本文來源：時代財經 作者：高文珣
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“因為我們前三季度大量項目的儲備是在對接相關政策落地，很多項目進入到投放期，所以我們對四季度的投放還是很有信心的。”10月31日，光大銀行（601818.SH）董秘張旭陽在2022年三季度業績説明會上向投資者傳遞了“積極信號”，而這背後的底氣是公司三季報業績同比增長4.29%。
Wind數據顯示，今年前三季度，42家A股上市銀行合計實現營業收入約4.50萬億元，同比增長2.74%；實現歸母淨利潤約1.59萬億元，同比增加1182億元，日均賺58億元，增速7.43%。其中，僅有3家上市銀行的業績出現了同比下降，分別是西安銀行（600928.SH）、民生銀行（600016.SH）與浦發銀行（600000.SH）。
從機構持倉的角度看，主動權益型基金今年三季度末重倉持有的A股銀行股有29只，合計持股數量為48.65億股，較二季度末增加9.39億股。部分國有大行和經營業績較好的城商行、農商行獲得主動權益類基金加倉。
4家銀行業績增長超30%
在42家A股上市銀行中，今年前三季度有5家歸母淨利潤超千億，其中工商銀行（601398.SH）、建設銀行（601939.SH）的業績均超過2000億元，分別為2658.22億元和2472.82億元。
業績增速超過30%有4家，分別是杭州銀行（600926.SH）、成都銀行（601838.SH）、江蘇銀行（600919.SH）和張家港行（002839.SZ）。其中杭州銀行排名第一，達到31.82%。
10月27日，杭州銀行披露2022年三季報，營業收入約為260.62億元，同比增長16.47%；歸母淨利潤92.75億元，同比增長31.82%。公司不良貸款率0.77%，較上年末下降0.09個百分點；撥備覆蓋率583.67%，較上年末提高15.96個百分點。
對於業績增長的原因，11月1日，杭州銀行證券部相關人士告訴時代財經，主要是通過一些降本增效的措施，“一方面，在信貸投放方面，我們的定價還是比較穩定的。另一方面，我們通過存款結構的調整，也受益於市場整體利率的下行。”
東北證券研報認為，從三季度單季環比來看，杭州銀行業績增長的正向貢獻因素為“規模和息差”。
成都銀行今年前三季度實現營業收入152.46億元，同比增長16.07%；歸母淨利潤67.52億元，同比增長31.6%。江蘇銀行今年前三季度實現營業收入537.56億元，同比增長14.88%；歸母淨利潤204.89億元，同比增長31.31%。
截至9月末，成都銀行的不良貸款率0.81%，較上年末下降0.17個百分點；江蘇銀行的不良貸款率為0.96%，較上年末下降0.12個百分點。
平安證券研報認為，成都銀行業績增長主要源自“營收的持續高增以及撥備持續釋放利潤彈性”，而江蘇銀行主要源自“非息收入的快速增長”。
業績增速前四名中唯一的農商行——張家港行今年前三季度實現營業收入約36.72億元，同比增長7.03%；歸母淨利潤12.68億元，同比增長30.10%。
光大證券研報認為，張家港行的業績增長中“規模、非息仍為主要貢獻項”。
業績有增就有減，西安銀行、民生銀行與浦發銀行今年前三季度的業績均出現了同比下降的情況。
其中，西安銀行今年前三季度實現營業收入約48.62億元，同比下降8.39%；歸母淨利潤17.79億元，同比下降12.37%。
四季度或催生銀行股行情
A股的銀行指數今年第三季度下跌了8.6%，跑贏滬深300指數（-15.16%）約6.56個百分點。
從個股來看，單季度股價跌幅超過10%的銀行有15家，其中跌幅最大的是瑞豐銀行（601528.SH），約為19.98%；漲幅最大的是蘇州銀行（002966.SZ），約為9.34%。
興業證券研報認為，蘇州銀行業績的驅動因素包括“規模提速擴張、息差持續改善和減值節約。”
在機構眼中，當前銀行板塊估值水平仍處於近年來的低位。
中銀證券研報認為，近期政策穩增長、穩地產政策頻頻出台，政策態度明確，四季度政策強化和政策成效均可期待，銀行股行情不缺催化。“同時四季度，銀行估值年底切換，在悲觀預期趨於充分和政策發力的背景下，估值切換可期。”
Wind數據顯示，截至2022年三季度末，主動權益型基金共重倉持有29只A股銀行股，合計持股數量為48.65億股，較二季度末增加9.39億股。
在三季度基金公司重倉股增持TOP 50中，農業銀行（601288.SH）、郵儲銀行（601658.SH）、工商銀行和江蘇銀行4只銀行股各獲得2家基金公司大幅增持。其中，農業銀行獲得了招商基金增持2.67億股，持股總市值8.28億元。
重倉了農業銀行的招商行業精選基金經理賈成東認為，“基於較為複雜的國內外環境，認為可能並不是將策略從防禦轉為大舉進攻的較好時機，組合相對來説仍較為關注偏防禦性質的板塊，同時也密切跟蹤經濟恢復程度、‘穩增長’政策、疫情進展及管控變化、市場情緒多方面因素進行綜合考量，及時調整優化組合。”
值得一提的是，農業銀行、建設銀行、工商銀行三家國有大行總資產規模實現了高基數下的高增長，較上年末增速分別達到16.37%、13.37%、12.45%。
但是，時代財經注意到，銀行股自今年10月26日開始出現了較大幅度的下跌。
“主要是整個市場都在下跌，銀行股也沒辦法。”某券商銀行業研究員告訴時代財經，市場目前對銀行股還是存在分歧，“一方面，優質城商行、農商行的業績高增速可以對抗市場風險；另一方面又擔心城投風險以及未來的政策預期不足。如果房地產在未來能出現利好消息，超跌的銀行股估值還是有望在第四季度進行修復的。”
展望第四季度，光大證券研報認為，開發性政策性支持工具、各類專項再貸款和中長期低息貸款等政策支持下，基建、製造業等領域信用擴張確定性較強；同時，隨着房地產供給側和需求側支持政策進一步加碼，“保交樓”資金到位後有望加速施工進程，建安和竣工數據有望在四季度起有所體現，拉動地產後週期景氣度提升。“若基建與地產形成共振，強化‘寬信用’表現、推動‘穩增長’顯效，有望提振銀行業順週期表現，催生銀行股行情。”