暗流湧動的快遞江湖:韻達6.14億元投資德邦,佔股6.5%成第二大股東

　　5月24日晚間，韻達股份（002120）和德邦股份（603056）同時發佈公告，韻達計劃向德邦戰略投資6.14億元，將成為後者第二大股東。

　　具體來看此次戰略合作方式：德邦非公開發行股票，募集資金總額為不超過人民幣 61400.00 萬元（含61400.00 萬元），唯一認購對象為韻達全資子公司福杉投資。本次非公開發行完成後，上市公司的控股股東仍為德邦控股，福杉投資預計持有德邦總股本比例約為6.5%，成為其第二大股東。

　　在本次非公開發行完成後，雙方將充分發揮在各自產品、服務經驗、品牌價值及業內資源等相關優勢，在市場拓展、網絡優化和集中採購等方面開展深度合作，共同提升市場佔有率，進一步凸顯規模效應；同時實現雙方優勢互補，達到降本增效、提升市場競爭力的雙贏效果，最終實現公司持續盈利能力及品牌價值的提升。

　　在業內看來，6億的投資很難在行業裏濺起多少水花，不過，對於兩者的意義來説，卻是暗含玄機。

　　財報顯示，韻達2019年實現營業收入344.04億元，同比增長148.30%，增幅連續5年保持在35%以上的高速增長；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤26.47億元，同比下降1.88％；實現歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤24.14億元，同比增長13.06%。

　　2019年，韻達成為繼中通後，行業第二家全年業務量破百億的快遞公司，達到100.3億票，增速連續4年超40%，以15.79%的市場份額位居第二。不過，相較其核心快遞主業，韻達其他新業務目前還未成規模。4月29日，韻達官宣阿里入股，後者持股2%。

　　韻達董事會秘書符勤在近期舉行的韻達股份2019年度網上業績説明會上表示，公司將繼續圍繞“客户分羣、產品分層”的競爭策略，始終專心專注快遞核心主業，持續投入核心資源，“不斷擴大服務範圍，豐富產品線，向上下游不同客户提供多元化、個性化服務”。

　　而2019年對於德邦來説是“All in大件快遞”後的首個完整的業績年。但從業績層面來看，公司的表現有些“不盡如人意”。數據顯示，德邦2019年全年營收為259.22億，同比增長12.58%；實現歸屬上市公司股東淨利潤3.24億元，同比下滑53.82%。

　　其中，快遞收入比重提升至56.58%。雖然快遞業務增長的速度也超過了行業平均水平，但因單位成本高於行業平均水平，毛利率水平相對較低。財報坦言：“隨着快遞業務規模效益逐漸突顯，一旦宏觀經濟環境下行壓力加大、同行價格戰進一步升級，或將減緩快遞業務毛利率提升的速度。”

　　對於雙方此次戰略合作，快遞物流行業專家趙小敏認為，這對雙方都是一個好的方案。對德邦來説，以國內零擔快運業務起家，再轉做大件快遞業務，目前仍處於轉型陣痛期。在業務增速、股價表現、公司運行等各方面的不利情況均還有待扭轉。而對韻達來説，以6.14億元的戰略投資，即成為德邦第二大股東，是一筆比較划算的買賣。此外，德邦在大件快遞、零擔快運方面的積累，某種程度上可以彌補韻達此前在快運業務板塊的不足。

　　快遞江湖真是暗流湧動，韻達和德邦“抱團”，今年頭部快遞公司之間的競爭更加激烈。

　　近年來，我國快遞行業快速發展，快遞量持續增長。據國家郵政局此前公佈的數據顯示，2019年中國快遞服務企業業務量累計完成 630 億餘件，人均使用快遞約 45 件，中國快遞業務量已經連續6年居世界首位。

　　隨着快遞行業復產復工，業務量也將穩步恢復，未來快遞業務持續保持增長勢頭。據艾媒諮詢數據顯示，預計到2020年快遞業務收入將超10000億元。

　　艾媒諮詢分析師認為，快遞行業還在快速地發展，隨着人們生活水平的提高，網絡購物的進一步發展，快遞行業肯定會進一步發展，也更加激烈。

　　在國內快遞江湖中，面對阿里系、順豐、京東三大巨頭，韻達和德邦此時“抱團”，或不失為對抗巨頭的一種策略。