清倉減持未公告！警示函來了

心急吃不了熱豆腐，清倉上市公司股權同樣如此。

5月5日晚間，重慶銀行披露公告顯示，由於其交通融資擔保通過集中競價交易方式減持全部股份，未按規定提前15個交易日履行減持預披露義務，被重慶證監局出具警示函。

對於違規原因，交通融資擔保解釋為“因員工疏忽及對法律規則的不熟悉”，並表示將嚴格按照監管要求加強學習，嚴格履行減持計劃事先報備及預披露的要求，提高合規意識。

當晚，重慶銀行一同披露了其穩定股價措施實施進展的情況。截至5月5日，第一大股東及董事、高管通過集中競價交易方式累計增持重慶銀行313.82萬股，佔總股本的0.0903％，累計增持金額2604.99萬元。

然而，即便是股東和高管們輪番進行增持，重慶銀行的股價仍然是跌跌不休。4月27日，重慶銀行股價觸及新低，一度跌至7.3元/股，系其迴歸A股以來的最差表現。5月6日，重慶銀行繼續以7.57元低開。

重慶證監局下發警示函

在股東違規減持後，來自監管的警示函也絕不會遲到。5月5日晚間，重慶銀行披露了其股東重慶市交通融資擔保有限公司（交通融資擔保）收到重慶證監局警示函的公告。

經查，交通融資擔保系重慶銀行持股5％以上股東的一致行動人。截至2022年2月15日，交通融資擔保持有重慶銀行股份4,052,290股，佔總股本的0.12％。交通融資擔保於2022年2月16日至3月2日期間，通過集中競價交易方式減持所持有的全部重慶銀行股份。

對此，重慶證監局指出，交通融資擔保作為持股5％以上大股東的一致行動人，通過集中競價交易方式減持股份，未按規定提前15個交易日履行減持預披露義務，減持完畢後也未及時披露，違反信披要求及股東減持股份的相關規定。重慶證監局決定對交通融資擔保採取出具警示函的行政監管措施。

交通融資擔保表示，公司高度重視上述《警示函》所指出的問題，將嚴格按照重慶證監局要求，加強對相關法律、法規和規範性文件的學習，嚴格履行減持計劃事先報備及預披露的要求，提高合規意識。

與此同時，重慶銀行也在公告中表示，其將進一步督促本行持股5％以上股東及其一致行動人、董事、監事及高級管理人員認真學習相關法律、法規和規範性文件，嚴格按照相關規定，審慎操作，杜絕此類事件的再次發生。

股份系司法強制執行獲得

從此次涉事股份數量來看，交通融資擔保減持的4,052,290股重慶銀行數量並不算多，佔總股本比例也僅有0.12％。不過，由於與重慶銀行持股5％以上股東構成一致行動人，因此清倉減持未披露仍屬違規。

對於該部分股權的獲得，重慶銀行此前曾解釋稱，由於借款合同糾紛，交通融資擔保依法向重慶市渝中區人民法院申請扣劃重慶互邦實業（集團）有限公司持有的該行4,052,290股股份。因此，交通融資擔保持有的該部分股份系因司法強制執行通過非交易過户方式取得，並非在二級市場交易取得且並非以長期持有為目的。

2022年2月16日至3月2日期間，交通融資擔保基於處置反擔保物回籠經營資金考慮，通過集中競價交易方式對其所持有的重慶銀行全部進行了減持。公告顯示，交通融資擔保此次減持分8次進行，交易均價為8.9元/股。對比近期重慶銀行跌至8元以下的股價，交通融資擔保的提前減持套現收穫頗豐。

重慶銀行表示，因員工疏忽及對法律規則的不熟悉，交通融資擔保未在減持前和減持過程中披露減持計劃和進展，也未及時將減持情況通知重慶渝富和重慶銀行並進行公告。

在今年4月發現此次行為構成違規減持後，交通融資擔保對該行為進行了深刻反省，並就本次行為對重慶銀行、重慶渝富及全體股東造成的負面影響表示誠摯的歉意。

交通融資擔保承諾將加強對相關法律法規、規範性文件的學習，加強管理，加強事先與重慶渝富及重慶銀行董事會辦公室的溝通，信守承諾，堅決杜絕此類事件的再次發生。

增持計劃進行中

雖然交通融資擔保和重慶銀行進行多番致歉及反省，但其匆匆清倉減持之舉，與重慶銀行“破淨”後推出的高管、第一大股東增持力求維穩股價的行動，似乎顯得背道而馳。

今年2月，重慶銀行發佈公告稱，自1月4日至2月7日，該行A股股票已連續20個交易日收盤價低於每股淨資產，達到觸發穩定股價措施的啓動條件，董事會將在股票價格觸發啓動穩定股價措施條件之日（2月7日）起的10個交易日（2月21日）內製訂穩定股價的具體方案。

一週後，重慶銀行發佈穩定股價措施的公告，稱將由第一大股東重慶渝富和12名董事、高管進行增持。其中，董事、高管增持資金為上年税後領取薪酬總額的15％，重慶渝富為最近一年重興銀行現金分紅的15％，合計增持金額不低於2662.24萬元。

在此次披露股東違規減持遭警示的消息之際，重慶銀行也同時披露了該次穩定股價措施實施進展的情況。截至5月5日，增持主體通過集中競價交易方式累計增持重慶銀行3138200股，佔總股本的0.0903％，累計增持金額2604.99萬元，達到計劃增持金額的97.84％。

其中，對於董事、高管僅完成增持任務的23.9％，重慶銀行解釋稱，因受定期報告披露前禁止買賣期間限制，2022年1月29日至4月29日其董事、高管不得買賣該行任何證券。重慶銀行同時表示，自5月5日起，其董事、高級管理人員將按照穩定股價增持計劃陸續增持A股股份，履行穩定股價義務。

從成交價格區間來看，此次增持主體購入重慶銀行的價格區間為每股人民幣7.70元至8.93元，平均價格約為8.3元/股，與重慶銀行2021年每股淨資產的10.91元相去甚遠。

兩度觸發穩定股價措施

實際上，在A股市場上，銀行股長期以來都是“破淨”大軍的主力。但對於重慶銀行這家2021年2月剛登陸A股上交所主板的銀行來説，一年的時間裏兩次觸發穩定股價措施的啓動條件，實在是顯得尷尬。

公開信息顯示，重慶銀行成立於1996年，2013年11月6日在港交所掛牌上市。2021年2月5日，重慶銀行登陸上交所主板，成為西部首家“A+H”上市城商行。而上市首日即破發的情況，為其後續股價持續低迷埋下了伏筆。

去年7月，重慶銀行第一次宣佈觸發穩定股價措施的啓動條件，並隨後制定了穩定股價措施的增持方案。內容上與此次增持方案一致，同樣是由第一大股東重慶渝富以15％的上年分紅進行增持，12名董事、高管以上年税後領取薪酬總額的15％增持。在增持目的上，重慶銀行表示，系“基於對本行未來發展前景的信心和對本行成長價值的認可，積極穩定本行股價”。

在去年年底宣佈增持計劃完成，有關增持主體以自有資金通過上海證券交易所交易系統以集中競價交易方式累計增持重慶銀行股份3,023,055股，佔總股本的0.0870％，累計增持金額2,664.22萬元，成交價格區間為每股8.68元至9.35元。

然而，即便是股東和高管們輪番進行增持，重慶銀行的股價仍然是跌跌不休。4月27日，重慶銀行股價觸及新低，一度跌至7.3元/股，系其迴歸A股以來的最差表現。

2022年一季報顯示，當期重慶銀行實現營業收入31.84億元，同比下降12.91％；實現歸母淨利潤14.43億元，同比增長0.64％。營收下降，主要是重慶銀行持有的交易性金融資產受市場環境影響，公允價值下降產生的公允價值變動損失導致。

在資產質量方面，截至今年一季度末，重慶銀行的資產總額為6431.50億元，較上年末增長3.91％。不良貸款餘額42.71億元，較上年末增加1.66億元；不良貸款率1.30％，與上年末持平；撥備覆蓋率270.32％，較上年末下降3.69個百分點。

資本充足率方面，截至今年一季度末，重慶銀行的核心一級資本充足率為9.98％，一級資本充足率為11.09％，資本充足率為13.42％，較上年末分別上升0.62、0.64、0.43個百分點。

銀行股陸續“護盤”

受國際地緣衝突等多方原因，A股市場今年以來整體表現較弱，大量銀行股“破淨”局面仍未改變。就5月5日收盤數據來看，42家A股上市銀行中僅有5家市淨率超過1，“破淨”者接近九成。

值得關注的是，在股價下跌之際，上市銀行的“自救”也在進行中。除了重慶銀行外，今年以來廈門銀行、浙商銀行、渝農商行等多家上市銀行均陸續發佈公告稱，其A股股價已連續20個交易日低於最近一期經審計的每股淨資產，達到觸發穩定股價措施的啓動條件。

例如，廈門銀行即發佈《關於觸發穩定股價措施啓動條件的提示性公告》稱，自2月24日起至3月23日，該行A股股票已連續20個交易日收盤價低於最近一期經審計的每股淨資產6.78元，達到觸發穩定股價措施啓動條件。在隨後的穩定股價方案中，廈門銀行表示，將由董監高以上年領取税後薪酬10％在6個月內增持股份，主動增持金額不低於140.06萬元。

銀行股股價不振，後續投資機會如何？平安證券分析師袁喆奇指出，經濟下行壓力下，絕大多數上市銀行基本面保持穩健。隨着穩增長政策的發力以及地產政策的糾偏，行業仍將處於負面預期改善通道中。目前上市銀行個股靜態估值多處於歷史低分位水平，安全邊際充分，看好銀行板塊的估值修復機會。

浙商證券銀行首席梁鳳潔也表示，2022年一季度銀行利潤穩健超預期，隨着經濟修復和疫情控制，基本面有望企穩改善。堅定看好當下銀行股投資機會，當前市場震盪，買入銀行股的機會成本顯著下降，若市場主線不清晰，則銀行股可能會有顯著相對收益。

本文源自中國基金報