本文來源：時代財經 作者：李古月
“季度新高”、“幾倍暴漲”等關鍵詞勾勒出小鵬汽車超預期的Q2財報。
8月26日，小鵬汽車（XPEV.NYSE；9868.HK）二季度成績單出爐。財報顯示，小鵬汽車2021年Q2總收入37.61億元人民幣，同比暴漲536.7%。其中，汽車銷售收入為35.84億元人民幣，同比大增562.4%。
財務指標上，小鵬汽車造血能力進一步提升，毛利率由Q1的11.2%攀升至Q2的11.9%；汽車毛利率由Q1的10.1%上漲至Q2的11.0%。
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值得關注的是，除了充滿驚喜的業績數據外，CEO何小鵬在隨後的財報會議上對於智電車市場的幾個判斷，以及關於小鵬汽車短期規劃、長線佈局的多句狠話引發熱議：
“四季度，我們的單月交付量會不斷提高，並期望突破1.5萬輛的月度峯值。”
“預計研發團隊今年年底將超過4500人，全年的研發支出會達到40億人民幣。”
“從2023年開始，我們計劃每年至少推出2-3款新車型，特別説明的是，新車型都將同時支持國際市場，無論是硬件、軟件還是服務。”
“在中國，15-40萬的價格區間將是最大且增長最快的電動汽車細分市場。並且，在這個細分市場，智能化對傳統汽車的顛覆將是最強烈和最迅速的。”
顯然，從短期交付量，到長期研發投入、市場擴張、全球化發展，何小鵬野心不小，而其敢大撂狠話背後，又有何玄機？
Q4突破1.5萬輛月度峯值
在何小鵬立下今年第四季度單月交付量突破1.5萬輛的KPI前，小鵬汽車最新成績已達到8040輛，按年增長228%。這一成績取得的背後，主要功臣在小鵬P7，而小鵬具成本競爭優勢的磷酸鐵鋰版本車型作用還未完全發揮，同時，另外兩名潛力選手G3i、P5也還未上場。
官方數據顯示，在小鵬汽車7月8040輛總交付量中，除了1986輛小鵬G3外，小鵬P7交付量達到6054輛，佔比達75.3%。實際上，該車自2020年7月啓動大規模交付以來，不僅屢建奇功，還創造了僅用496天就實現5萬輛下線的紀錄。
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聚焦P7的用户畫像，他們對小鵬智能輔助駕駛的粘性在不斷提高。Q2財報顯示，在2021年第二季度已交付的P7總量中，97%可支持XPILOT 2.5或XPILOT 3.0。其中，二季度，XPILOT3.0的軟件滲透率達25%，在截止6月底累計交付的近3.5萬輛P7中，已有近8000輛配備了XPILOT3.0。
與此同時，6月，高速NGP輔助小鵬汽車用户駕駛了約145萬公里的高速公路里程，NGP里程滲透率超過60%，NGP的月均使用率超過65%。
如果説在P7上，小鵬汽車向用户展示了全棧自研智能輔助駕駛算法的能力和最懂中國駕駛場景的體驗，那麼，即將於9月中旬上市、10月交付的潛力玩家P5，則將為小鵬汽車的用户在城市場景以及不同場景間的銜接帶來驚喜。
“通過P5，我們能夠把我們行業領先的智能輔助駕駛和智能座艙技術在16-23萬這個價格區間的廣大家用轎車市場中普及，進一步加速智能化對燃油汽車和非智能的顛覆。”
在新造車的上半場，開拓者在學習傳統後，以反叛者之態反戈一擊，用最大的力量去顛覆與傳統價值相悖的觀念。這是汽車工業向前的一條新路，同時也是品牌創始人的未竟之途。而在下半場，再談顛覆，開拓者有了更多的本錢和實力。
據悉，目前，P5的市場反饋強烈。何小鵬在電話會上披露，第一，其需要強烈度明顯比P7提高；第二，P5在規劃上比P7要準確很多。“P5的預售大概有差不多2個月的時間，現在每一週的訂單量越來越在規劃範圍內，這將極大地提高我們在今年四季度開始交付的效率。”
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與此同時，磷酸鐵鋰版本車型下半年將繼續發揮作用。據悉，小鵬汽車在二季度開始銷售和交付磷酸鐵鋰版的G3和P7，其交付量已超過佔各自車型交付量的20%，這也擴大了現有車型的價格區間和目標客户羣。隨着磷酸鐵鋰電芯的供應規模不斷放大，小鵬汽車未來交付比重提升可期。
除了爆款車型發力外，渠道、產能爬坡、供應鏈安全都將“助攻”小鵬突破1.5萬輛月度峯值。
截至6月底，小鵬汽車全國銷售網點達200家，覆蓋72個城市。在這些銷售網點中，直營店佔110家。按照規劃，到今年年底，小鵬預計將原計劃300家銷售店的目標提高到超過350家。
充電設施網絡佈局，截至2021年6月30日，小鵬汽車品牌的超級充電站已運營231座，覆蓋城市65座。小鵬汽車計劃在年底達到超過500座以上小鵬品牌超充站，並進一步加速拓展非一二線城市的充電佈局。
在電話會上，何小鵬坦言供應鏈挑戰仍是實現目標的最大挑戰，但這一挑戰目前可控。“芯片短缺是全行業的事情，但從整體來看，對於小鵬這樣的新造車勢力而言，我們能夠在這中間獲取到更多可能性，因為目前絕大部分新的廠商認為小鵬是最重要、會高增長的戰略合作伙伴，所以將我們的優先級排在比較高的位置。”何小鵬稱，會在第三季度努力克服芯片短缺、部分地區疫情以及G3到G3i生產切換帶來的挑戰。
智電車拐點已至 小鵬劍指大眾化、全球化
“從2023年開始，我們計劃每年至少推出2-3款新車型，特別説明的是，新車型都將同時支持國際市場，無論是硬件、軟件還是服務。我們在中國的主力價格區間也會從15-30萬元擴大到15-40萬元，使我們先進的智能電動汽車覆蓋更廣大的客户羣。”
顯然，站在更長遠的思維和角度來看，何小鵬想打造的是一個大眾化、全球化的小鵬汽車。
事實上，對於智能電動車行業未來發展，何小鵬在電話會上談到了幾個判斷：第一，在中國，15-40萬的價格區間將是最大且增長最快的電動汽車細分市場。並且，在這個細分市場，智能化對傳統汽車的顛覆將是最強烈和最迅速的。第二，真正的高等級智能輔助駕駛開始對客户出行帶來質的改變。第三，中國將引領全球智能電動汽車的發展，中國智能電動車企也將迎來全球化的最佳機遇。
作出這些判斷的大背景，在於智能電動車市場表現不斷走強。數據顯示，今年6月份，全國純電新車滲透率首次突破10%，一線城市普超15%，這代表消費者對EV的接受度進入到一個新的快車道。在何小鵬看來，這意味着市場拐點已經來臨。
基於對消費市場的深度洞察，何小鵬正加速排兵佈陣，無論是用技術、產品、規模化覆蓋更廣的客户羣，還是海外佈局。
“我們已經通過P7證明有接近30萬的市場，該車上個月正式超過了燃油汽車奧迪A4在中國市場的月銷量，未來我們會突破30萬到40萬甚至到50萬的價格區間。”何小鵬稱。
據悉，目前小鵬汽車正打造一個主要針對中端和高端市場的新平台。按照官方説法，該平台可以兼顧數量、市場規模、左右舵車輛、高端等多重因素，更好地帶動小鵬汽車銷量增長。目前，小鵬汽車並未披露更多關於該平台的信息，但稱誕生於該平台的高端產品，價格可能在45萬以上，推出時間在2023年。同時，通過飛行汽車佈局，小鵬汽車的消費市場也將進入到50萬-100萬區間。
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在海外市場拓展方面，目前，G3和P7已開始試水。截至6月底，小鵬汽車出口至挪威的G3近500輛。而前幾日，小鵬汽車也向挪威發運了P7，預計今年第四季度向挪威客户交付，這是該車首次出口至國際市場。
“我們的目標是，在2020-2022三年內，完成我們海外市場（包括左舵市場和右舵市場）的基礎佈局，並在2023年開始，通過多款支持XPILOT4.0的全球化車型進入加速發展期。”何小鵬稱。
後續產能爬坡將為小鵬汽車規模化、全球化奠定堅實基礎。據悉，目前小鵬汽車有3個生產基地，分別在肇慶、廣州和武漢。其中，肇慶工廠二期擴建項目已於本月18日啓動，預計明年上半年設計產能將從現在的10萬輛/年提高到超過20萬輛/年；廣州工廠預計明年1季度主體結構可以完工，3季度正式開始量產。
賬上坐擁460億 狠砸研發鞏固護城河
無論是上述短期KPI達成，還是中長期戰略藍圖實現，能將兩者串聯起來的，本質上唯有一家企業的產品、技術核心競爭力。
何小鵬深諳其道。在若干狠話中，死磕研發令人印象深刻：“今年我們會加快研發，全年的研發支出會達到40億人民幣。”“我們預計研發團隊今年年底將超過4500人。”“我們會較大幅度的增加面對全球化的自動駕駛的軟件、硬件、大數據和地圖的研發人員，預計今年年底整個自動駕駛的軟件硬件以及配套基礎設施團隊的總人員將超過1500人。”
事實上，作為全球唯二全棧自研的智能電動汽車企業，小鵬在研發投入上向來不遺餘力。Q2財報顯示，小鵬汽車研發開支為8.63億，相比2020年同期3.19億上升了170%，環比上一季度5.35億上漲61.4%。按年和按季增長主要是由於研發人員增加導致僱員薪酬增加，以及與汽車及相關軟件技術開發有關的開支增加所致。
在何小鵬看來，小鵬汽車長遠發展的體系力，主要建立在差異化上，而並非更高端的服務，換言之，小鵬汽車會通過數據去驅動，建立一個標準、統一化的服務，但會用持續的研發實力，通過差異化鞏固小鵬汽車的護城河。
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“我們在持續進行研發，相信在2023年、2024年、2025年會看到很典型的差異化，我們期望通過這個差異化再形成我們下一個壁壘。”何小鵬稱。
而有底氣狠砸研發背後，賬上有錢是關鍵因素。據小鵬汽車方面披露，加上香港IPO籌集的資金，目前小鵬汽車的賬上現金達到了460億。
“在實現美國和香港雙重主要上市後，我們計劃進一步加大在智能技術創新、品牌與市場、服務（包括超充、渠道）以及全球化等方面的投入。小鵬汽車今天所選擇的產品和技術路徑，以及對組織體系、全球化的投入，並不僅僅是追求在當前的環境中的優勢，而是有更長線的思維和更廣闊的佈局。”何小鵬在電話會議上稱。