3月31日，新華製藥公佈2021年年度業績。報告期內，公司實現營收65.60億元，同比增加9.23%，淨利潤為3.62億元，同比增加4.31%，扣非淨利潤為2.91億元，同比增加0.19%。
對此，新華製藥表示，增長的主要原因是本年度克服原材料及運費迅猛漲價、人民幣大幅升值及市場需求低迷等各種困難，充分發揮市場營銷龍頭帶動作用，積極開拓產品市場，不斷夯實基礎管理，持續推進降本增效，加大科技創新力度，公司生產經營保持良好態勢。
截至3月31日收盤，新華製藥報收9.84元/股，漲幅為2.17%。
淨利潤陷入增長“困境”？
山東新華製藥股份有限公司(簡稱“新華製藥”)，作為華魯控股集團有限公司醫藥板塊的核心子公司，成立於1943年，於1996年在深交所上市，是一家化學合成製藥企業，主要從事開發、製造及銷售化學原料藥、製劑以及化工產品；公司的主要產品有解熱鎮痛類原料藥、片劑、針劑、膠囊劑、醫藥中間體。
在最新公佈的2021年財報中，新華製藥雖然營收與淨利潤實現雙增，但與前兩年營收對比不難發現，近3年新華製藥的淨利潤幾乎未有明顯提高。
具體來看，2019年至2021年，公司營收分別為56.06億元、60.05億元、65.60億元，但其淨利潤分別僅為3.23億元、3.47億元、3.62億元。雖然公司營收出現明顯增加，但是淨利潤依舊在原地踏步。
從業務結構來看，目前公司的大部分營收主要來自於化學原料藥、製劑、醫藥中間體及其他，佔收入的比重分別為41.78%、39.81%、18.41%，其中製劑的營收佔比相比2020年的43.39%有所降低；就毛利率來看，相比2019年的33.44%已經下降了6.4個百分點至27.04%。
面對營收增加淨利潤卻在原地踏步的狀況，或是由於目前化學原料製劑市場的影響。隨着化學藥品原料藥產銷量、價格的下降，我國化學藥品原料藥製造工業主營業務收入整體趨於下降。
根據中國醫藥企業管理協會發布的《2019年中國醫藥工業經濟運行報告》顯示2019年中國化學原料藥實現主營業務收入3803.7億元，同比增長僅為5%。
此外，2008年開始正式實施的《製藥工業水污染物排放標準》大幅提高了排污標準，製藥企業環保成本上升，部分企業被關停或整改。
而新華製藥的主要營收來源其中化學原料以及製劑佔據了近80%的營收，就目前市場來看，或許很難不受到影響。
與投資者“捉迷藏”？
或為解決目前的營收困境，新華製藥於2021年12月初宣佈開始進軍醫美行業。
首先公司主要推出的醫美產品就是“鳳凰針”。
彼時，除了新華製藥已經有不少公司推出了有關“針”的醫美產品，例如華熙生物的“童顏針”、華東醫藥的“少女針”等等。於是，再生醫美概念收到市場廣泛關注，也逐步成為醫美賽道的重點佈局方向，有不少醫美行業上游企業加速佈局。
而新華製藥的“鳳凰針”因與少女針、童顏針的取名結構相似性，以及公司董秘在互動易上的回覆，不少投資者將其與再生醫美概念相聯繫，由此，新華製藥二級市場迎來大漲。
數據顯示，2021年11月其股價還在7.51元/股徘徊，而在其宣佈醫美產品“鳳凰針”後，其股價在2021年12月22日漲至12.62元/股，漲幅達到40.49%，幾乎翻倍。
二級市場迎來大漲，那“鳳凰針”究竟是什麼呢？
根據公司在互動平台的回答，第一代“鳳凰針”屬於二類械字號產品，主要通過微針操作或光電術後塗抹等，對於受損性肌膚，衰老性肌膚都有良好的修復作用。
雖然新華製藥表示是二類械字號產品，但是由於消費者對於械字號護膚品瞭解不足，往往將其與醫療護膚品混為一談。而事實上，二類械字號產品主要用於醫美項目後修復、塗抹方式，本質上仍然是醫用敷料。那麼，塗抹類醫用敷料稱作“針”是否有所不當？
於是投資者對該產品是不是醫用敷料向企業進行求證，企業在回答中只是説該產品屬於二類械字號醫美產品，並未做出明確回覆。
（圖源：互動易截圖）
對於此次二級市場好不容易迎來的“大火”，新華製藥抓緊了宣傳機會，稱“鳳凰針”將於2021年年底推出，但截止目前，該產品究竟有沒有推出呢？根據最新董秘在互動易上的回答，公司直接選擇了避而不答。
此外，根據今年2月公司董秘在互動易上的回答，其表示該產品目前約30家醫療及機構進行打板，同時二類械字號批文尚在積極推進中。那就是説目前該產品的批文還尚未拿到，在還未拿到批文的情況下就開始讓消費者使用，合規嗎？
“鳳凰針”的疑惑還未解答，新華製藥在互動易上還宣佈公司未來也將推出皮膚類、毛髮類等多款產品。
需要注意的是，根據2021年年報數據，新華製藥的流動負債率已經由2019年的67.97%上升至2021年的74.76%。
公司在面臨較大償債壓力的時候選擇進軍醫美，而如今功能性護膚品、毛髮類產品都是醫美領域中較為熱門的細分賽道，目前以新華製藥的資金現狀，是否有充足的資金進行醫美產品的研發生產與銷售推廣？
因環境問題頻收罰單
近日，澎湃新聞與公眾環境研究中心（IPE）聯合發佈中國上市公司環境績效行業分榜單“醫藥製造上市公司環境績效榜”，其中新華製藥環境績效得分-79.10分，位列榜單排名倒數第二。
據悉，新華製藥環境績效得分較上一期（2021年5月14日）下降73.71分，全A股排名下降1258位，在“醫藥製造上市公司環境績效榜”得分降幅最大。
此次新華製藥環境績效得分降幅如此之大的原因，主要是上市公司自身及其全資子公司、控股子公司、聯營公司2021年以來多次因環境超標、違規問題被地方生態環境部門處以罰款。
具體來看，2022年1月和2月，新華製藥因“存在排污口未納入排污許可證管理的環境違法行為”、“存在污染物排放方式和排放去向與排污許可證不相符合的環境違法行為”被淄博市生態環境局處以罰款，分別涉及金額12.125萬元、13.25萬元；全資子公司山東新華萬博化工有限公司因重污染天氣橙色預警期間、臭氧二級管控期間“未落實應急管控措施”，“存在污染物排放方式和排放去向與排污許可證不相符的環境違法行為”，被淄博市生態環境局處以罰款，分別涉及金額8.75萬元、8.1875萬元。
除此之外，其控股子公司新華製藥（壽光）有限公司、淄博新華-百利高製藥有限責任公司等也分別因“未及時對氨水儲罐排氣管路法蘭進行維護，造成物料泄漏”和“存在污染物排放方式和排放去向與排污許可證不相符的環境違法行為”被分別處以6.5萬元和8.18萬元的罰款。
需要注意的是，根據管理辦法的相關規定，公司需及時披露相關處罰信息，但截至目前，記者尚未在新華製藥的公告與公開的信息渠道中找到有關處罰信息的披露。
記者：胡鑫宇
編輯：王麗穎