中泰證券評華達科技：創收+降本 業績表現超預期

近日，華達科技（603358）發佈2020年業績快報，公司2020年實現營收41.34億元，同比下降1.04%；實現歸母淨利潤2.29億元，同比增長46.8%。其中，公司第四季度實現營業收入16.92億元，同比增長10.2%；實現歸母淨利潤1.07億元，同比增長214.7%。對此，中泰證券給出“增持”評級。

中泰證券研報表示，2020年面對疫情帶來的衝擊，公司積極組織員工復工復產、提升產能，自4月份以來持續保持增長，供需兩端穩步向好，企業生產經營狀況不斷改善。成本端，公司通過產品技術革新、加強內控管理，信息化實施得到全面提升U9ERP、MES系統全部正常上線運行達到精準管控預定效果，大幅度降低了運營成本，且業績表現超預期。

研報認為，華達科技核心競爭力顯著，產品線豐富。公司在國內乘用車車身零部件領域具有較強的生產製造能力、同步開發能力和整體配套方案設計能力。公司繼續推進海寧、成都、長沙等生產基地的建設，完善了公司在全國範圍內的生產基地的戰略佈局。

研報表示，華達科技獲豐田汽車總成件產品的供應資格，成功進入特斯拉、寶馬全球採購體系。2011-2020年，公司營收從12.49億元提升至41.34億元，CAGR為14.2%，營收穩健增長。公司主要客户東風本田、廣州本田、上汽大眾、上汽榮威、上汽通用、一汽大眾、武漢本田、廣汽豐田、東風日產、廣汽集團、北汽集團、奇瑞汽車、東風悦達起亞、吉利汽車、長安汽車等整車企業。

2018年公司收購江蘇恆義進入新能源汽車零部件領域，新增了電池箱下托盤總成、電機殼、電驅總成等新能源汽車零部件業務。研報指出，公司協助江蘇恆義全力開拓新客户，電池托盤產品已供貨上汽集團、東風日產等，並且通過了豐田、本田、一汽大眾、上海大眾、北汽新能源等車企的體系評審，模具設計、製造能力不斷得到提升。