“H Capital中國區創始人陳小紅為中國最成功的女性投資人之一。”
作者：Stone Jin
編輯：tuya
出品：財經塗鴉
《財經塗鴉》從多個獨立消息源獲悉，由前老虎環球基金全球合夥人、中國區總經理陳小紅創辦的私募股權投資機構H Capital日前已完成對精品咖啡連鎖品牌「Manner Coffee」以及網紅雪糕品牌「鍾薛高」的投資，且兩個項目交割的時間間隔較短。
事實上，作為全球最知名的女性投資人之一，從2014年離開老虎環球加盟H Capital任中國區創始人至今，陳小紅及其團隊投資的項目數尚不足30個，多以成長期和中後期的項目為主。
值得一提的是，除最近一年投資的項目外，H Capital約90%的項目均進入下一輪，其中不乏滴滴、美圖、一起教育、嗶哩嗶哩、美菜、鏈家、作業幫、自如、車好多集團、豌豆思維等一眾明星項目和“超級獨角獸”。
在今年12月4日成功登陸納斯達克的一起教育科技背後，H Capital是僅次於順為資本的第二大機構投資方，IPO前持有12.3%的股份。
這裏不妨補充一點：更早之前在老虎環球任職期間，陳小紅曾在京東2.5億美元估值時即出手投資並在後續繼續加碼，這一項目後為全球最大對沖基金之一的老虎環球帶來數百億元人民幣的回報。
可以説，H Capital對MannerCoffee和鍾薛高的這兩次出手，與其過往重注中國互聯網的投資方向略有差異；但從另一角度再次證明——作為目前清晰可見的、為數不多甚至是唯一一個To C領域的投資風口，沒有人願意錯過這個未來3至5年具有更高確定性的機會。
除H Capital這樣更偏向於中後期的機構外，對沖基金對中國市場的投資重心同樣已向新消費品牌轉移，其中尤以與H Capital同時出手Manner Coffee的Coatue Management（寇圖資本，以下簡稱“Coatue”）為典型代表。
在從2014年進入中國市場（這裏單指一級市場）至今的6年時間裏，Coatue的投資方向也有不小的轉變：從最早的聚焦TMT賽道，譬如先後投資優信、馬蜂窩、滴滴、ofo、美團、快看漫畫、字節跳動、VIPKID、作業幫等；後更加偏好ToB領域，如聲網Agora、運去哪、石墨文檔以及剛剛宣佈新一輪融資的PingCAP。
而自2019年年末接觸喜茶並領投新一輪融資後，Coatue已將更多的精力放於消費品牌，甚至在「溪木源」這個成立僅僅一年的新鋭護膚品背後，同樣可以看到Coatue的身影。
當然，因“瑞幸事件”一舉成名的另一家對沖基金雪湖資本亦參與了對「溪木源」的投資。
成立不到一年的新鋭消費品牌，同時獲得兩家對沖基金的關注，這放在過去顯然是“無法想象的一件事情”。此外，老虎環球基金同樣在今年兩度注資完美日記母公司逸仙電商，包括一級市場融資和IPO認購。
另外值得注意的是，蘇格蘭資產管理公司Baillie Gifford則出現在了江小白新一輪融資的投資方陣容中。這家因陪伴特斯拉7年、成為僅次於馬斯克第二大股東而聞名的長線基金，今年9月剛剛成立上海辦公室，並在中國基金業協會完成私募證券投資基金管理人備案。
不可否認的是，逸仙電商和泡泡瑪特，這兩大消費品牌稍早些時候上市後在二級市場的表現，無疑讓過往所有參與的投資機構都收穫頗豐，也進一步反哺一級市場中的投資熱潮。
而當2021年更多品牌奔赴資本市場後，無論是美股、港股抑或是創業板，勢必將出現一定的分化現象；屆時，是否仍有這麼多VC、PE、乃至對沖基金願意加入到這輪熱潮中來，或需要打上一個不小的問號。