文 | 楊萬里
8月22日，天味食品開盤後快速走弱，盤中跌超9%，收盤跌幅為7.69%。股價報12.97元，總市值為138.2億元。
消息上，8月21日，天味食品披露了2023年半年報。上半年，公司實現營收14.26億元，同比增長17.42%；實現歸屬淨利潤2.078億元，同比增長25.09%。
今年上半年，天味食品整體上實現營收、淨利潤均兩位數的增長趨勢。若與2022年上半年業績相比，今年上半年業績增速有所放緩。
2022年上半年，天味食品實現營收12.14億元，同比增長19.44%；實現歸屬淨利潤1.661億元，同比增長119.61%。
從單季度看，天味食品第二季度實現營收6.59億元，同比增長12.7%；實現淨利潤0.80億元，同比增長21.03%。第二季度，該公司利潤增速高於收入增速主要系費用率縮減。
中國銀河證券分析師最新發布研報稱，“今年第二季度收入端增速環比略有放緩，預計主要系火鍋調料淡季與發貨節奏影響所致，但整體仍實現穩健增長，主要得益於公司搶抓B端需求復甦窗口期以及渠道持續精耕。”
天味食品號稱“火鍋調料第一股”。截至2023年上半年，中式菜品調料、火鍋調料佔營收比重為55.74%、38.3%。中式菜品調料為天味食品營收主力，貢獻了一半以上營收。
此外，香腸臘肉調料是天味食品上半年營收增速最快的一款產品，營收同比增長264.06%，但佔營收比重較低，佔比為1.93%。
今年以來，公司在產品、渠道方面不斷完善，包括持續推進大單品戰略，豐富地方風味調味料等新品類；積極發展小B端業務，定製餐調聚焦大B端業務等。同時公司也在積極佈局團餐及預製菜業務，發展第二增長曲線。
我們關注到，公司副總裁、董秘兼財務總監何昌軍曾公開表示 “首先公司會集中精力把強項複合調味品做好。從長遠發展來看，公司會把預製菜作為拓展方向。預製菜直接從C端推廣很難，我們會從B端團餐渠道開始做，先跑模式，積累經驗和產品，模式跑通後再向C端拓展。”
而在公司股價回調過程，何昌軍選擇減持所持股份。在今年2月20日至5月31日期間，何昌軍以集中競價交易方式減持公司股份8.63萬股，本次減持價格區間為15.15－15.15元/股，套現130.71萬元。
股價方面，2022年4月至11月，天味食品漲幅超100%。2022年11月創下22.27元高點，此後至今走跌。從年初至今，天味食品累計跌超33%。
二季度，香港中央結算有限公司（滬股通）進行減持，持股數量降低至1382.69萬股，持股比例為1.30%。與之相反，深圳盈富匯智私募證券基金有限公司-盈富增信添利19號1期私募證券投資基金選擇加倉，持股數量上升至1222.20萬股，持股比例為1.15%。
天味食品業績增長，股價短期卻低迷，大家怎麼看？