香港金管局餘偉文：探索在債券通和股票通下擴大產品類別，進一步發揮和擴大互聯互通機制的效能和吸引力
智通財經APP獲悉，香港金融管理局總裁餘偉文發表香港經濟峯會2022開幕演講。餘偉文表示，“十四五”規劃提出，要深化擴大互聯互通。債券通南向通在九月成功推出，運作暢順，標誌着互聯互通的進一步深化。結合市場不斷增長的需求，針對機構投資者的各項互聯互通安排仍有很大的發展空間。我們會藉助“十四五”當中關於香港強化資產管理中心和風險管理中心功能的要求，不斷探索在債券通和股票通下擴大產品類別包括風險管理產品，進一步發揮和擴大互聯互通機制的效能和吸引力。
演講原文如下：
香港經濟峯會2022開幕演講
香港金融管理局總裁餘偉文：
十四五規劃 ‧ 經貿雙循環
大家好!很高興有機會參與香港經濟峯會2022。還有幾個星期，我們將迎來2022年，是香港迴歸祖國25週年重要時刻，也是我們回顧和展望香港發展路向和定位的好時機。
峯會主題突出“雙循環”，是國家未來發展大局的重心所在;而“十四五”就是當下落實“雙循環”戰略的路線圖和時間表。過去四十多年，內地堅定推行改革開放，為香港創造了前所未有的發展機遇，造就了香港國際金融中心的特殊地位，既為自身的經濟發展提供動力，也對內地的資金融通和市場開放作出貢獻。今天，我借峯會的機會，談談香港金融業如何在新的發展格局下，鞏固傳統優勢，開拓新的增長空間，更好地服務國家的發展需要。
國家的新發展格局
受惠於國家的政策支持和多年來金融系統建立的雄厚基礎，香港金融業在過去兩年多克服重重挑戰，在不同環節甚至不斷取得突破。我們的銀行體系保持穩健，存款持續增長；股票市場交投暢旺，集資活動保持強勁，互聯互通交易屢創新高;資產和財富管理行業在區內保持領先地位。這些事實足以證明，我們的金融系統穩健而具有韌力，並且具備很強的競爭力。
香港金融業要繼續做大做強，與內地的發展息息相關。因此，加深認識“十四五”規劃，有助於我們理解香港怎樣在國家發展大局中發揮作用。“十四五”規劃表明，加快建構以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的發展格局。
推動“內循環”，在供應方面，以創新驅動高質量供應，從而帶動和創造新的需求。在需求方面，要建立擴大內需的有效制度，進一步啓動內需消費力。與此同時，國際循環的目標就是通過高水平對外開放，更好地支持和暢通國內循環。換言之，兩個循環互相促進，可以發揮很大的協同效應。對於香港的金融業來説，我們固然在“外循環”方面可以繼續發揮優勢，但也要把握“內循環”所提供的機遇，認真思考在內地創新、高質量發展、加大內需這幾個重點方向，我們可以如何配合和參與。
我認為，“十四五”規劃提供了很好的啓示。首先是定位明確：支持香港提升國際金融中心地位，強化全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產管理中心和風險管理中心功能。關連這幾個定位的紐帶是“深化擴大內地與香港金融市場互聯互通”。而重要的切入點就是通過“高質量建設粵港澳大灣區，深化粵港澳合作”。
由此可見，“十四五”規劃對香港金融業的未來發展有通盤的考慮。香港的金融界要在新格局中有所建樹，就要把握好雙循環重點，善用香港一直以來的橋樑角色，協助引進國際金融機構及國外資本，同時支持內地的資金走向世界，實現內外循環相結合。與此同時，要順應創新、高質量發展的大勢，在一些新領域如綠色金融和金融科技，更加開拓進取，保持金融業的整體競爭力。接下來，我會為大家介紹香港在傳統領域以及創新領域的功能，可以如何不斷鞏固和提升，令香港的金融中心地位更加鞏固。
香港的功能—傳統領域
講講傳統優勢。香港位處雙循環的交匯之處，是連接內地和世界的接口，其中最明顯的就是作為資金橋樑。過去，香港一直利用金融市場和資金優勢，發揮跨境資金紐帶作用，推動內外兩個市場經貿往來和金融投資。
互聯互通
近年來，兩地金融市場互聯互通成為新的亮點和增長點，更加突顯了香港作為內地跨境金融投資領域不可替代的角色。短短几年的發展，股票通、債券通、“跨境理財通”相繼推出，為內地金融市場對外開放提供了安全、高效的渠道。“十四五”規劃提出，要深化擴大互聯互通。債券通南向通在九月成功推出，運作暢順，標誌着互聯互通的進一步深化。結合市場不斷增長的需求，針對機構投資者的各項互聯互通安排仍有很大的發展空間。我們會藉助“十四五”當中關於香港強化資產管理中心和風險管理中心功能的要求，不斷探索在債券通和股票通下擴大產品類別包括風險管理產品，進一步發揮和擴大互聯互通機制的效能和吸引力。
“跨境理財通”在十月正式落地，是首個專為個人投資者而設的互聯互通機制，有利於促進粵港澳大灣區居民個人跨境投資便利化。香港的金融業扮演重要的角色，一方面協助內地居民投資境外市場，將財富配置在更多元的投資產品。另一方面，通過與內地銀行合作，為香港客户提供更豐富的內地金融產品投資機會。我們會與市場人士和內地監管機構保持密切溝通，不斷完善和提升各種具體安排，更好地服務居民跨境理財的需要，同時為業界爭取更多的業務空間。
離岸人民幣業務樞紐
離岸人民幣業務是未來的另一個發展重點。香港離岸市場彙集了來自內地和世界各地的參與者，形成了很強的集聚效應和日漸完善的配套環境，為市場提供了有效的平台和管道以投資和管理人民幣資產。與此同時也為國家擔當着防火牆的角色，有效管理人民幣國際化進程可能產生的風險。未來人民幣國際化進程可望由進一步開放資本帳項目作牽引，通過強化投資和價值儲存功能，提升人民幣在支付、結算等環節的更廣泛使用。香港的優勢可以為國家推動人民幣國際化作出更大的貢獻。下一步我們將從擴大市場流動性、豐富市場產品以及提升基建三方面入手，保持香港離岸人民幣樞紐的競爭力。
領先的融資平台和資產管理中心
另一方面，香港的股票、債券市場一直是內地企業首選的海外融資平台。去年香港首次公開招股集資金額近4,000億港元，平均每日成交量近1,300億元，比2019年上升接近一半。我們的資產管理中心在區內名列前茅，吸引國際和內地的金融機構提供豐富的產品組合。參與的投資者來自全球各地，佔香港總體的資產管理比例超過六成。而這些在香港管理的資產，有超過七成都投資於香港以外的市場。隨着內地經濟持續發展，社會、個人資產保持增長，要在管理資產和財富方面更多地考慮多元化、國際化。香港有很好的基礎，作為連接內地和國際市場的關鍵節點，支持國家適度融入全球金融體系。
在新領域協助國家與世界接軌
金融業的競爭異常激烈，促使我們必須力爭上游，處於金融創新的前線。綠色金融和金融科技，是國際金融的大勢所趨，也符合我剛才提及的創新、高質量發展的要求。香港要充分利用我們在這兩方面的能力和優勢，提升自身金融平台競爭力的同時，協助國家在這些新領域與世界連接。
綠色金融中心
應對氣候變化，我們每一個人都責無旁貸。內地出於能源資源向高質量轉型發展的需要，正大力發展綠色金融。國家提出30/60碳達峯、碳中和兩大目標，需要投入大量資金，香港的融資平台可以引導國際資金加快投資內地的綠色金融資產，支持內地實體經濟氣候轉型。
香港在綠色金融方面近年來取得重大的進展。在2020年，在香港安排和發行的綠色債券和貸款總額達120億美元，是2017年的三倍以上。最近深圳市人民政府首次在境外發人民幣綠債，是內地政府機構首次在境外發行綠債，我們希望這次成功的發行可以發揮示範作用，為內地地方落實雙碳目標開拓一條新的境外融資渠道。
特區政府同時也身體力行，至今已成功發行總值超過70億美元等值的綠色債券，涵蓋美元、歐元、人民幣多種幣種，橫跨2年至30年多個年期，下一步還會發行零售綠債。金管局並於今年協助政府推出計劃，資助綠色債券發行人和借款人在發債和綠色評審的支出，藉以增加發債體利用香港發行的誘因。通過多舉齊下的工作，目的是不斷開拓更多的產品類別，營造良好的市場發展環境，推動香港和國家綠色金融的發展。
推動金融科技
近年內地在創新和科技毫無疑問取得了飛躍式的發展，香港金融業可以扮演的角色就是內外循環的節點，着力點是資金融通和系統的對接，一方面積極推動本地金融科技研究和應用，加強香港自身的競爭力，同時強化與內地的聯繫。
我們今年6月制定了“金融科技2025”的策略綱領，目標是協助金融業界於2025年前全面應用金融科技。我們也看到金融科技在香港百花齊放，例如8家虛擬銀行已在香港全面投入服務，為行業發展注入了新動力。我們又展開了“數碼港元”的研究，探討在香港發行零售層面央行數碼貨幣的可行性，為未來有可能的發展做好準備。
“內提升，外擴展”。除了發展香港自身的金融科技基礎，我們也積極構建與國家的網絡。金管局與人民銀行早前公佈兩地金融科技創新監管工具聯網對接，便利兩地的金融機構和科技公司就跨境項目提交測試申請，促進創新發展；同時，我們繼續與人民銀行合作，配合數字人民幣(e-CNY)在港的技術測試。另一方面，我們積極與國際金融機構、其他央行組織推動金融創新，開發多種央行數碼貨幣跨境網絡(mBridge)，探索將央行數碼貨幣應用於跨境支付，令國際資金轉撥更便捷。
總結
各位，“十四五”規劃中提出要堅定不移推進改革，破除制約經濟循環的制度障礙，推動各項生產要素循環流轉。香港一直是高度市場化、國際化的經濟體。只要好好利用在金融領域豐富的國際經驗、穩健優良的金融基建、完善的生態環境和資金有序自由進出的特質，必定能在“十四五”規劃中發揮獨特功能，既協助國家發展，也保持香港的競爭力。我們相信，只要香港金融業能夠繼續以“香港所長”，配合“國家所需”，在“十四五”期間腳踏實地，不斷自我提升，香港國際金融中心定必會大有可為。
謝謝大家!
本文選編自“香港金管局官網”；智通財經編輯：徐文強。