昨天大跌之後，大家都有點慌。
這次下跌的性質是什麼可能是大家最關注的問題。
從中期來説，還是最近幾大核心主線，都漲太多了，白酒，電動車，軍工，cxo幾大主線的估值，都已經到了歷史上很高的水平。
前段時間，機構募集資金一直是歷史天量，但是市場並沒有因此就表現得很強勢 這本事就説明問題了。
歷史上任何一次大行情中，都是説增量資金入市兇猛，但是這並不是一定對應市場有行情。市場存量的結構很重要，如果估值太高，增量資金進來 也扛不住存量資金的獲利盤。
現在有一個好處是，大金融和一堆週期藍籌估值還不高。這是市場不會發生系統風險的根本基礎。但是春節前，大概率估計是偏冷清居多。
春節前的調整壓力，是客觀的。
基於此，今天把場內基金和場外基金清倉止盈了。我此前講過，今年行情並不好做的事情，要偏謹慎，一月份前半段行情又是賊好，突突突得讓人懷疑高潮又來了，但其實再好也就是結構性的行情，市場漲的其實是一九行情或者二八行情，其它絕大多數的票是下行的。
本來就有預期和計劃，在春耕行情差不多的時候把該兑現的兑現，但實際情況來得比預期的快，主要還是政策上有些信號在變。
前面領導説了，基調不會急轉彎，咱們就且信了。但實際上，這兩天Shibor利率轉向賊明顯，昨天是2.97，今天是到了3.02的水平。早上逆回購其實已經在飆升，我就登錄拆借公佈的官網11點盯着是否上升了，結果刷新的數據就是3.02，證明短期的資金面收緊趨勢向上。
春節前資金面會緊一點可以理解，我回去對比了一下過往幾年春節前的情況，多數還是保持在2.5左右的水平。數據的對比，實打實地證實了資金面的收緊。
股票市場對資金面非常敏感，我常説，有錢是塊磚頭都會漲，沒錢就是不行滴。
我個人的猜想，本來國家也沒有那麼快要將貨幣政策信號收緊，但近期大家也看到，各個核心城市房價在大漲。上海，深圳，杭州，成都等城市都先後出台了樓市收緊政策，但這些收緊政策其實影響都有限，最直接的就是把錢給限住，所以信用在收緊。同時，再疊加上今年開始那一波茅突突突漲得太快了，逐步出現泡沫化的情況。這些都不符合國家的意志力，要的是慢牛，要的是房價橫盤或者小漲。不是上面要變臉特別快，實在是時局沒辦法。
所以只能把錢這個口子收緊。在錢收緊的日子，歷史上A股的表現並不好，有也是結構性的行情。
這幾年有太多次經歷了，你總感覺政策還會寬鬆，但實際上就已經收緊了，後知後覺你才發現股市跌了不少。2019年4月、2020年7月都是這樣，後面避免不了深度調整。丫的，總感覺之前被騙炮，也騙了好幾回。雖然去年6、7月之後，逐步調倉成化工方向，化工方向也開始有不錯的表現。但這種運氣並不是一直有的，投資需要一些運氣。而且經過這一波這麼漲，順週期的化工股龍頭其實搶跑，估值也不便宜。所以我一直在天橋下喊的是分檔賣，而不是叫大家加倉。
春耕行情反正已經接近尾聲，有可能還留有春節後的小尾巴。畢竟，歷年紅二月是常態，但依然會是結構化的行情。