圖源於視覺中國
北京時間9月10日，新氧科技（SY.NASDAQ，以下簡稱“新氧”）發佈了截至2021年6月30日的第二季度未經審計財務報告。數據顯示，新氧二季度實現營收4.52億元，同比增長37.8%，高出新氧此前給出的二季度營收指引區間上限200萬元。
鈦媒體制圖；數據來源：財報
本季度，新氧營收創下新高，但同比增速較上季度出現回落。期內，新氧歸屬於上市公司的淨利潤5760 萬元同比增長26倍；非美國通用會計準則歸屬於上市公司的淨利潤達到7370萬元，同比增長高達145.2%。
新氧預計2021年三季度營收將在4.3億元至4.5億元之間，同期增幅為19.6%至25.1%。
週五美股收盤，新氧漲2.70%，報5.33美元，最新總市值5.71億美元。
兩大業務板塊出現分化，輕醫美成發展重點報告期內，新氧信息服務收入同比增長53.81%至3.61元，佔總收入比重為79.8%，這一佔比高於過往所有季度。作為垂直的醫美專業平台，新氧的用户精純度比純流量綜合平台要高，新氧具備對潛在消費者的持續轉化能力，對於廣告商來説，尤其是醫美營銷機構，其投放價值更高，這不斷推高新氧信息服務的收入量級。
從運營數據來看，二季度，新氧的付費醫療機構數達到4899家，同比增長31.2%，其付費用户數為24.48萬，同比增長43.6%，值得注意的是，付費用户數與活躍用户數的比值即付費比率為2.45%，高於此前兩個季度，這體現了新氧的用户轉化能力。
鈦媒體制圖；數據來源：財報
對於廣告主來説，新氧擁有諸多投放優勢，但一個不可忽略的事實是，本季度，新氧的活躍用户數和付費用户數的增速均在下滑，其中付費用户數增速僅為47.5%，創近5個季度新低，這也在一定程度上造成了新氧預訂服務收入在本季度的表現不佳。
二季度，新氧預訂服務收入0.91億元，同比下降2.75%，預訂服務為消費者通過新氧平台消費時產生的交易佣金。
雖然整體收入增速為負，但有一組數據值得關注：期內，新氧的非手術類訂單量同比增長40%，非手術類訂單佔整體訂單比例達70%，平台非手術類SKU數量超過14萬，相比去年同期增長41%。
以抗衰產品舉例，二季度以來，新氧平台產品fotona 4D，用户在線下單量同比增長500%。在醫美圈，Fotona4D是熱度比肩熱瑪吉的激光美容抗衰設備。
非手術類訂單主要源於輕醫美產品。
輕醫美是介於手術整形和生活美容之間的專業醫療美容項目，指用無創或微創醫學療法，用先進的產品、器械、醫學手段等滿足求美訴求。其最大的特點是“上癮性”，艾媒諮詢發佈的《2021年中國輕醫美行業研究及產業鏈分析報告》顯示，近3成輕醫美用户在2-3個月內會產生復購想法。
艾媒諮詢預測稱，2020年中國輕醫美市場規模為545億元，預計2021年市場規模將增至798億元。與此同時，中國輕醫美市場用户規模不斷增長，在2020年達到1520萬，預計到2021年將達到1813萬。
在財報發佈後的業績會上，新氧高管表示，隨着非手術類項目熱度不斷提高，公司將繼續加強在非手上的運營，維持原有策略，在擴大醫美消費人羣的基礎上，進一步拓展市場份額。新氧美次卡和小紅書、拼多多、快手、微博等達成戰略合作，挖掘輕醫美消費熱點，搭建高品質選品池。
目前，新氧開始針對上游非手術市場的佈局。
6月28日，新氧發佈公告稱，以7.91億元收購武漢奇蹟的控股權益，交易預計將在今年三季度進行。收購標的主要從事激光和其他光電類醫療及美容設備的研發、生產、銷售和代理，產品包括面向美容和泌尿外科等領域的激光和其他光電類醫療及美容設備。銀河證券研報稱，此次收購是新氧上市以來的首個醫美產業鏈上游端的投資案例，務實了公司在非手術市場的佈局。
此外，新氧披露了今年以來備受關注的齒科業務數據，其齒科就診用户數約1.48萬，相比去年同期增長約120%，促成齒科交易的就診專科機構數量達2915家，相比去年同期增長超過300%。
三大費用收緊，醫美監管政策持續第二季度，新氧毛利為3.93億元，同比增長41.9%，毛利率達到86.99%，為2019年Q1至今單季毛利率新高。
鈦媒體制圖；數據來源：財報
毛利率的大幅提升，一方面在於其營收規模的進一步擴大，另一方面在於其對費用支出的把控。報告期內，新氧銷售和營銷費用同比增長11.6%至2.07億元，這一增速為2020年Q1至今單季增速最低。從費用率角度來看，銷售和營銷本季費用率僅為45.8%，同樣低於此前5個季度。
今年一季度新氧增加了較多的品牌建設營銷投資，導致其銷售和營銷費用率創新高增至67.4%，也讓一季度業績承壓，最終錄得虧損。但是，新氧對於營銷費用全年有較為嚴格的控制，全年投入市場的預算佔比將不超過總收入的40%。國元國際研報指出，新氧一三季度的營銷投放相對較大，二四季度投放力度相對會有所減少。目前來看，其二季度的市場投放已經放緩。
二季度，新氧的研發費用同比增長37.9%至0.72億元，費用率為16%，創過去6個季度新低；一般管理費用同比增長13.4%至0.56億元，費用率為12.5%，僅略微高於2020年第四季度。
今年6月10日，國家衞健委、公安部、海關總署等八部委聯合印發《打擊非法醫療美容服務專項整治工作方案》，將於6月到12月聯合開展打擊非法醫療美容服務專項整治工作。在醫美下游，嚴厲打擊非法場所、嚴格規範醫美行為；在醫美上游，嚴厲打擊非法制售藥品醫療器械行為。
新氧作為醫美領域中唯一上市的平台型公司，已經迎來股價下挫，年初至今股價跌去了52.03%，截至美股週五收盤，新氧股價較上市之初的股價高位22.8美元已經跌去76.6%。
在財報發佈後的業績會上，新氧高管也對醫美行業的持續監管做出回應：
“新氧有專業的合規團隊，實時跟進國家政策及標準，實時優化平台自身標準；同時有一套嚴苛的違規信息風控模型庫，專業的內部管理和風控管理也是平台區別於競對平台的競爭優勢。”
從信息展示角度，機構如果與新氧合作，需要有國家頒發的營業執照、醫療機構執業許可證等資料，經過內部的審核和實名認證後才能合作；展示的醫生信息需要醫生提供醫師資格證和醫師執業證才能夠在新氧平台展示。
從商品及內容展示角度，平台利用風控反作弊系統建立嚴格的信息展示系統，機構展示的信息首先要符合平台系統要求，同時還有兩道機器審核和人工審核。
近日，國家市場監管總局發佈《醫療美容廣告執法指南(徵求意見稿)》，明確指出將重點打擊醫美廣告中的十大亂象。對此，新氧管理層表示：“針對醫療美容廣告法，要求各機構開展自查，對於不合規範的醫療產品進行下架處理，指南明確要求平台經營者需要依法履行平台責任，短期內機構會更加審慎地進行投放。”
（本文首發於鈦媒體App，作者丨楊亞茹，編輯丨孫騁）