北汽藍谷三季報難掩經營頹勢 或將面臨ST風險
北汽藍谷三季度財報數據表現略有提升，但仍未真正走出“谷底”。
10月28日，北京新能源汽車股份有限公司（證券名為北汽藍谷）發佈2021年第三季度財報。數據顯示，2021年1-9月，公司實現營收60.98億元，同比增長55.49%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為26.44億元。
財報公佈當日，受公司營收顯著增長影響，北汽藍谷股價迎來大漲，截至當日收盤報價14.1元，漲幅為9.98%。然而，11月1日，北汽藍谷再度下跌。 截至2021年11月1日收盤，北汽藍谷報收於13.13元，下跌6.88%，換手率8.07%，成交量178.9萬手，成交額23.77億元。
暫未擺脱虧損
儘管北汽藍谷的營收和銷量在第三季度取得顯著漲幅，但仍未徹底擺脱虧損狀態。
數據顯示，2021年第三季度，北汽藍谷的營業收入為36.61億元，同比增長352.19%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為8.31億元；2021年1-9月，北汽藍谷累計實現營業收入為60.98億元，同比增長55.49%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為26.44億元，同比略微收窄。北汽藍谷表示，該季度和年初至今的營收增長，主要因為整車銷售及積分收入同比增加所致。
2021年前三季度，北汽藍谷經營活動產生的現金流量淨額為30.52億元，相比去年同期-72.27億元的表現好轉明顯，主要系經營情況向好，本期收到車款同比增加、支付到期貨款同比減少等綜合因素所致。
對比去年同期淨虧損28.82億元的數據來看，北汽藍谷2021年前三季度的虧損有一定程度的收窄，但仍未真正走出“谷底”。
產銷方面，北汽藍谷今年1-9月累計產量為3539輛，同比下滑64.17%；累計銷量為16974輛，同比下滑19.5%，形勢依然不容樂觀，且銷售仍然以消化生產庫存為主。
財經網汽車梳理發現，今年7-9月份，該公司銷量分別為3491輛、4074輛、2450輛，分別同比增長73.7%、91.1%、9.1%，雖然業績有所好轉，卻仍然不如細分市場整體高速上升的態勢。根據新車交強險數據，2021年9月全國新能源乘用車銷量達32.69萬輛，環比增長41.79%，同比增長145.2%。在車市“金九銀十”階段，北汽藍谷難掩其銷量的頹勢。
值得一提的是，北汽藍谷旗下的高端品牌極狐的9月交付量為614輛，已連續6個月環比增長，月平均增長率53%。不過，相對於東風嵐圖10月交付破千，和極氪品牌首周即交付199輛的成績，這家同樣由傳統車企孵化的高端電動汽車品牌的表現並不盡如人意。
更為嚴峻的是，根據滬深股票上市規則，境內上市公司若經營連續兩年虧損，將被進行退市風險警示。這意味着，北汽藍谷若無法在今年第四季度扭轉鉅額虧損的局面，明年將大概率被進行ST處理。
品牌發展欠佳
作為曾經年銷破十萬的新能源“頭部車企”，如今的北汽新能源的銷售業績下滑明顯。
目前，北汽藍谷旗下有ARCFOX極狐和BEIJING兩個產品品牌。其中極狐為高端品牌，目前已上市有阿爾法T、阿爾法S兩款高端純電動乘用車；BEIJING品牌為經濟型品牌，主要產品有EU、EX、EC系列，涵蓋了A級到A00級全系列車型。
2018和2019年，乘着新能源汽車的政策紅利，業內佈局較早的北汽新能源一度達到年銷超15萬輛的歷史新高，穩居中國新能源汽車行業龍頭。其中。北汽EU系列還成為國內唯一一款突破十萬輛的單車型。同時，憑藉高額的政府補助，該公司還在2018和2019年分別取得淨利潤1.55億元和9201.01萬元。
然而，北汽新能源的銷量在2020年出現斷崖式下跌，當年累計銷量只有25914輛，同比下滑82.79%。今年上半年，這家公司的銷售仍未見好轉。北汽藍谷全年淨虧損達到64.82億元。
業內觀點認為，在補貼逐步退坡、消費升級、以及新能源汽車銷售從公共用車轉向私人用車等因素下，北汽新能源未能抓住行業由政策驅動轉向市場驅動的機遇，提高產品力和品牌力，因此迅速衰落。疫情影響則進一步加劇了下滑的態勢。
近年來，北汽新能源車型還頻頻發生起火自燃事故，存在安全隱患。受此影響，2021年3月，北汽新能源以部分車輛動力電池系統存在一致性差異為由，召回了部分EX360和EU400純電動汽車，共計31963輛，成為新能源汽車召回中規模較大的一例。然而，部分車輛在召回升級後出現了快充降速、續航縮短等問題。
作為曾經的“中國新能源汽車第一股”，北汽藍谷的股價也從2016年時接近15元/股的水平，到2020年上半年跌到5元/股的谷底。直至2021年新能源汽車概念整體大漲，北汽藍谷的股價才借勢有所恢復。
難靠極狐翻身
面對競爭加劇的市場環境，北汽新能源選擇聯合華為、百度、麥格納等合作伙伴提升產品技術開發能力。
今年4月，北汽藍谷和麥格納合作，發佈了旗下高端品牌ARCFOX極狐的第二款車型——阿爾法S。其中，阿爾法S華為HI版車型還搭載華為高階自動駕駛ADS系統，定價在38.89萬元到42.99萬元。
5月21日，北汽藍谷通過非公開發行股票方式募資，共計募集資金總額55億元。此次定增獲20%的超額認購，包括北汽集團、寧德時代、北京電控、財通基金等參與定增。募集資金將用於ARCFOX品牌高端車型開發及網絡建設項目、換電業務系統開發項目、5G智能網聯繫統提升項目和補充流動資金。
2021年9月， 北汽新能源與華為簽署全面業務深化合作協議，雙方將在完善合作管理機制、加強產品研發、聯合品牌營銷等多領域展開合作。為鞏固全系車型戰略合作，共同打造“ARCFOX”和“HI”聯合品牌，雙方就營銷渠道共享制定細化方案並實施，實現HBT項目產品在華為線上、線下渠道銷售，計劃於2021年底前實現首款Huawei inside智能豪華純電轎車極狐阿爾法S（HI版）的線上線下渠道銷售合作。
在今年年初制定的“藍谷方案”中，北汽藍谷提出“讓北汽新能源在三年內重回第一”的計劃，並給極狐定下了2021年銷售12000輛的目標。
然而，數據顯示，極狐品牌7月銷量數據525台，8月交付量為563台，9月交付量600多輛，三季度累計交付量僅僅1702台，距離12000輛有很遠距離，年銷目標難以實現。此外，極狐品牌選擇向外倚仗華為、百度和麥格納，而非自主研發的模式來提高產品力的做法，也遭到質疑。
一名汽車分析師曾向財經網汽車表示，極狐阿爾法S並非華為唯一的合作車型，隨着華為智能汽車技術量產搭載範圍的擴大，極狐與華為率先合作所建立的先發優勢很難維持太久。而極狐和百度的無人車合作又在短時間內難以給公司經營帶來實質性效果。無論是對比傳統車企還是頭部造車新勢力，北汽藍谷自研投入的量級都相對偏低。可以説，目前北汽藍谷的應對舉措仍不足以使公司脱離險境。