近五年連降！公募基金業降費成效顯著

近日，國務院辦公廳發佈關於進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見，文件提到，“鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、託管、登記、清算等費用。”

伴隨着我國基金行業的快速成長，基金行業也進入了高質量發展的新階段，公募基金行業的管理費、客户維護費、託管費，以及各類交易費率也在持續下行，不斷讓利投資者。多位行業人士表示，公募基金降費是市場化的大趨勢，也是基金行業不斷髮展壯大後讓利投資者的舉措，未來基金業將繼續提升投資者獲得感，走向高質量發展之路。

公募基金業降費成效顯著 
主流基金類型管理費連續下降

從公募基金行業而言，基金產品的主要費用為管理費、託管費、客户維護費，以及認購、申購、贖回費等交易費率。十八大以來，我國基金行業的快速成長，基金行業也進入了高質量發展的新階段，行業的各項服務收費也在持續下行，不斷讓利投資者。

據記者統計，近五年以來，我國的公募基金各類型基金管理費一直處於下降通道。

以主動權益類基金（統計普通股票型基金和混合型基金）為例，截至2021年底，近五年該類型基金的平均管理費率從1.302%降至1.276%，一直處於逐漸下台階的態勢。

而從另一大類產品——債券型基金來看，近五年平均管理費率也從0.479%降至0.367%，同樣處於逐年下降的態勢。

從基金費率的另一個大頭——客户維護費來看，2020年8月28日，證監會就發佈了《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》及配套規則。

根據新的《銷售辦法》，基金管理人與基金銷售機構可以依據銷售機構銷售基金的保有量提取一定比例的客户維護費，用於向基金銷售機構支付基金銷售及客户服務活動中產生的相關費用。

針對行業反映的客户維護費不斷攀升、侵蝕行業持續發展基礎的問題，新規對其比例上限做好差異化規定：對於向個人投資者銷售所形成的保有量，客户維護費佔基金管理費的約定比率不得超過50%;對於向非個人投資者銷售所形成的保有量，客户維護費佔基金管理費的約定比率不得超過30%。

業內人士表示，對尾隨佣金比例上限做出限制，將使銷售與資產管理環節雙方的利益得到均衡，或改變行業的生態格局。

天相投顧數據顯示，2022年上半年，公募基金支付銷售機構的客户維護費為205.95億元，佔管理費比例為28.44%。尾隨佣金在管理費的佔比，相比過往年份動輒50%以上，部分中小公募甚至80%-90%以上的比例，也實現了大幅下降。

此外，針對託管費，認購、申購、贖回費等交易費率等，這些年公募基金也是頻繁發佈相關公告，為投資者降費讓利，開展費率優惠，推動行業的普惠和高質量發展。

降費仍是市場化過程 
有利於基金業高質量發展

談及降低費率對行業的影響，多位業內人士表示，隨着公募基金管理總規模的不斷攀升，降低各項服務收費對公募基金行業的影響並不大。

華南一位公募高管表示，因為公募基金行業是依靠管理規模獲取盈利的商業模式，規模擴大後，雖然降低了費率，但實際收取的服務費用並沒有攤薄，可以維持基金公司的可持續運營和發展。

在他看來，基金業降低費率，通過讓利投資者，有利於提高投資者獲得感，提升投資者體驗，進而有利於助推提高基金管理規模，形成了行業發展的正向循環。

中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2022年7月末，我國公募基金數量10123只，管理總規模超過27萬億元，基金行業的不斷壯大，也為行業降費讓利打下了堅實的基礎。

上述華南公募高管表示，“降低管理費、客户維護費和交易費率，投資者的基金投資成本就會下降，折算到基金資產中，相當於基金投資的收益提升，因此，降低基金行業收費，總體是讓利投資者、增強投資者獲得感的重要舉措，也是各家基金公司都在努力的方向。”

不過，該公募高管也坦言，公募基金行業降低服務收費，也是一個市場化的過程，也不能全部降低到很低的水平，這會危及部分中小公募基金的生存和發展，真正的高質量發展還是要兼顧行業的可持續發展和讓利投資者。

“公募基金行業會在保持公司運營管理的背景下，不斷讓利投資者，讓投資者提升獲得感。”他説。

事實上，在今年4月26日，證監會就發佈了《關於加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，鼓勵基金管理人合理讓利型產品等創新產品發展，同時要求引導基金管理人與基金銷售機構牢固樹立以投資者利益為核心的營銷理念，着力提高投資者獲得感，而行業的降費讓利舉措，將有利於形成投資者與基金管理人的良性循環。