91期：好投資與壞投資 | 基金組合實盤週報 20211023
作者：景雲定投
一週説説：
在本月初的定投時，我寫過：
眼下是比較艱難的時候，甚至可能就是最難的時候。
總體來説，10月到目前為止，行情表現波瀾不驚，正有逐漸走出底部之勢。
我的文章閲讀量在9月、10月都創下近一年新低。當然，不光是我，據我的觀察，整體都表現出了這樣一種低迷的情緒。
普通投資者，大多經歷了初跌時的亢奮，大跌時的絕望和底部時的麻木。
這是不可避免的，從最後的結果來説，賺錢的總是少數人。而取決於賺不賺錢的最關鍵的因素，就是在底部時能不能安心持有，堅定信心，持續買入，耐心待漲。
好的投資，總是會讓你感到心情愉悦。漲時不肖説，尤其是大跌時，你看到的是自己心儀的“寶貝”正在打折出售，巴不得買點，再買點。
而壞的投資，卻總是讓你感到焦慮和煩躁。別人漲，你不漲時，煩躁；上漲時嫌買少了煩躁；下跌時獲利回吐，蝕掉本金，煩躁。天天跟自己較勁，韭菜三連：要不要跑？還能追嗎？今天買啥？
審視自己的投資，如果你能做到：
上漲時能管住手，不盲目樂觀追漲加倉；
橫盤震盪時有耐心，不隨意換倉追漲；
下跌時不氣餒，有計劃有紀律地執行加倉計劃；
無論何時，都堅持自己的持倉邏輯；
能夠以至少半年、一年，甚至三五年的長遠眼光看待。
這應該就是一個很好的投資策略。
總之，能夠開心愉悦地把錢賺了，是我們來到這個市場的唯一理由。只有做到這樣，你才會是一個合格的投資者，可以在市場里長期存活下去的投資者。
當前組合收益：
組合1. 定投養老（定投）
累計收益率：40.86%
年化收益率：16.81%
最大回撤：19.16%（2021年9月）
夏普比率：0.98
組合2.中投穩健（中短期配置）
當前淨值：1.0196
本週漲跌：+0.24%
累計收益：+1.96%（1月12日以來）
組合3.長投進取（長期配置）
當前淨值：0.9762
本週漲跌：+1.46%
累計收益：-2.38%（1月12日以來）
數據來源：且慢歷史業績不預示未來表現，不構成業績保證。
本週組合各指數漲跌幅：
中證消費（000932）：+0.1%
中證白酒（399997）： -2.66%
醫藥100（000978）：-1.93%
中概互聯（513050）：+4.24%
深證紅利（399324）：+0.99%
中證銀行（ 399986）：+1.58%
恆生指數（HKHSI）：+3.14%
納斯達克100（NDX）：+1.37%
標普500（INX）：+1.64%
德國 30（513030）：-0.5%
本週各指數簡析：
1）中證消費、中證白酒
消費周漲0.1%，白酒周跌2.66%。
白酒主要權重股普跌，五糧液、貴州茅台、山西汾酒、瀘州老窖本週均收跌。消費相較於白酒的相對漲幅得益於除白酒以外的牛奶、豬肉養殖、調味品等均實現周級別的上漲。
率先披露業績的捨得酒業，三季報營收36.07億元，同比增104.54%，淨利潤9.7億元，同比增211.92%，但環比二季度下降46.08%。捨得仍是今年白酒板塊中漲幅最大的個股，年內漲幅為129.32%。前陣子，捨得酒業遭到質疑稱其12萬噸基酒不實，且品質存疑，捨得酒業發公告回應稱儲量真實，未勾兑食用酒精。
22日晚間，貴州茅台披露三季報，前三季度淨利潤372.66億元，同比增10.17%，其中第三季度126.12億元，同比增12.35%，增速重回兩位數。不過，其前三季度營收數據，為近五年來最低。
2）醫藥100
醫藥100周跌1.93%，收報16227，300醫藥周跌0.36%，表現相對強勢。
有“藥茅”之稱的恆瑞，三季報數據低迷，營收69.01億元，同比下降14.84%，淨利潤15.4億元，同比下降3.57%。恆瑞今年以來下跌44.64%，較1月高點下跌47%，最大回撤一度達到55%。
此前大熱的CXO板塊，300醫藥第七權重泰格醫藥三季報利潤17.81億元，同比增35%，單三季度5.26億元，同比增64%。
此前已經發布三季報的醫藥股中，也有一些業績大幅增長的，例如哈三聯，太安堂，特一藥業，明德生物、博拓生物、奇正藏藥等等。
自去年7月以來，醫藥100就進入了震盪下行態勢，零星的疫情帶來醫藥的脈衝式上漲，總體業績表現較好，估值快速下降近50%，當前為36.62倍。
3）深證紅利
深證紅利周漲0.99%。
主要權重中除白酒表現相對較弱外，家電、銀行、地產、豬肉等龍頭股均表現不錯，尤其是家電股美的、格力分別周漲4.93%和4.15%。
地產的低迷，連累家電、銀行板塊，這可能是導致深證紅利低迷的主要因素。不過，近一段時間，隨着恆大的雷爆出，地產龍頭已經出現了企穩，底部震盪橫盤已經達到三個月之久。
4）中概互聯
中概互聯周漲4.24%，連續第二週漲幅在4%以上，已較9月底的底部上漲14.65%。
本週中概前十大權重全部實現上漲，尤其阿里美股周漲5.77%，拼多多周漲5.36%，百度周漲8.56%，小米周漲6.35%，網易周漲7.5%，快手周漲20.59%等等。
在今年經歷了一系列利空的中概股似乎已經見到了一絲曙光。
第一權重騰訊已經周線五連陽，站上500港元上方，PE估值重回20倍以上；第二權重阿里（美股）在本月初階段見底，急速回升，三週漲約28%。美團、拼多多、京東等也都表現出良好的上漲跡象。
每年電商大促的雙11已將臨近，近期電商股可能仍會有良好的表現。
儘管，現在還不能完全排除中概互聯會有一個二次探底甚至新低的可能性，不過，左側的下跌階段應該基本結束。
5）納指100、標普500
美股指數本週繼續上漲，標普500指數週漲1.64%，一個半月後再次創出新高；道指在時隔兩個月後也再次創下次高。科技股含量較高的納指100未能創新高。
近期密集出爐的財報整體表現良好，緩解了市場的擔憂。
在納指主要成分股中，PAYPAL（支付公司，類似於支付寶）周跌10.42%，英特爾周跌9.18%，對指數拖累較大。
新能源車巨頭特斯拉周漲7.91%，突破1月高點，再次創下歷史新高，總市值9005.97億美元，一度超過Facebook，當前市值排名美股第六。
6）中證銀行
率先披露的銀行三季報表現可謂優秀。
前三季度，招商銀行淨利潤936.1億元，同比增22.21%；平安銀行淨利潤291.35億元，同比增30.1%。
地方商業銀行中，杭州銀行淨利潤70.36億元，同比增26.16%；常熟銀行淨利潤16.6億元，同比增19.04%；重慶三峽銀行淨利潤11.55億元，同比增8.21%；煙台銀行淨利潤3.48億元，同比增84.9%。
以第一權重招商銀行為例，2019年三季報利潤772.39億元，2020年766億元，小幅下挫。但今年三季報達到936.1億元，較2019年上升21.2%，兩年年化也達到了10.01%。
中證銀行指數僅0.67倍PB的估值，隨着季報數據出爐，估值還將進一步下降。匹配如此的業績增速，真是穩。事實上，中證銀行指數已經實現連續四周上漲，以及連續三個月月線收陽。