智通財經APP獲悉,在債券收益率接近歷史低點,股市飆升回(或超越)歷史高位的情況下,美聯儲“成功”將美國金融狀況推至今年2月以來最輕鬆的水平(注:美國金融狀況指數“US FCI”越高,表明壓力越大)。
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據悉,野村證券的Charlie McElligott指出,這一直是跨資產波動率崩潰背後的關鍵宏觀因素。波動率的暴跌也成為標準的“尾巴搖狗”市場結構下風險交易的催化劑,同時還推動了波動率交易策略的再槓桿化。
野村所編制的QIS CTA趨勢模型估計的投資組合總風險敞口回到了“震前”水平,位於自2011年以來的第92.3百分位。
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自2013年以來,納斯達克期權的Delta值已經回升至第96.7百分位。
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那麼,在買入和空頭回補出現反彈的情況下,還會出現什麼問題呢?
野村的McElligott對此發出了警告稱,月度VIX指數交割日是本週三(美東時間)。而在過去一年多的時間裏,交割日意味着股市將出現局部或策略性拐點,這同時也可能意味着波動性也處於短期底部位置。
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不過問題在於,VIX交割日後出現下跌後,需要多久的時間才能回到高位?
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