完善財富管理相關制度 促進資本市場投資端改革

　　全國政協委員、證監會原副主席姜洋：完善財富管理相關制度 促進資本市場投資端改革

　　3月3日，《證券日報》記者獲悉，今年兩會，全國政協委員、證監會原副主席姜洋將提交《關於促進資本市場投資端改革的提案》。此外，姜洋和全國政協委員、中投公司原總經理屠光紹還將聯合提交《關於提升重要大宗商品價格影響力的提案》。

　　姜洋認為，財富管理是支持資本市場實現投資功能的重要業務，建議結合中國法制體系，完善財富管理相關制度，進一步促進資本市場投資端改革。另外，姜洋和屠光紹一致認為，要加快商品期貨市場建設，推進對外開放，推動國際主體積極參與，促進國際大宗商品定價中心的形成。

　　促進資本市場投資端改革

　　資本市場30年取得舉世矚目發展成就，特別是多層次資本市場體系漸趨完備、直接融資比重持續提高，服務實體經濟取得顯著成效。姜洋表示，資本市場注重融資端建設的同時，需要加快推進投資端改革，壯大理性成熟的中長期投資力量，不斷拓展市場深度、增強發展韌性。

　　姜洋表示，財富管理是支持資本市場實現投資功能的重要業務，隨着我國居民財富快速增長，居民優化資產配置、增加財產性收入的需求日益迫切。因此，姜洋建議，有關部委深入研究發達市場的做法和經驗，結合中國法制體系，完善財富管理相關制度，進一步促進資本市場投資端改革：

　　一是建議研究制定統一的投資顧問法律或行政法規。現階段我國投資諮詢業務經營模式受法律嚴格限制，投資顧問服務供給滯後，建議借鑑美國關於投資顧問制度的立法實踐，研究出台適合國情的統一的投資顧問法律或行政法規。

　　二是推動資產管理業務統一監管。2020年實施的新證券法明確了資產管理產品的證券性質。目前銀行、保險、信託等金融機構都在開展資產管理業務，建議國務院指導人民銀行、銀保監會、證監會，在兼顧不同資產管理機構經營特色的前提下，出台資產管理業務的統一監管規則。

　　實際上，推進資本市場投資端改革，也是證監會今年工作重點之一。證監會2021年系統工作會議提出，以更大力度推進投資端改革，加大權益類基金產品供給與服務創新力度，推動個人養老金投資公募基金政策儘快落地，優化中長期資金入市環境。

　　1月31日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《建設高標準市場體系行動方案》，提出要培育資本市場機構投資者。2月5日，證監會新聞發言人表示，證監會將聚焦“提高直接融資比重”重要任務，以更大力度推進投資端改革。一是不斷壯大市場買方力量。二是持續優化中長期資金入市環境。加強多層次、多支柱養老保險體系與資本市場的銜接，推動個人養老金投資公募基金政策儘快落地，繼續推動社保、保險、銀行理財等資金入市，促進提升權益投資比例，實施長週期考核機制，完善“願意來、留得住”的市場機制。

　　建設高層次國際大宗商品定價中心

　　《建設高標準市場體系行動方案》還提出，培育發展能源商品交易平台，支持上海期貨交易所等單位充分發揮作用，進一步健全交易機制、完善交易規則、嚴格監管標準。《上海市國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標綱要》也提出，增強“上海價格”國際影響力，支持“上海金”“上海油”“上海銅”等基準價格在國際金融市場廣泛使用，提升重要大宗商品的價格影響力。

　　當前，我國已成為全球第二大經濟體和第一大貨物貿易國，大宗商品定價中心建設面臨歷史機遇。加快商品期貨市場建設，推進對外開放，推動國際主體積極參與，將有利於把我國的貿易優勢轉化為商品期貨市場的定價影響力，促進國際定價中心的形成。

　　《關於提升重要大宗商品價格影響力的提案》建議，證監會會同有關部門，抓住機遇，建設高層次的國際大宗商品定價中心：

　　一是大力發展商品期貨期權市場。持續擴大品種供給，紮根產業需求，推動農產品、金屬、化工、鋼鐵等領域產品擴面。積極推動能源市場化改革，支持成品油、天然氣、電力期貨上市交易，進一步完善能源產業鏈金融衍生品體系，提高我國油氣企業整體抗風險能力，提升我國能源市場定價影響力。

　　二是加強期現市場結合，豐富機構投資者類型。實踐證明，上海原油期貨價格已經具備了作為基準價的基本條件。建議支持拓展境內商品期貨價格使用場景，提升價格影響力，將上期能源原油期貨價格納入成品油調價機制。規範發展場外衍生品市場。加快推動銀行保險資金入市和原油期貨ETF上市。

　　三是有序推進期貨市場對外開放。擴大期貨特定品種範圍。推廣境內交易所境外結算價授權業務，拓展“中國價格”的國際輻射面。明確QFII、RQFII投資商品期貨、期權產品的品種範圍。完善期貨市場對外開放配套政策，優化境外投資者參與內地期貨市場的税收、外匯等政策安排。

 　　本報兩會報道組 吳曉璐