牛年剛開局，風向就變了。
一方面，“科技+消費”領漲局面不再，取而代之的是以有色金屬為代表的順週期行業佔據了行業漲幅榜前列。
另一方面，此前被大盤股“碾壓”的小盤股近期嶄露頭角，比如中證1000走勢強於大盤股代表滬深300。
這些變化原因為何，可持續嗎？
一、五大原因助推有色金屬全線飆漲
2月18日以來，中證申萬有色金屬指數累計上漲13.55%(來源：wind，2021.02.23，指數過往不預示未來)
彙總各方面觀點，有色金屬較為強勢主要催化劑在於：
1、全球疫苗加速落地，宏觀經濟復甦可期。截至2月15日，全球已完成1.78億劑疫苗接種，以中國及歐美髮達國家為主，其中中國接種4052萬元劑，美國接種5288萬劑。
2、海外流動性繼續維持寬鬆狀態。美聯儲 1月議息會議聲明將維持聯邦基金利率區間0%-0.25%水平不變，預計在上半年海外經濟未明確復甦之前，短期無需擔心貨幣政策收緊轉向。
3、國內貨幣政策短期維持平穩。中金公司預計，政策迴歸短期影響或相對可控，有利於穩定市場情緒。
4、國內基本面持續向好。RCEP+中歐投資協定談判完成，有利於促進區域經濟貿易、投資與合作，推動我國雙循環發展戰略。
5、新能源汽車需求爆發。新能源汽車訂單火爆提振鎳需求，鎳價將繼續偏強運行，也是本輪行情的重要推手。
二、均值迴歸讓部分資金開始關注小盤成長
2月18日以來，中證1000指數累計上漲2.96%，同期滬深300指數下跌3.93%(來源：wind，2021.02.23，指數過往不代表未來)
為什麼小盤股逆風翻盤？業界總結其核心原因在於“估值剪刀差”的均值迴歸。
在經歷了連續兩年核心資產白馬股的上漲後，市場估值結構已經出現嚴重分化，於是部分資金開始重視估值處於相對低位的中小市值股票。
目前中證1000指數市盈率-TTM為42.34倍，處於近十年曆史百分位38%左右。
來源：wind，2021-02-22
與此同時，從行業分佈上，中證1000也是新經濟代表。
中證1000中權重最高的三個行業是醫藥、計算機和電子，而鼓勵科技創新、加大技術研發是當前政策支持的重要方向。
來源：wind，2021-02-22
三、如何從容面對急促的風格轉換？
一種方法是秉承長期主義，通過低位定投的方式，渡過震盪期。
另外一種方法則相對積極，可主動關注相關指數基金。因為指數基金具有高倉位、追蹤精準、類型豐富等優勢，可以列為投資的備選工具箱。
（文章來源：南方基金）