智通財經APP獲悉,中信證券發佈研究報告稱,新城悦服務(01755)發盈喜,今年上半年業績預增至少45%,符合市場預期,維持2021-23年EPS預測為0.80/1.16/1.62元,評級維持“買入”,目標價30.41港元。
中信證券主要觀點如下:
預計2021年上半年業績增長至少45%。
公司發佈中期盈利預告,預計2021H1歸母淨利潤同比增長至少45%。增長主要來在管面積增加及增值服務收入上升,尤其是小區增值服務。該行認為,政策推動物業服務規模化、品牌化經營,支持物業服務+生活服務模式的探索,公司和大部分物業頭部品牌企業一樣,還處在發展的黃金時期。
公司合約面積/管理面積保持高位,短期規模增長確定性強。
截至2021年中期,公司合約面積約2.5億平米,淨增加約0.47億平米(其中第三方0.22億平米)。在管面積約1.22億平米,淨增加0.2億平米。公司合約/在管面積比為2.05,在該行跟蹤的物管企業中排名居前,公司短期規模擴張確定性強。
關聯開發企業新城控股經營穩健,銷售增速高。
公司關聯開發企業新城控股相對穩健,近期發行的3億美元4.25年期的美元債票面年息為4.625%,在民企中居於較低水平。上半年新城控股實現銷售金額1,176.6億元,同比增長20.7%,實現銷售面積1087萬平米,同比增長23.9%。
藉助合作進入醫院後勤新領域。
公司披露與浙江梁士物業開展股權合作,進入醫療機構類後勤服務業務。梁士物業管理區域遍佈寧波、嘉興等城市,是一家跨區域經營的醫療機構後勤管理服務商。該行認為,公建物業的服務外包是行業趨勢,也是物管企業的藍海領域,非住宅業務壁壘比較高,收併購和合作是進新業務的必經之路。