【解讀財報】美國銀行、花旗、富國銀行集體“低開高走” 銀行業前景對股市意義尤為深重
FX168財經報社(北美)訊 週五(1月13日)，美國最大銀行的年終收益報告在華爾街的反響並不熱烈，有跡象表明未來經濟將更加不穩定。
財報顯示的企業收入和利潤的好於預期，但對一些關鍵指標的預測比預期的要差，而且所有的貸方都撥出更多的錢來支付可能違約的貸款。在大多數情況下，總體的情況超過了分析師的估計。
盤中早些時候，富國銀行在交易中下跌3.7%，摩根大通公司下跌約1%，花旗集團和美國銀行也處於下跌趨勢。然而隨着投資者逐步逐漸達成共識，摩根大通，高盛，富國銀行，花旗低開高走扭轉了早盤的跌勢。
財報摘要：
1. 美國銀行
美國銀行宣佈其2022年第四季度收入（扣除利息費用）同比增長11%至 245 億美元，同時產生71億美元的淨收入，或每股攤薄收益0.85美元，因為較高的利率環境提振了其業績。
根據Refinitiv的數據，華爾街分析師平均預計美國銀行第四季度收入為243.3億美元，每股收益為77美分。
美國銀行的淨利息收入反映了銀行從向客户收取利息中賺取的收入，本季度增長29%至147億美元。
消費者銀行部門的淨收入在本季度增長了15%，達到創紀錄的36億美元。信用卡和借記卡支出合計增長5%至110億美元。
相比之下，其交易部門在第四季度創下了創紀錄的收入，並創下了自2010年以來的最高全年收入。第四季度收入猛增27%至37億美元，這主要得益於49%的固定收益、貨幣和商品增長。
該銀行的信貸損失準備金為11億美元，而去年同期的準備金釋放為5億美元。
美國銀行在其全球財富和投資管理業務中的收入下降了2%，而全球銀行業務下降了5%。
美國銀行指出，由於該公司在第四季度新增了約195,000個淨新消費者支票賬户，這是其連續第16個季度實現增長，其消費銀行業務部門的淨收入達到創紀錄的36億美元。
美國銀行的消費銀行收益幫助抵消了投資銀行費用的下降，投資銀行費用下降超過50%至11億美元。
前瞻指引：
2022年經濟前景黯淡，原因是俄烏衝突、高通脹和對經濟衰退的擔憂加劇促使貸方為不良貸款撥備更多準備金，並給資本市場蒙上陰影，抑制了投資者對交易的興趣，並使投資銀行部門緊張。
美國銀行首席執行官Brian Moynihan在一份聲明中表示：“本季度的主題每年都保持一致，因為有機增長和利率有助於實現我們存款業務的價值，這與費用管理相結合，幫助連續第六個季度推動經營槓桿。即使經濟環境疲軟，消費者的銀行賬户仍有大量緩衝。雖然他們的支出保持健康，但我們繼續看到同比增長放緩的步伐。”
Brian Moynihan補充説，該銀行繼續招聘，特別是在財富管理方面，同時也對其開支保持紀律。到2022年底，其員工人數從一年前的208,248人增至216,823人，我們沒有任何大規模裁員的計劃。這與本週開始裁員3,000多名員工的高盛集團形成鮮明對比。
2. 花旗
2022第四季度的淨收入為 25 億美元，即每股1.16美元，符合分析師的預期，但比去年同期的32億美元下降了近22%。
第四季度的總收入為180億美元，符合分析師的估計。花旗的淨利息收入—銀行支付的存款與銀行從貸款和其他資產中獲得的收入之間的差額—接近133億美元，比一年前增長23%，這得益於美聯儲積極的加息行動。
花旗的服務部門，包括其首席執行官Jane Fraser描述為該銀行“皇冠上的明珠”的財務和貿易解決方案業務，報告的收入為43億美元，增長32%，高於預期的41億美元。
第四季度投資銀行業務收入下降58%至6.45億美元，而分析師估計為7.22億美元。與所有華爾街銀行一樣，花旗的投資銀行業務收入今年因交易活動長期放緩而受到影響。
花旗交易部門的收入增長了18%，達到39億美元，這得益於近期市場波動期間活動的增加。分析師此前預測收入為37億美元。這些收益是由其固定收益業務收入增長31%推動的。
花旗報告稱，本季度平均有形普通股(Rotce)回報率為5.8%，2022年為8.9%。該銀行設定了未來三到五年內Rotce為11%至12%的目標。
花旗表示，其普通股一級資本比率是衡量財務實力的重要基準，為13%，高於三個月前的12.3%。
花旗正在努力退出其在海外的許多零售銀行業務，包括其在墨西哥和波蘭的消費者業務。10月，該銀行表示將在該國與烏克蘭的戰爭中關閉其在俄羅斯的機構銀行業務。今年最後一個季度，花旗將其在俄羅斯的敞口從79億美元減少到75億美元。
前瞻指引：
由於對全球經濟放緩的擔憂以及全球央行與通脹作鬥爭，花旗集團首席執行官Jane Fraser)的扭虧為盈工作遇到了障礙。與業內其他公司一樣，花旗集團也在應對投資銀行業務收入的急劇下降，但部分被本季度交易業績的預期提振所抵消。
花旗集團的淨收入從上一年的32億美元下降21%至25億美元，這主要是由於其私人銀行的貸款增長放緩以及對未來宏觀經濟環境疲軟的預期。這一疲軟部分被更高的收入和更低的支出所抵消。
該銀行表示，它為未來的信貸損失預留了更多資金，撥備比上一季度增加35%至18.5億美元。由於私人銀行的貸款增長，這一建設包括6.4億美元的無資金承諾。
弗雷澤在一份新聞稿中説：“隨着他們的收入增長32%，服務部門又迎來了一個出色的季度，我們在資金和貿易解決方案以及證券服務方面都獲得了很大的份額。在固定收益增長31%的推動下，市場經歷了近期記憶中最好的第四季度，而銀行業和財富管理業則受到全年面臨的相同市場狀況的影響。”
銀行業務也表現強勁，私人銀行收入增長5%，美國個人銀行業務收入增長10%。然而，由於抵押貸款量減少，零售銀行業務收入下降了3%。
3. 富國銀行
第四季度每股收益為0.67美元，比預期的每股收益0.66美元高出2.00%。自去年同期報告每股1.38美元以來，該公司的收益下降了51%。
第四季度收入為197億美元，比去年同期下降了5.73%，比市場普遍預期的200億美元低1.60%。
第四季度淨收入為 28.6 億美元，低於去年同期的57.5億美元。
2022年全年每股收益3.14美元，高於市場普遍預期的3.10美元，但同比下降37%。淨收入為131.8億美元，比去年同期下降39%。
2022年總收入為737.9億美元，低於預估計的740.6億美元，同比下降6%。
富國銀行淨利息收入為134億美元，飆升45%。增長的主要原因是利率上升、貸款餘額增加和抵押貸款支持證券溢價攤銷減少。
此外，淨息差（按應税當量計算）增加103個基點至3.14%。
非利息收入暴跌46%至62億美元。這主要是由於較低的抵押貸款銀行收入和投資銀行 (IB) 費用。
非利息支出為162億美元，同比增長23%。
截至2022年12月31日，平均貸款為9485億美元，環比穩定。平均存款為1.38萬億美元，下降2%。
前瞻指引：
儘管存在一些法律上的緊張局勢，富國銀行仍專注於維持其財務狀況。此外，該公司正在制定其戰略舉措（包括縮減抵押貸款銀行業務），這可能有助於重新獲得客户和股東的信心。貸款需求的改善、利率的上升和可控的費用水平令人鼓舞。
儘管貸款需求增加，但由於宏觀經濟和地緣政治問題導致經營環境艱難，富國銀行可能會在提高收入方面面臨挑戰。
實證研究表明，近期股票走勢與盈利預測修正趨勢之間存在很強的相關性。在本次財報發佈之前，富國銀行的估計修正趨勢：喜憂參半。雖然在公司剛剛發佈的收益報告之後，估計修正的幅度和方向可能會發生變化。
目前普遍預期的每股收益為1.14美元，下一季度收入為204.2億美元，本財年收入預期為821.6億美元，每股收益為4.95美元。投資者應注意，該行業的前景也會對股票的表現產生重大影響。