕駛V2X相關內容可查看往期軟文

關於汽車產業鏈和供應鏈成本的投資邏輯挖掘可從汽車產業鏈中看到。

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