消費類基金5月站上“C 位” 多隻月漲超10% 持續強勢的消費板塊還能繼續買嗎?
近一個月以來,科技股轉入震盪,波動加劇,顯示市場在投資邏輯和預期上出現一定的分歧。而以貴州茅台、海天味業等為代表的消費板塊卻漲勢明顯,重新成為市場關注的焦點。數據顯示,5月以來僅食品飲料板塊就有22只個股股價創新高。消費類基金近期也重振旗鼓,多隻對食品飲料、醫藥配置較多的基金近一個月漲幅在10%以上,同期滬深300指數微幅下跌。
消費板塊成牛股“扎堆地”
進入5月下旬,貴州茅台表現強勢,盤中股價攀上1371.96元歷史高點,繼續保持滬深兩市股價最高且是目前唯一一隻千元股的地位。其總市值最高達到1.8萬億,截止5月28日收盤,其市值也達到1.69萬億元。
緊跟貴州茅台,五糧液股價也在5月份創出歷史新高,觸及153元高點。山西汾酒、古井貢酒也均在近期創出新高。
不僅白酒板塊表現搶眼,食品領域股價創新高的個股也比比皆是,包括三隻松鼠、海天味業、中矩高新、三全食品、恆順醋業、千禾味業等。據統計,剔除B股後,申萬一級行業食品飲料行業中,共有22只股票的股價在5月以來創下歷史新高(復權)。
而截止5月28日收盤,A股食品飲料行業的總市值4.47萬億元,較一個月前增加了2427億元市值。其中,貴州茅台市值增800億元以上,五糧液、海天味業增278億元和232億元,洋河股份和山西汾酒市值增加也在百億以上。
此外,可以歸屬於大消費的醫藥板塊中,包括長春高新、愛爾眼科、恆瑞醫藥、邁瑞醫療等股票也創出歷史新高。消費板塊幾乎成了牛股的“扎堆地”。
多隻消費類基金月漲幅超10%
而消費也是基金的重倉陣地之一,上述食品飲料板塊中22只股價創新高的個股,在今年一季度末均被公募基金納入重倉股持有。以持倉市值算,貴州茅台是基金最重倉的個股。恆瑞醫藥、五糧液、邁瑞醫療也均在基金持倉市值前 10之列。
消費股的強勢,也推動了消費類基金重新站上“C位”。數據顯示,近一個月以來重倉食品飲料、醫藥等板塊的基金淨值漲幅居前,不少基金淨值也創下新高。
據統計,截止5月27日的最近一個月,廣發醫療保健、中海消費主題、新華中小市值優選、華夏新興消費、鵬華新興產業等基金淨值分別上漲14.42%、13.58%、13.34%、12.85%、12.71%,在權益類基金中漲幅居前。以一季度末的持倉數據來看,這些基金的前十大重倉股中有不少是消費股。
廣發醫療保健今年以來淨值節節高升,於近期創下成立以來的歷史新高,年內累計收益率也達到約47%,是今年以來市場上漲得最好的權益類基金之一。該基金持有的英科醫療近一個月以來漲勢凌厲,凱萊英、愛爾眼科等重倉股漲幅也較高。
除此之外,廣發品牌消費、信達澳銀健康中國、華夏興和等多隻基金近一個月的漲幅也在10%以上。(金融投資報)
消費板塊還能繼續買嗎?
券商:建議沿“消費 科技”主線進行配置
日前,不少券商研究所已發佈報告展望6月和下半年行情。機構人士仍建議沿“消費 科技”主線進行配置。
光大證券認為,市場風險溢價已有見頂跡象,未來政策取向仍將偏松,科技股最差的時期已經過去。4月,計算機、通信和其他電子設備固定資產投資同比增速強於整個製造業。短期外部因素擾動導致風險偏好下降,可能帶來中期配置機會。基建投資處於恢復狀態,建材、化工和機械等週期中游行業受益,可增加對以上行業的關注。
新時代證券策略團隊認為,3月底以來的反彈主要驅動力是機構投資者倉位的回補,投資者主要增持的是長期邏輯確定的標的。利率下行和復工復產尚未對指數產生實質的影響,從6月開始到第三季度,市場將會更多關注各行業邊際的改善,而不只是長期邏輯。所以在持有消費標的的同時,建議增配經濟恢復相關標的。
招商證券策略團隊指出,疫情衝擊過後,二元經濟結構分化更加明顯,傳統領域和新興領域的定價邏輯在發生變化。如果經濟預期回升,利率轉為上行,則以金融為代表傳統板塊有望在下半年迎來重估。預計下半年指數將會繼續震盪上行,行業層面建議關注以金融為代表的低估值板塊、科技領域中的確定創新領域和估值受疫情壓制的可選消費領域。
具體到消費板塊上,光大證券策略團隊指出,消費品業績確定性強,但估值已在高位,板塊面臨一定調整壓力,建議長期投資者從“護城河”角度入手精選個股。週期和可選消費板塊在方向上較為確定,進入數據驗證期。在不搞“強刺激”的背景下,預計週期品和可選消費行業復甦進度放緩,但其中估值不高的汽車、業績相對確定的小家電等細分行業,仍存在估值修復的機會。(中國證券報)
私募:消費板塊嚴重高估
近日消費板塊多隻個股都觸及了歷史股價的新高位置,消費板塊幾乎成了“牛股集中營”。從估值角度看,在28個申萬一級行業中,休閒服務、醫藥生物、傳媒、食品飲料這些消費細分行業的PE估值都排在前列,整體而言,消費板塊的當前估值其實並不低。
屢創新高的消費股,究竟還能不能買呢?私募排排網調查結果顯示,有59.18%的私募認為消費板塊在當前消費板塊已經嚴重高估,部分熱門消費股已經不具備投資價值,投資者應該謹慎參與;另外40.82%的私募則認為消費板塊雖然屢創新高,但未來增長的空間依舊巨大,估值會被成長消化,所以回調即買入的好時機。
純達基金指出,2020年市場經受了新冠疫情影響,波動較大,消費股雖然也經歷回撤,但不少個股最終都收回跌幅,並創歷史新高。
當前來看,消費股的PE估值大部分已經處於歷史90%分位以上,部分甚至創歷史高位,估值偏貴。但從長期的角度,消費行業的投資與中國居民的人口結構、收入預期以及消費習慣等因素密切相關。
基於對中國居民收入仍將保持增長,消費升級以及未來中國經濟轉向內需主導的判斷,中國消費股具備長期投資價值,基於中國的人口總量,必定能培育出世界級的消費龍頭企業。(財富動力網)