豬企2020
2021年1月，12家上市公司根據深交所相關指引披露12月生豬簡報，公佈2020年累計生豬銷量及銷售收入，牧原股份、正邦科技、温氏股份生豬數據位列前三。
回顧2020年，豬肉利潤的一路高歌既讓傳統豬企大步擴張，搶佔市場，也吸引眾多外行企業跨界入局。然而，紅了大半年的“二師兄”還是在三季度後跨過“豬週期”拐點，進入下行階段。
業內認為，在當前生豬養殖行業處於下行大週期的形勢下，成本控制能力也成為各家豬企抵禦價格下滑風險的競爭關鍵。
牧原股份成銷量銷售額雙冠
2021年1月，12家深交所上市豬企先後披露2020年12月生豬簡報，並公佈2020年累計生豬銷量及收入。
據新京報記者不完全統計，在生豬銷量方面，2020年，12家豬企中共有8家豬企生豬銷量在百萬頭以上，生豬銷量前三名依次為牧原股份（1811.5萬頭）、正邦科技（955.97萬頭）、温氏股份（954.55萬頭）。
與2019年同期相比，生豬銷量增長速度最快的3家企業依次為新希望（133.60%）、金新農（103.24%）、牧原股份（76.68%）。此外，正虹科技（-55.27%）、温氏股份（-48.45%）、羅牛山（-21.14%）3家企業生豬銷量同比則出現負增長情況。
在銷售收入方面，2020年，12家豬企中共有8家企業生豬銷售收入為2019年一倍以上，前三名收入均突破300億元，依次為牧原股份（550.65億元）、温氏股份（398.3億元）、正邦科技（348.34億元）。
與2019年同期相比，除正虹科技生豬銷售收入同比下降14.32%外，另外11家豬企生豬銷售收入均為正增長，增速最快的3家企業依次為正邦科技（206.04%）、金新農（194.52%）、新希望（192.63%）。正邦科技指出，收入同比大幅上漲得益於生豬產能釋放和銷售價格增幅較大。生豬銷售收入同比增長92.65%的天邦股份也認為，銷售行情向好的原因在於非洲豬瘟疫情導致生豬行業產量減少，生豬市場價格同比大幅上漲。
從以上數據可以看出，牧原股份為最大贏家，在2020年生豬銷量及銷售收入方面均拔得頭籌 。
“二師兄”紅了大半年
多家上市公司財報提及，促使生豬收入大幅上漲的“功臣”之一是處於高位的豬肉價格。2020年7月，農業農村部市場與信息化司有關負責人答記者問時表示，2020年上半年豬肉市場價格大體呈“V”形走勢。自2020年春節至2020年5月底，受產能持續增長和疫情導致消費恢復較慢兩方面影響，豬肉批發市場價格累計下跌22.9%。但2020年6月起，伴隨復工復學，豬肉消費明顯增加，價格開始反彈。
業內人士指出，即便2020年上半年豬價曾出現下跌，但受非洲豬瘟和新冠疫情影響，生豬市場的供需缺口並未消除，下跌後的價格相比往年仍處於高位。據農業農村部數據，2020年1-6月全國活豬均價為33.90元/公斤，與2019年同期相比上漲136.95%。批發價格方面，豬肉價格年初至2020年9月持續處於同比增長狀態。同時，自2020年5月開始，生豬價格持續環比上升至8月48.39元/公斤，成為2020年批發價格均價最高的一月。
與此同時，“二師兄”在資本市場也是風風火火了大半年。東方財富數據顯示，2020年1月至2020年8月，豬肉概念指數增長近48.45%，並在2020年9月2日出現年內最高數值2046.05。個股方面，以收盤價計算，2020年1月至2020年8月，大北農上漲128.31%，新希望上漲94.37%，天邦股份59.44%，正邦科技上漲50.12%。
2020年豬肉概念股走勢。
在資本及銷售市場均利好的情況下，眾多公司選擇把握機遇，加大生豬產業投入。據新京報記者不完全統計，2020年，牧原股份至少設立了93家子公司、孫公司，6家合資公司。99家公司中，大部分主營業務與生豬產業鏈相關，少部分為財務公司、科技公司。2020年7月，龍大肉食通過發行可轉債募資9.5億元投資商品豬項目，並在8月宣佈擬通過定增募資不超過15億元投資生豬養殖項目。同在2020年8月，唐人神擬通過定增募資不超過15.5億元，用於7個生豬養殖項目和2個飼料生產項目產能擴建。
中國農科院北京畜牧獸醫研究所副研究員朱增勇向新京報記者表示，產能擴張是按部就班、循序漸進的過程，企業發展時還需慎重把控速度。相較於擴張產能，養殖業的未來競爭更在於價值鏈競爭。“除產能外，豬企也應注重提升生產成本的競爭力和對下游豬肉品牌的塑造。”
事實上，部分企業已注意到了這一點。2020年6月，唐人神在互動平台上回答投資者提問時表示，目前已經在積極培育銷售新模式，在網絡直播帶貨銷售方面目前主要是和李佳琦等一些主播合作香腸等產品。2020年8月，天邦股份在業績説明會上表示，最近開始對銷售渠道和品牌營銷進行規劃，併成為未來工作重點。2020年12月，牧原股份在投資者活動中透露，牧原肉食的宣傳工作已經開展2個多月，目前已成立品牌建設部，負責形象策劃和品牌宣傳等。商超和新零售的銷售佔比逐漸提高，且已與叮咚買菜等都達成了合作關係。未來將積極開拓豬肉銷售渠道，實現線下、線上、新零售等多渠道發展。
傳統企業加大布局的同時，新入局者數量也明顯增多。天眼查專業版數據顯示，2016年和2017年我國生豬養殖相關企業註冊量曾達到一輪高峯，各新增11萬家和12萬家相關企業。2018和2019年，新增量下滑至8.6萬家和9.1萬家。但到2020年，註冊數量迅猛回升，生豬養殖相關企業新增16.9萬家，增長85%。目前，我國共有超過81萬家生豬養殖相關企業。從地域分佈上看，河北最多，其次為雲南和河南。
上市公司方面，東方財富數據顯示，2020年，豬肉概念股由2019年底的29只擴展至33只，新跨界加入的4只個股分別為主營房地產業的萬科A、主營人工智能的賽為智能、主營園林景觀的天域生態和主營皮革製造的振靜股份。其中，2020年9月3日，振靜股份因完成購買巨星農牧有限公司100%股權，決定將公司名稱和證券簡稱由“振靜股份”變更為“巨星農牧”，並把畜禽養殖及飼料生產和銷售作為主營業務，表示“未來將把生豬養殖業務逐步擴大到西南地區乃至全國。”
控制成本成為核心競爭力
帶動行業熱潮的高位豬價並未將漲勢撐到2020年年底。農業農村部數據顯示，2020年9月至12月，豬肉批發價格月環比連續下滑，2020年10月至12月豬肉批發價格均低於上年同期。2020年10月，農業農村部市場與信息化司有關負責人答記者問時表示，2020年三季度以來，隨着生豬產能持續恢復，市場供給不斷改善，豬肉價格由漲轉跌。
農業農村部市場與信息化司有關負責人表示，2020年三季度後豬價下降的原因一方面在於生豬產能持續加快恢復。截至2020年8月，能繁母豬存欄量自2019年10月份以來連續11個月環比增長，且增幅有所擴大；生豬存欄自2020年2月以來環比明顯增長，6月以來生豬存欄環比增幅持續超過4%，7月同比增幅自2017年以來首次轉正。此外，進口及儲備凍豬肉可有效補充市場供應。另一方面是因隨着新冠肺炎疫情防控形勢向好，我國社會經濟活動穩步恢復，豬肉需求將逐步增長到正常水平。
與此同時，二級市場上的豬肉概念股股價也開始回落。2020年9月，華西證券分析師周莎在研報中指出，豬肉股正面臨着豬價下跌和成本上漲的雙殺局面，提示投資者回避高位養豬股的下跌風險。據東方財富數據，2020年9月至12月，豬肉概念指數下滑21.48%。而在2021年1月，農業農村部有關負責人答記者問時指出，後期豬肉價格還有下降的空間。
中國銀河證券分析師謝芝優、白雪妍在研報中指出，當前生豬養殖行業處於下行大週期，成本控制在此階段將重新成為行業核心競爭力，完善的育種、育肥體系將優於外購仔豬/種豬模式。温氏股份在闡述2020年、2021年公司養豬業務重點“降本增效”時也提及，未來養豬業的成本改善主要來自於降低豬苗成本、降低飼料成本、平衡好公司與合作養殖户收益、規範管理藥物使用、控制費用開支。
新京報記者注意到，目前，在降低豬苗成本方面，許多規模豬企都在選擇減少外購仔豬，加大自產仔豬投入。2020年10月26日，大北農披露投資者關係活動記錄稱，三季度自產豬苗價格為360-400元/頭，自繁自養成本為14元/公斤左右；購買豬苗成本為1500元-1600元/頭，外購豬苗成本為18-19元/公斤。後期，大北農會減少外購豬苗，基本以自繁自養為主，2021年外購豬苗比例將下降至15%，以進一步打開成本下降空間。
2020年12月，正邦科技表示，2020年第三季度，公司自產仔豬育肥成本為20.09元/公斤，預計2020年底降至18-19元/公斤，2021年底自產仔豬育肥目標成本約16元/公斤。主要驅動成本下降的因素為自產仔豬育肥成績的提升、母豬生產效率的快速恢復等。
培育自產仔豬的過程也並非一帆風順。2020年12月28日，新希望表示，為優先確保自有仔豬量，2020年把更多精力放到了種豬場建設，一些育肥場也臨時改造成種培場。至年底，雖然800萬頭出欄總目標已經達成，但新希望全年超過500萬頭自產仔豬的目標卻未能實現，實際自有仔豬出欄大概在400萬頭以上。形成差距的主要原因是自身第四季度加大了留種力度，同時，配種進度不夠理想，影響了出欄結構。目前，新希望距自身曾立下的50%自育肥計劃仍存在較大差距，但原則上仍希望外購仔豬育肥部分控制在300萬頭以內，其他通過自有體系實現。
新京報記者 王思煬
編輯 祝鳳嵐 校對 付春愔