私募研判節後A股：風口上的消費股現分歧 這幾類科技股獲青睞

在A股投資者享受端午假期的同時，海外市場“不平靜”。

對於明天（6月29日）A股開市之後的表現，多數私募機構認為，依舊以震盪為主。在結構性機會方面，醫藥醫療、消費、科技等節前的人氣板塊仍然是業內關注的焦點。

境外股市及商品整體走弱

受本土疫情反彈、美國政府向歐洲部分產品加徵關税等利空因素影響，美國股市在最近3個交易日出現一輪短線急跌，三大股指的累計跌幅均達4％左右。

在本週後半周，亞太市場整體相對抗跌，其中日經225與恆生指數的跌幅均在1％以內。新加坡A50股指期貨主力合約，在中國端午小長假期間（自北京時間6月24日15時至27日凌晨收盤），小幅走低0.60％。

在主要大宗商品方面，端午小長假期間，倫敦銅微漲0.49％，美國原油主力合約下挫5.57％。美國黃金主力合約與新加坡鐵礦石主力合約分別跌0.17％和1.11％，至1784.8美元/盎司和99.65美元/噸。

節後A股料延續偏強格局

在海外市場整體走弱的背景下，對於A股明天開盤的表現，多數機構預計，雖然會面臨一定的壓力，但A股市場仍將維持震盪向上的走勢。

雷球資產投資總監顧斌表示，儘管小長假期間，歐美股市出現急跌，但節後一段時間內，A股市場的結構性行情有望延續。目前，國內和海外的權益投資資金都較為充沛，近期一些固收類資金也在逐漸投入到權益類市場，給A股帶來一定的增量資金，進一步支撐A股結構性牛市的延續。

在股市流動性方面，榕樹投資總經理翟敬勇表示，在全球貨幣政策寬鬆趨勢沒有轉變的情況下，節後A股市場仍將走出震盪上漲的行情。雖然節前兩個交易日，在A股主要股指持續震盪上行的情況下，個股曾一度呈現出跌多漲少局面，但這主要由於部分短期資金為迴避過節期間的不確定性風險，而選擇持幣過節所致。

私募排排網未來星基金經理夏風光分析，當前美國疫情形勢嚴峻，經濟下滑的態勢沒有得到根本扭轉，導致4月以來美股雖出現了類似於“V型反轉”的走勢，但主要股指在前期高點附近遇到了強阻力。對於A股來説，節後雖然也會面臨一定的壓力，但創業板指、消費和醫藥等行業板塊指數，短期內預計還將呈現強者恆強的態勢。

中睿合銀投資總監劉睿認為，歐美股市此前一段時間的大幅拉漲，透支了較多的樂觀預期。雖然A股指數在節前依然維持強勢，但是從成交量和個股漲跌比例來看，向上攻擊的力度已經趨弱。因此，在端午長假之後，A股短期內可能會轉為弱勢震盪。

值得注意的是，截至端午長假前最後一個交易日（6月24日），A股市場自6月以來，正逐步跑贏歐美主要股指。其中，中小板指、創業板指6月至今的漲幅均超過12％。

目前國內股票私募的整體平均倉位水平，仍徘徊在年內的絕對高位。私募排排網最新數據顯示，截至6月12日（由於合規、披露對象等原因，私募產品淨值披露時間相對滯後），國內股票私募平均倉位環比上升0.24個百分點至72.36％，已連續14周維持在7成以上。

科技股獲一致點贊

夏風光認為，在板塊和行業機會上，節後投資者對風口上的消費和醫藥要保持一定的警惕，仍可繼續關注半導體等科技創新板塊，並加大對銀行、公用事業等價值股的跟蹤力度。

顧斌表示，節後A股的個股分化還將持續，高成長性、抗週期類公司獲得的市場認可度會繼續走高。短期內，高端製造行業內的芯片等科技行業，預計將出現交易機會。中期而言，繼續看好醫療器械、食品飲料等成長性確定的行業板塊。

翟敬勇表示，繼續看好5G半導體、新能源汽車、疫苗、品牌消費品等板塊的短中期投資機會。新能源汽車行業中的動力電池行業，是重點關注的細分領域。從投資邏輯來看，動力電池未來將受益於新能源汽車產業變革，同時中國企業在動力電池整條產業鏈上有領先優勢。

劉睿表示，節後看好三方面的結構性機會：一是增長確定的剛性消費領域，如豬肉和白酒等；二是有確定性的科技股，主要集中在一些未來景氣度方向非常確定的領域，包括半導體材料、5G、網絡安全和雲計算等；三是新能源汽車等行業。