財説| 連續九個漲停，誰在買美邦服飾？誰又會是最後一棒？

記者 |袁穎琪

編輯 |陳菲遐

一度快要跌入退市邊緣的美邦服飾（002269.SZ），已經連續九個漲停，在短短一個月內股價上漲175%。4月7日，美邦服飾又以漲停收盤，股價報收3.75元/股。

自然，深交所也對於美邦服飾的股價異動發出了關注函。對此，美邦火速回應：“沒有應披露而未披露的影響股價異常波動的重大事項。”

那麼，美邦的股價為何飆漲？到底誰在買美邦服飾？公司基本面有出現任何變化嗎？是誰在買美邦？

美邦服飾最早開始被炒作的苗頭出現在今年的1月19日。這一天的交易，美邦服飾登上龍虎榜。其中，北京證券北京總部基地和興業證券深圳分公司分別淨買入1400萬元和600萬元，列為當天淨買入的第一、第二名。而在1月21日的龍虎榜中，也是上述兩個營業部分別以1500萬元和560萬元的淨賣出額，被列為當日淨賣出的第二、三位。

經過短暫回調，美邦服飾從3月24日開始進入九連板模式。這時的接棒選手是3月25日，位列龍虎榜第一的財信證券杭州西湖國貿中心，淨買入1800萬元，到了3月30日，該營業部又以2000萬淨賣出額登上了當天龍虎榜淨賣出的第四位。

另一個接棒選手是東莞證券北京分公司營業部。3月30日，該營業部淨買入1700萬元，位列買入龍虎榜第四位，然後在4月1日，該營業部又以1900萬元淨賣出額登上龍虎榜。

另外，值得注意的是，在3月30日和4月1日兩天的龍虎榜中，東方證券拉薩團結路第一營業部和東方證券拉薩團結路第二營業部的表現異常活躍。團結路第二營業部在3月30日當天，買入2700萬元，賣出2100萬元，同時登上買入、賣出龍虎榜。該營業部在4月1日的交易量更大，買入3900萬元，賣出3300萬元，也是分列買入、賣出龍虎榜的第一和第三位。團結路第一營業部的交易也非常類似，在4月1日，分別買入和賣出3300萬元和3000萬元。

圖片來源：Wind深陷虧損泥潭

股價飆升雖然可以讓美邦暫時擺脱因市值退市的命運，但是，其經營已經多年下滑、甚至虧損，根據業績預告，2020年美邦也將繼續虧損。這樣一來，因為已經連續虧損兩年，美邦將在披露2020年年報後遭遇*ST處理。

更糟糕的是，如今的美邦正逐漸失去造血能力。

2019年開始，美邦就因為存貨積壓、終端動銷大幅放緩的問題，開始大規模關店，減少虧損。2020年上半年，美邦關閉門店超過500家，全年閉店近800家。美特斯邦威從2011年業績市值最輝煌時的5220家，到如今的3000家，十年時間，門店數量幾近腰斬。此前，美邦曾計劃非公開發行股份募資，打造新門店。最終，經過三次修改的定增計劃還是被撤回。美邦自救之路也走不下去了。

之後，美邦對於提振經營沒展示出太多規劃。近期，美邦擬出售其全資子公司上海模共實業有限公司100%的股權。出售金額為4.48億元。該標的公司主要資產為3.8萬平方米房產。此前，其業務一直處於虧損狀態。如果本次交易能順利完成，一方面可以減少虧損，另一個面可以籌措資金，緩解美邦服飾的債務壓力。到2020年三季報，美邦服飾的資產負債率已經高達76.3%。預計一年內到期的負債約為11億元，而美邦目前賬面資金只有1.01億元。顯然存在資金缺口。

美邦不僅面臨債務壓力，營業狀況短期內也沒有改善跡象。股價飆升只是一場資本盛宴，最終誰會是最後一棒？