一季度的基金業績排行榜出爐！
Wind數據顯示，今年一季度期間，A股基金收益率最高為29.7%，由廣發價值領先基金取得，基金經理為80後林英睿。
不過，如果將業績對比範圍擴大，A股基金則被QDII基金碾壓。QDII基金一季度最高收益率為38.05%，由華寶基金旗下的華寶標普油氣基金取得。
QDII基金收益率狂勝A股基金的現象，也引起許多基民的關注，一些QDII基金實際上成為今年節後A股基金暴跌之際的對沖產品。對此，QDII基金的基金經理們繼續強調，考慮到科技股的性價比和市場地位，日本、韓國、中國台灣的股票具有較多挖掘空間。港股方面，廣發全球精選基金的基金經理餘昊在基金年報中認為，港股今年將大概率跑贏A股，港股的估值變動主要依賴盈利，A股的估值變動主要依賴貨幣和信用環境，A股和港股的估值差的收窄過程還在進行中，未來將繼續提升港股預期收益。
一季度暴賺近30%，80後基金經理奪冠
Wind數據顯示，截止2021年4月1日，今年A股基金一季度業績排名已出爐，廣發基金公司旗下廣發價值領先基金以29.70%的收益率，居於全部境內基金業績排名冠軍，其基金經理是80後林英睿。
林英睿，雲南高考狀元、北京大學經濟學碩士，8年證券從業年限。歷任瑞銀證券有限責任公司證券部助理投資研究分析師。2012年10月加入中歐基金管理有限公司，歷任中歐新藍籌靈活配置混合型證券投資基金基金經理、中歐新趨勢基金經理。他在2016年6月28日起在廣發基金管理有限公司工作。自2017年12月14日起，擔任廣發睿毅領先混合型證券投資基金的基金經理。2018年11月5日起，擔任廣發聚富開放式證券投資基金的基金經理。自2020年5月7日起，擔任廣發價值領先混合型證券投資基金的基金經理。
券商中國記者注意到，林英睿一季度業績已輕鬆碾壓許多網紅基金經理，包括在2020年創造翻倍神話的冠軍基金經理趙詣。根據Wind數據，趙詣管理的農銀匯理研究精選一季度期間分文未賺，跌幅超過6%，農銀匯理工業4.0跌幅約10%，農銀匯理新能源主題基金的淨值下跌12%。
不過市場人士也強調，基金業績是一場馬拉松比賽，而非百米衝刺賽。雖然明星基金經理的業績在一季度紛紛中槍躺地，但也僅是短期業績表現。趙詣、劉彥春、董承非、焦巍等一批明星基金經理的業績有反攻可能——這在第二個季度有可能會上演，最近A股核心資產的反彈現象，預示了這種可能。林英睿取得一季度業績冠軍後，如何確保這種優勢延續，仍需基金經理精細布局，也值得市場觀察。
緊隨其後的亞軍基金由九泰基金公司獲得，九泰基金旗下九泰行業優選基金，今年一季度收益率為以26.46%。季軍由安信基金公司旗下安信鑫發優選基金取得，該基金今年前三個月的收益率為23.46%。
本次一季度業績排名進入前十的基金中，共涉及七家基金公司旗下的十隻基金產品，廣發基金公司除了廣發價值領先基金獲得冠軍外，旗下另一隻廣發多因子基金位列全市場第四名，該基金一季度期間的收益率為22.59%。
此外，前十強基金中還包括中歐基金旗下中歐價值智選回報基金、寶盈基金旗下寶盈優勢產業基金、大成基金旗下大成新鋭產業基金、中融基金旗下中融國證鋼鐵基金、鵬華基金旗下鵬華國證鋼鐵基金。
不過，若將投資境外市場的QDII基金納入統計範圍，則QDII基金將包攬今年第一季度的基金業績前三。
Wind數據顯示，華寶基金公司旗下華寶標普油氣基金在今年前三個月內的收益率為38.05%。廣發基金旗下廣發道瓊斯美國石油基金今年一季度的收益率為36.02%，排名全部基金類別在一季度期間的第二名。諾安基金公司旗下的諾安油氣基金今年一季度期間收益率為28.31%，排名QDII基金的第三名，在今年全部基金的一季度排名中位居第四名。
港股與A股的估值差正在收窄
對於今年一季度期間A股基金跑輸QDII基金的現象，一些基金經理在基金年報中也有相關的判斷。
“2021年處於企業盈利趨勢較好，貨幣和信用偏緊的情況，港股大概率跑贏A股。”廣發全球精選基金的基金經理餘昊認為，而港股的估值變動主要依賴盈利，A股的估值變動主要依賴貨幣和信用環境。供給方面，港股正在經歷從舊經濟過渡到新經濟的過程中，從長期看，新經濟佔GDP的比重將持續提升，在權益市場中將長期跑贏整體經濟。港股已經成為中國新經濟的主要市場，這提升了港股短、中、長期的預期收益。需求方面，港股通機制的引入帶來了港股部分板塊的估值提升，根據A股的偏好，A股高估值行業AH估值差收窄，A股低估值行業AH估值差收窄則不明顯。
上述基金經理強調，估值差的收窄過程還在進行中，未來將繼續提升港股的預期收益。美股方面，疫苗將解決疫情問題，實際經濟增長出現恢復性提升，但流動性的回收遙遙無期。美股雖然在中小市值層面出現過熱，但整體而言，從風險溢價這類綜合債券定價的股票估值指標看，美股僅比歷史均值略貴一些，機會仍然存在。A股未來或有階段性的指數行情，但主要的機會來自於個股盈利超預期的機會。
QDII基金不僅認為港股會比A股好，一些QDII基金認為可能韓國、中國台灣的市場也很有投資的潛力。
“韓國及中國台灣的科技板塊佔比皆超過50%。”上投摩根亞太優勢的基金經理張軍表示，他看好整個東北亞大市場，主要是因為亞太優勢基金看好明年整個半導體科技板塊，而韓國及中國台灣科技板塊比重很大。不過他認為，東南亞這次受傷比較嚴重，估計恢復必須要花較多時間；印度的板塊其實股價有所恢復，但是整體經濟狀況比較弱，因此他選擇低配東南亞及南亞的市場。
A股核心資產調整後仍是首選
對於A股市場一季度期間比較弱甚至跑輸QDII的現象，一些基金經理強調，A股的核心資產還有很大的挖掘空間，短期調整基本結束，A股核心資產的吸引力不會改變。
長城基金公司首席經濟學家向威達表示，當前市場問題不是市場對核心資產的預期錯了，核心資產的基本面沒有改變，問題是全球經濟復甦和國際商品價格上漲使得中小企業和週期性行業的盈利彈性遠遠超過核心資產，從性價比和預期差的角度看，短期內核心資產的配置價值明顯不如週期股和中小股；第二大背景是春節以來美國長端利率快速上升，直接動搖了核心資產的高估值，引發核心資產股價連續大幅度下跌。由春節以來A股持續劇烈震盪有兩大背景，第一大背景是春節前核心資產加速上漲，累積漲幅較大，估值水平、市場預期和機構於核心資產的權重太大，其股價大跌帶動相關指數和整個大盤大幅下跌。
他向記者強調，核心資產經過近期的持續調整，當前估值的風險已經不大了，考慮到明年的業績，繼續下跌的空間不大，但短期看，需要時間鞏固。而以化工和金屬為代表的週期股近期也跟隨大盤出現劇烈調整。我們認為，即使國際商品價格短期內上漲空間有限，但當前價格水平所包含的盈利水平就非常可觀，無論是當前的供求格局短邏輯還是未來碳減排、碳中和的長邏輯都不支持週期股繼續大幅度下跌。
諾德基金應穎週三也向券商中國記者表示，前段時間以“茅50”為首的白馬類個股為先，部分投資者將大部分的原因歸結於美債的上行，近期，易主席提出A股市場是否有望更關注內生因素。
她認為，白馬類個股出現大幅下跌的原因或主要在於市場內部矛盾。去年12月以來，公募基金申購熱情高漲，大幅居民資金入市推升了機構持倉在短期內的持續上漲，估值端與漲幅端出現較大的背離，節後情緒面的變化引致了這一次下跌，除卻去年核心資產的普漲行情，今年投資者們或將更多地關注估值與業績的性價比，性價比較高的核心資產或將仍是未來市場的“中流砥柱”。
海富通FOF投資部投資經理蘇競為表示，美債10年期利率是全球資產定價的錨，近期美債利率快速上行，帶來了全球市場的深度調整，而且2020年上漲得越多、這一輪迴調就越深。
蘇競為表示，考慮到短期內市場可能會繼續震盪，投資組合應以穩健為主。對於風險承受能力較小的投資者來説，應該考慮合理控制權益倉位，可以適當增配債券資產。不過，蘇競為也強調，市場經過一輪調整後，一些核心資產估值已經有顯著回落，後續通過業績增長再消化一部分估值，那麼這類資產就有望迴歸到合理水平。
“從去年四季度開始，我們觀察到公募基金在消費板塊上的配置已經遠遠超過了歷史均值，而且從我們構建的行業動量和行業擁擠度等指標也發現，食品飲料行業屬於高動量、高擁擠度的板塊，是存在一些交易風險的。因此在投資策略上，我們從四季度開始轉向尋找一些估值比較合理且交易還不是很擁擠的順週期板塊。”蘇競為説。
她強調，今年的市場估值提升的難度很大，重點要看選股，在二三線的公司中要選出真正有業績增長的標的，需要很強的獲取Alpha的選股能力。
來源：中國基金報