光伏產業利好不斷，機構連台唱多，股價卻漲勁不足，後市投資者還能入場嗎？

近日，光伏產業動作不斷。“光伏茅”隆基股份持續擴產，搭上“光伏茅”快車的森特股份打下五連板，聆達股份宣佈押寶光伏電池，與此同時工信部、發改委連連發文，政策利好下機構連台唱多。

不過3月12日，A股光伏板塊高開低走表現震盪。截至午盤板塊內有18只個股飄綠。其中，前期漲幅頗大的通威股份下跌1.76%，報33.97元/股；森特股份止步五連板，翻臉下跌0.13%，報15.38元/股。

近四成光伏個股飄綠

經過早盤高開低走的一番掙扎，時至午盤光伏指數終於翻紅上漲1.50%。就板塊個股的整體表現看，仍有近四成個股綠盤。森特股份更是在發佈風險提示後打開漲停，翻身下挫。

11日晚間，森特股份公告，目前公司主業仍為提供高端建築金屬圍護系設計、施工、安裝一體化服務，未發生變化。大股東股份轉讓尚存不確定性，公司控制權不會發生變更。未來12個月，隆基股份沒有增持公司股份的計劃。

而就在一週前，公司曾披露，隆基股份擬以協議轉讓方式現金收購森特股份約1.31億股股份，佔總股本的27.25%，交易價格為12.5元/股，共同進軍BIPV（建築光伏一體化）市場。隨着該交易的完成，隆基股份將成為森特股份第二大股東。在這一利好推動下，森特股份一口氣拉了五個漲停板，賺足市場目光。

需要注意的是，12日股價走勢危險的不僅森特股份一家，“光伏茅”隆基股份自己也差點“一跌不回頭”。

同在11日晚間，隆基股份公告，全資子公司隆基樂葉與銀川經濟技術開發區管理委員會簽訂協議，就投資約31億元(含流動資金)建設年產5GW單晶電池項目達成合作意向，預計於2022年投產。公司相關人士對財聯社表示，此次電池項目擴產主要是為了滿足未來組件擴產需求，同時降低組件生產成本。

理想很豐滿。但不少業內人士認為，這次隆基股份的步子有點激進。相關數據顯示，2021年的光伏組件全球需求預計在160GW，目前上游產業硅片電池產能遠超需求，價格或持續回落。根據2月初的部分電池片市場均價數據，M10單晶PERC電池片、G12單晶PERC電池片已出現了超過2%的降價，大幅擴產下隆基股份前路未必樂觀。

12日，隆基股份在短暫高開後股價持續下挫，一度跌逾1.4%，隨後終於走出深V，截至午間收漲2.36%，報91.09元/股，讓散户鬆了一口氣。

投資者後市還能否入局？

近期政策對光伏產業可謂呵護備至。

3月11日，工信部發布《光伏製造行業規範條件（2021年本）》，提出引導光伏企業減少單純擴大產能的光伏製造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。

3月12日，發改委、財政部、中國人民銀行、銀保監會、國家能源局聯合發佈《關於引導加大金融支持力度促進風電和光伏發電等行業健康有序發展的通知》，提出對短期償付壓力較大但未來有發展前景的可再生能源企業，金融機構可以按照風險可控原則，在銀企雙方自主協商的基礎上，根據項目實際和預期現金流，予以貸款展期、續貸或調整還款進度、期限等安排。

開源證券指出，光伏新規範有望引導新能源提高產業消納能力並提升供給質量，有助於規避下游浪費及低效競爭，提升行業集中度，推動產業長期健康有序發展，高景氣持續。此外，華鑫證券等機構也紛紛表示，當前光伏產業進入超長成長期，大跌即是介入良機。

政策連番利好，機構連台唱多下，後市投資者是否真的該大舉進場？巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇告訴中國財富網：並不盡然。

“寬鬆政策下，很多行業出現了‘順週期’，光伏就是其中之一。在順週期預期下2020年市場認可50倍的PE，在收緊時可能只認可20倍，這中間的殺估值空間就很大，如果上市公司盈利下滑，估值還將進一步收縮，極有可能發生‘戴維斯雙殺’。”丁臻宇認為，當前光伏產業隨着頭部企業不斷擴充產能，行業又有了產能過剩的擔憂，因此市場或持續殺估值，不建議普通投資者短期介入。

川財證券首席投顧李松澤同樣表示，整個光伏板塊去年炒作力度較大，不少個股出現三四倍漲幅，急需業績對現有估值予以回應，如果業績不及預期，則當前已經“高高在上”的股價將難以支撐，儘管利好頻出，但也是杯水車薪。

此外，李松澤進一步指出，光伏產業每三年就會出現一次技術革新，預計到今年年底、明年年初的時候，整個產業的生產技術和電池轉化效率等都會出現改變，因此對現有企業來説，能否將自身優勢保持到明年仍屬未知。

“基於上述判斷，對個人投資者來説，目前並不特別建議入局光伏板塊。不過隨着市場繼續往前走，建築光伏一體化等新爆點深化發展，整個產業或還會出現百花齊放的現象，不過更加詳盡的判斷還是要等後續政策的進一步跟蹤才能做出。”李松澤説。