紅星資本局9月7日消息，深圳市優優綠能股份有限公司（以下簡稱“優優綠能”）於近日更新招股書，優優綠能主要產品為15KW、20KW、30KW和40KW充電模塊，主要應用於直流充電樁、充電櫃等新能源汽車直流充電設備。若成功上市，其將成為A股“充電模塊第一股”。
據悉，優優綠能總股本為3150萬股，本次IPO擬發行不超過1050萬股，佔發行後總股本比例不低於25%，由此推算其發行市值約28億元。其募集的7億元將用於充電模塊生產基地建設項目、公司總部及研發中心建設項目、補充流動資金。
三位70後合夥創業
獲小米1.15億入股
優優綠能董事長、總經理柏建國，出生於1979年，畢業於中國礦業大學，擁有碩士學歷。自2004年7月開始，他先後在多家公司任硬件工程師、高級硬件工程師、副總工程師、副總經理。
據澎湃新聞報道，優優綠能的兩位董事鄧禮寬、鍾曉旭，同樣是“70後”，三人的工作經歷高度重合，共事時間恰好10年。2015年6月，三人同時從格里貝爾離職，僅三個月後就註冊成立了優優綠能。
IPO前，柏建國和鄧禮寬為一致行動人，兩人均直接持股25.74%，並通過優電實業、星耀實業間接持股，合計持有公司56.70%的股權，為公司的實際控制人。
IPO後，柏建國和鄧禮寬直接持有優優綠能19.30%股份，並通過間接持股合計受益約42.51%，按照28億元的發行市值計算，兩人身價近12億元。
成立以來，優優綠能共完成7輪增資入股。其中，小米智造的突擊入股尤為引人關注。
伴隨新能源汽車行業的高景氣度，優優綠能的業績在報告期內大幅提升。2022年5月，小米智造低調入股該公司。
據浙江新聞2022年12月報道，招股書顯示，小米智造是在優優綠能IPO受理前最後一輪增資中入股的，當時小米智造以1.15億元認購新增資本138.3萬元，價格為83.33元/註冊資本，招股書表示小米入股的原因是看好公司發展前景。
客户集中度較高
近半收入靠關聯客户
從業績來看，近年來，受益於新能源汽車行業增長較快，客户需求旺盛，帶動了公司業績提升。
優優綠能招股書顯示，2020—2022年（以下簡稱“報告期”），優優綠能分別實現營業收入2.10億元、4.31億元和9.88億元，增速分別為111.97%、105.22%、129.44%；同期，淨利潤分別為0.26億元、0.46億元和1.96億元，增速分別為185.91%、77.83%、325.68%，實現跨越式增長。
優優綠能客户集中度較高，報告期內對前五大客户的銷售額佔當期營業收入的比重分別達74.08%、69.63%、62.08%。據悉，優優綠能的客户主要是充電樁生產/運營商、換電設備生產/運營商、新能源汽車廠商等。
據招股書，2022年，優優綠能前五大客户包括萬幫數字、ABB、玖行能源、BTC POWER、Daeyoung。其中，大客户萬幫數字和ABB，也是其關聯方。
招股書顯示，萬幫數字為優優綠能股東萬幫新能源的控股子公司，萬幫新能源持有優優綠能的股權從2019年5月的8%，下降至2020年8月的3.52%，後繼續降至IPO前的2.67%。ABB為優優綠能的股東，持有7.80%的股權。
招股書顯示，2020—2022年，優優綠能對萬幫數字的銷售金額分別為1.06億元、1.62億元、1.93億元，營收佔比50.90%、37.59%和19.54%；向ABB的關聯銷售金額分別為0.17億元、0.46億元、2.75億元，營收佔比8.27%、10.64%和27.84%。
可以看到，優優綠能大客户關聯交易佔比較高。2022年，萬幫數字、ABB合計貢獻了優優綠能營收的47.38%，佔據近“半壁江山”。
值得注意的是，依賴大客户及關聯方，這也導致優優綠能應收賬款高企。報告期內，優優綠能的應收賬款分別為0.61億元、1.67億元、2.96億元，連年攀升；佔營收比重分別為29%、39%、30%。在應收賬款前五名中，萬幫數字和ABB位居前列，合計佔比超過50%。
優優綠能也在招股書中坦承，若主要應收賬款客户的財務狀況、經營情況發生重大不利變化，將面臨應收賬款不能足額收回的風險，或將對公司經營業績產生不利影響。
今年上半年決議分紅3780萬元
外銷毛利率較高等風險引關注
值得注意的是，優優綠能過去3年未分紅，今年上半年決議分紅3780萬元。
據優優綠能招股書，公司於2023年3月28日召開第一屆董事會第八次會議，審議通過了《關於2022年度利潤分配的議案》，擬向全體股東派發現金股利3780萬元。2023年4月18日，公司召開2022年度股東大會，審議通過了上述事項。
此外，在報告期內，優優綠能的綜合毛利率有波動，分別為29.16%、26.28%和34.62%，淨利潤也呈現出波動性增長，從2589萬元增長至19602萬元。公司內外銷主營業務毛利率均有波動，其中內銷毛利率較低，在24.32%、19.96%和23.79%之間波動；外銷毛利率較高，在49.48%、46.25%和44.94%之間波動。
招股書顯示，報告期內優優綠能的應收賬款餘額分別為6482.57萬元、17645.61萬元和31226.29萬元，佔當期營業收入的比重分別為30.90%、40.98%和31.61%。其中，受關聯交易所累，萬幫數字和ABB兩家客户就佔據了超過50%。如果這些客户出現財務狀況或經營情況的重大不利變化，將面臨應收賬款不能足額收回的風險。
在存貨方面，公司報告期內的存貨餘額分別為3601.32萬元、8140.74萬元和18843.48萬元，佔同期流動資產的比例分別為21.14%、19.06%和19.54%，這表明該公司存在庫存過高的問題，可能導致存貨跌價損失或呆滯損失。尤其是在新能源汽車充電樁行業競爭激烈、市場需求波動大、技術變化快速的情況下，其存貨風險也在加大。
編輯 肖子琦 楊程