楠木軒

廣場協議有多厲害,為何美國一招就把日本給廢了

由 不新伏 發佈於 財經

文/寂寞的紅酒

提起廣場協議,很多人都不陌生。廣場協議是上世紀80年代,美國、英國、法國、日本等五國在紐約廣場飯店簽訂的一份協議。這份協議的主要目的是解決美國鉅額的貿易赤字問題。此前,與會各國對美國保持着較高的貿易順差,特別是日本,產品充斥美國市場,通過和美國貿易賺取了鉅額的外匯,是美國第一大債主。但廣場協議後,日本變得更瘋狂,在美國大肆購買資產,甚至叫囂要買下美國,但日本人沒有得意多久就急劇衰落,經濟出現嚴重的倒退,整整二十年都沒有緩過來,徹底失去了和美國叫板的資本。很多人不禁感到奇怪,廣場協議有多厲害,為何美國僅用一紙協定就輕鬆把日本收拾了?


這就要從當時的時代背景説起。二戰後,日本在美國的扶持下經濟突飛猛進,一躍成為世界第二大經濟體。特別是20世紀80年代,日本經濟進入鼎盛,日本商品充斥全球,特別是日本最大的貿易伙伴美國,幾乎被日本商品佔領。日本通過商品出口和貿易賺取了高額的利潤,積累了鉅額的外匯。日本一躍取代美國成為全球最大的債權國,也是美國的第一大債主。隨着財富的急劇膨脹,日本人開始飄起來,財大氣粗的日本人在美國瘋狂購買地產、股票等資產。而由於長期的貿易逆差,美國出現了嚴重的財政赤字,因為美國的錢都讓日本人賺走了。為了解決這個問題,1985年美國邀請日本、英國、法國以及聯邦德國的財長和央行行長到紐約開會,五國在美國紐約廣場飯店舉行會議,達成五國政府聯合干預外匯市場誘導美元貶值的協議,以解決美國鉅額的貿易赤字問題。這個協議就是著名的“廣場協議”。


廣場協議後,五國開始大肆拋售美元,導致美元急劇貶值。在不到3個月的時間裏,美元對日元貶值了20%。《廣場協議》簽訂以後的幾年裏,日元幣值差不多上升了3倍。由於日元的急劇升值,日本人的腰包更鼓了。一夜暴富的日本人發現他們是如此的有錢,他們很快把錢投放到美國市場,在美國大肆購買各種資產以及奢侈品。鼎盛時期,日本擁有美國10%的資產。囂張的日本人甚至揚言要買下整個美國。但得意的日本人沒有想到,他們卻落入了美國人的圈套。儘管日元升值讓日本的財富急劇增長,但日本的出口遭到嚴重的衝擊,日本國內的房價也急劇攀升。以辛勤勞動出口創匯的傳統方式被投機房地產、股票、期貨、外匯等新的方式所取代,人們沉醉在紙醉金迷和不勞而獲的喜悦中。


虛榮的日本人瘋狂購買美國的房地產和收購美國企業。不過他們的購買是非常盲目的,很大程度上只是滿足他們的虛榮心,因為他們收購的很多資產不過是為了更有面子。當然,日本人的盲目和瘋狂除了被財富衝昏頭腦外,也一定程度上和日本企業家缺乏海外投資經驗有關。就這樣,日本人花費巨資買了一大堆華而不實的資產,比如高爾夫球場、棒球隊、高檔住宅、高級飯店等等。最終,日本人不得不為他們的頭腦發熱和瘋狂買單。


當時正值電子科技產業興起時期,計算機、互聯網等新技術日益崛起,美國人抓住了這個良機,他們把資金投向這些高科技領域。在這場產業升級中,日本人的資金起到了重要的推動作用,美國人把那些不動產和麪臨淘汰的企業變現後,把資金投入到了新技術領域,促進了美國產業的升級,奠定了美國在電子科技領域的領頭羊地位。而安逸的日本人則在這次產業升級中落在了後面,他們不僅缺乏足夠的動力也缺乏足夠的資金去進行產業升級。當美國完成產業升級後,日本人驚奇的發現,他們已經被美國人遠遠甩在了後面,他們從美國人手中購買的傳統產業不僅不能盈利,反而成為了日本經濟的包袱。日本人最終不得不低價出售這些高價買來的海外財富,把這些資產以低價賣給越來越富裕的美國人。這種拋售使得日本人損失慘重,可以説美國人簡直賺翻了。更嚴重的是,日本國內同樣遭遇了嚴重的危機。


廣場協議後,由於日元的急劇升值造成了國內的虛假繁榮,來自國外的商品和資金嚴重衝擊了日本的實體和經濟,日本的房價和股價一路飛漲,日本出現了嚴重的經濟泡沫。據説,日本東京的地產市值能夠買下美國所有的房子,可以想象當時日本的經濟泡沫有多嚴重。最終,當泡沫膨脹到一定程度的時候,泡沫開始破裂。日本昂貴的房子已經找不到接盤俠繼續支撐房價的上漲,日本的股市也沒有足夠的資金繼續維持這種“虛假繁榮”,日本經濟出現了嚴重的危機。儘管日本政府試圖挽救地產市場和股票市場,但已經為時已晚,日本的經濟泡沫最終破裂。很快,日本的房價和股市暴跌,銀行紛紛倒閉,日本經濟一片混亂,幾乎處於崩潰的邊緣,整整二十年時間都沒有緩過來。如果不是當時中國實行改革開放,為日本提供了一根救命稻草,估計日本還要慘。直到現在,世界經濟仍然是美國一頭獨大,日本根本無力和美國抗衡,即使中國都走到了日本人的前面。就這樣,美國人用一紙協定就把日本人輕鬆廢了。

參考資料:《大泡沫:一切從廣場協議開始(日本經濟持續衰退再檢討)》、《宏觀調控與經濟增長-(“廣場協議”前後日本和德國的比較研究)》、《戰後日本經濟的要論淺析》