機構抱團牛股砸盤了

上週五以來，A股大盤有所回暖，創業板指2日累計上漲了3.6%，市場恐慌情緒得到一定的緩解。

但是，此前一些被極度看好、被機構扎堆抱團的牛股卻紛紛閃崩，持續大幅回調，讓才衝進去的散户投資者們瑟瑟發抖。

1、長春高新驚現跌停

長春高新，今年以來一度漲超120%。如果從2019年算起，不到2年時間，股價最高上漲將近500%。這是一隻妥妥的超級牛股！

不料，今日卻令投資者大感震驚。股價小幅高開，便一路暴跌，於午後被封死跌停板。並且，如果從8月初算起，長春高新較最高價下跌超過27%。另外，該股今日放量成交58億元，創下單日成交高位記錄，略低於7月7日和7月29日。這可不是一個好跡象。

長春高新是一家機構扎堆抱團的公司。據半年報披露，廣發科技先鋒、中歐醫療、廣發雙擎位居前十大流通股東，分別持倉281萬股、257萬股、240萬股，今日分別損失1.15億、1.05億元、0.98億元。另外，有41只基金持有長春高新佔淨值比例超過9.5%，13只基金淨值佔比超過10%。

為什麼會突然跌停？

據市場分析，公司7月和8月新入組數據低於預期，7月更是出現了近年來第一次負增長。對此，公司解釋是由於疫情等多種原因導致的。不過，令人鬱悶的是，疫情最嚴重期間，業績數據出現正增長，現在疫情基本得到完全控制反倒是負增長，讓市場備感恐慌。另外，公司高管給出明年增長目標為25%，比較謹慎，不及市場此前的樂觀預期。

當然，還有一些其他猜測：

2、新希望8日暴跌25%

新希望，豬肉股中的新興藍籌股。從2019年以來，該股最高上漲將近500%。這也是一隻妥妥的大牛股。

不過，新希望近來已經連跌8日，累計下挫超過25%。其中，今日再度暴跌4.63%。另外，牧原股份從9月以來，累計下跌11%，從7月高點已經累計下跌將近20%。這是一個比較大級別的回撤。

豬肉雙龍頭的持續下跌，主要有3個方面的原因。

第一，唐人神董事長的驚人言論——肉價跌到4-5塊都是完全可能的，讓持股不堅定的散户投資者比較恐慌豬週期是不是要出現明顯拐點了；

第二，近期豬價下跌，短期豬價高點已經過去了，讓市場更加恐慌；截止到14日，全國外三元豬價維持在35.34元/公斤，豬價依然已經跌破了18元一斤，已經是連續11天下跌；

第三，大盤相對萎靡，滬深兩市最近2日成交6000-7000億元，相對於7月上旬的1.6-1.7萬億元的水平下了一個大的台階，自然會給此前場內漲幅頗高的公司帶來較大壓力。並且，股價連續下跌，場內槓桿融資盤或許會出現一定的被動贖回的情況。

豬肉雙龍頭同樣是機構扎堆抱團的消費龍頭，當市場風格出現明顯變化的時候，落袋為安成為了扎堆機構的策略，引起踩踏式行情。目前看，新希望仍然沒有止跌跡象。

3、珀萊雅7日暴跌22%

化妝品龍頭——珀萊雅今日暴跌4.76%，一度跌近7%。最近，該司已經連跌7日，累計下跌超過22.8%。今年以來，珀萊雅一度漲超100%，漲幅非常之大。如果把時間拉長，從2017年底上市算起，珀萊雅最高漲幅超過11倍。同樣是一隻妥妥的大牛股！

從2017年開始，隨着化妝品行業整體增速的回升以及傳統品牌公司對電商渠道的發力，電商渠道成功接力成為化妝品行業重要的渠道增長引擎，而珀萊雅因為在上市後高度重視自有電商團隊的建設，深度把控天貓直營等線上渠道，公司開始迎來高速的發展期。

2017-2019年，珀萊雅營收增速分別為9.83%、32.43%、32.28%，淨利潤增速分別為30.7%、43.03%、36.73%。公司憑藉着電商異軍突起，一躍成為國內化妝品行業的巨頭！

今年上半年，珀萊雅實現營業收入13.84億元，同比增長4.26%；歸母淨利潤為1.79億元，同比增長3.1%。其中，一季度營收下滑5.25%，歸母淨利潤下滑14.72%。

中報業績靚麗，295家機構持股備受投資者追捧。然而，牛股不可能漲到天上去。8月初，股價高點的時候，珀萊雅動態PE倍數已經高達100倍以上。即便是短期回撤了20%以上，當下的估值倍數仍然高達72.5倍，超過估值上線不少。

還有，被機構推上天的海天味業，最近8日暴跌20%，蒸發超過1200億元。還有，疫苗龍頭智飛生物，從8月高點股價已經回撤超過32%。還有……

今年，機構抱團優質藍籌股的風格非常明顯。在8月，海天味業動態估值超過100倍的時候，還有一些券商為之搖旗吶喊，呼喚韭菜接盤。這是一個怎樣的怪圈？

在我看來，近來牛股的持續暴跌，大多回撤20%—30%，有市場資金不充裕不足以支撐高估值的原因，也有機構抱團散開、集中拋盤對於市場的傷害。

散户從市場中帶走錢，非常不容易。當下，謹慎行之，不要隨意開倉、滿倉，謹防接下來的大盤繼續回撤以及機構抱團破裂所帶來的踩踏風險。