利好政策頻頻發力 裝配式建築能否成為新基建又一亮點?
7月28日，國家住建部等13個部委聯合發佈《關於推動智能建造與建築工業化協同發展的指導意見》。文件指出，要大力發展裝配式建築，加快打造建築產業互聯網平台，推廣應用鋼結構構件智能製造生產線和預製混凝土構件智能生產線等。
這並非是國家部門今年第一次發佈的裝配式建築相關鼓勵政策。2016年以來，國家和各地方政府陸續出台促進裝配式建築發展的政策，在給予裝配式建築企業用地支持和税收優惠的同時，也對新建建築中裝配式建築的佔比提出要求。
那麼，在政策頻頻發力的背景下，裝配式建築能否成為新基建的又一亮點?
1、中國裝配式建築行業市場空間廣闊
裝配式建築是用預製部品部件在工地裝配而成的建築。近年來，裝配式建築行業高速成長，市場規模不斷上升。據住建部《2019年裝配式建築發展概況》報告，從2016年到2019年，全國新開工裝配式建築面積平均增長率達55%。其中，2019年全國新開工裝配式建築達到41800萬平方米，較2018年增長44.6%，約佔新建建築面積的13.4%。從區域來看，重點推進地區2019年新開工裝配式建築佔全國的比例為47.1%，而其他一些省市也逐漸呈規模化發展局面。
而裝配式建築受到如此熱捧，離不開其環保、質量、成本等方面的優勢。不同於傳統建造方式有大量的現場作業，裝配式建築將大量的工作轉移到工廠內。相對而言，裝配式建築更符合綠色發展的需要。據天風證券研究所數據顯示，裝配式建築相對於傳統的現澆模式，減少了70%的建築垃圾排放，節約木材60%，也大大降低了施工現場的粉塵和噪音污染。
此外，裝配式建築還有利於縮短工期、節省人工成本。由於大部分構件已在工廠預製完成，對現場工人數量的要求大幅降低。前瞻產業研究院數據顯示，裝配式建築比傳統方式的進度快30%。此外，裝配式建築還有可承受荷載高、防火保温效果好等質量優勢。
近年來，在我國人口紅利弱化、建築業勞動力成本快速攀升的背景下，裝配式建築的優勢愈加突出。於是，國家為推進供給側結構性改革和新型城鎮化發展，陸續釋放裝配式建築相關利好信號。
2016年9月，國務院辦公廳發佈《關於大力發展裝配式建築的指導意見》，提出因地制宜發展裝配式建築、力爭用10年左右的時間，使裝配式建築佔新建建築面積的比例達到30%等工作目標。此後，全國各省市也在不斷完善配套政策和細化落實措施。
住建部數據顯示，2016年-2019年，31省、自治區、直轄市出台裝配式建築相關政策文件的數量分別為33、157、235、261個。其中，明確提出到2020年實現裝配式建築佔比達到30%以上的目標的省市約佔總數的21%。
鐵建十四局房橋公司相關負責人透露，政府投資項目裝配率較高，如北京的保障房就必須用裝配式。可見，在政策支持下，裝配式建築呈現出廣大的市場空間。據前瞻產業研究院預測，2021年裝配式建築面積將達到20%，及至2024年，我國裝配式建築市場規模將超過12000億元。
2、PC構件將成為主流
在裝配式建築廣闊的市場空間下，PC構件將成為主流趨勢。裝配式建築結構包括裝配式混凝土結構、鋼結構和現代木結構等。目前，裝配式建築依然以裝配式混凝土結構為主。住建部數據顯示，2019年，新開工裝配式混凝土結構建築2.7億平方米，佔新開工裝配式建築的比例為65.4%;鋼結構建築1.3億平方米,佔新開工裝配式建築的比例為30.4%;木結構建築242萬平方米，其他混合結構形式裝配式建築1512萬平方米。
雖然鋼結構具有材料強度高、重量輕、製造安裝機械化程度高等方面的優點，但也存在着防火、防腐蝕、抗震能力等難題。中建國際相關負責人指出，鋼結構面臨的防火問題較難解決，對防火材料的檢測也有不確定性，再加上鋼結構害怕失穩，一個地方起火後可能出現連續倒塌。所以，未來還是以裝配式混凝土建築為主。
天風證券也認為，由於我國混凝土發展較早且成本方面具備優勢，圍護鏈條完善，且裝配式建築存在一定的路徑依賴問題，總包制度習慣採用裝配式混凝土建造，所以裝配式混凝土仍為我國裝配式建築的主要建造形式，並將繼續佔據裝配式建築結構選型的主導地位。
裝配式混凝土結構的發展，推動着PC構件逐漸成為主流。數據顯示，從2013到2018年，我國裝配式混凝土結構建築的整體預製率由3.3%上升到28%，PC構件市場規模也從3億元增長至110億元，複合增速高達106%。
未來PC構件市場規模與裝配式混凝土建築的新建面積、預製率、每平米混凝土體積係數、PC構件單價四個因素直接相關。其中，裝配式混凝土建築的新建面積、預製率兩項的變化趨勢是最為明顯。從定性的角度分析：
由前述信息可以瞭解到，政策鼓勵下，裝配式建築面臨廣闊的市場空間。進一步，由於裝配式混凝土結構存在建造成本優勢、路徑依賴等方面原因，仍將佔據市場主流。因此，未來裝配式混凝土建築的新建面積也將呈現出上行態勢。
政策要求和技術進步則促使預製率不斷提高。2018年2月，住建部在《裝配式建築評價標準》公告中提出，評價項目還要滿足主體結構豎向構件中預製部品部件的應用比例不低於35%的要求時，才可進行裝配式建築等級評價。政策要求下，裝配式建築預製率將顯著提升。另外，遠大住工標準實驗室副主任、總工程師張勝也表示，PC技術進步以後，住宅的裝修、找平的工作大大減少。
可見，PC構件市場空間將不斷擴大，根據以上測算，2025年PC構件市場規模將達到1307億元，2019-2025年複合增速為38%。
3、制約因素仍在
然而，裝配式建築還面臨着諸多痛點，使得企業難以發揮裝配式建築的優勢，同時制約行業的發展。
目前，我國裝配式建築行業的發展速度較快，行業內不斷普及，但同樣也面臨着一些發展瓶頸，如行業標準化程度較低、建造成本依然過高、信息化發展較為滯後、建設模式創新程度待提高等。未來隨着行業的不斷進步發展，要加快行業標準化發展以及信息化建設等，推進建築信息模型(BIM)應用。
以PC構件生產商為例。資料顯示，PC構件的生產成本主要包括材料費、人工費、機械費、運輸費等。其中，PC構件的主要原材料是鋼筋、水泥和砂石，材料費用佔比41%，其價格波動將對PC構件成本產生較大的影響。如2019年4月，中國砂石協會數據顯示，標準砂價格大漲，漲幅普遍在65%左右，最高地區漲價達3000元/噸以上。多地區水泥價格也隨之上漲。
曾有專家提出，PC構件廠商通常可通過價格調整向下遊行業參與者轉移原材料價格波動。然而，實際情況並非如此。由於房地產開放商資源比較集中，甲方話語權普遍較大，PC構件廠商未必能充分轉移價格波動。
鐵建十四局房橋公司人員曾透露，將PC構件運到北京銷售，與業主談判時就要下浮15-20%，因為地產商的毛利率壓降也較大，希望把成本轉移到上游。未來隨着房地產行業集中度的提升，裝配式建築行業對下游議價能力可能將進一步降低。
另外，裝配式建築對構件的標準化、模數化程度要求較高，但廠商實際運營的過程中缺乏相關意識，不同項目的產品設計、構件規格尺寸均有所差異。由此，裝配式建築的建造過程中，廠商還需區分協調不同項目，滿足定製化的需求，並反饋於前期的研發設計、中期構件生產和後期施工、裝修、運維等各環節。
這無疑對廠商項目全過程管理的信息化、智能化提出更高的要求。然而，數字化信息建設的缺失、建設模式創新不足，使得廠商難以發揮裝配式建築優勢，實現全產業鏈協同工作。住建部報告指出，目前來看，應用EPC工程總承包的裝配式建築項目數量較少，建築信息模型(BIM)總體推進也較為緩慢，缺少對設計、生產、物流、施工全產業鏈的統籌應用。
中民築友總裁誾軍也指出：“在裝配式建築行業，目前的數字技術水平是很低的。有的企業甚至幾乎不用數字技術也能造出裝配式建築。” 技術發展不足，也導致裝配式行業門檻較低。
於是，在低行業門檻、高市場空間等因素的推動下，不少建築公司和房地產公司紛紛投資建設裝配式建築工廠。如2018年5月，美好集團有關負責人在國際裝配式建築發展高峯論壇上透露，美好集團擬在武漢、長沙等核心城市佈局57家裝配式建築工廠。
有業內人士告訴新浪財經，現在工地工人平均年齡都是50歲以上，用工是一個普遍的難題。在這種背景之下，有很多建築公司都開始自己出資做裝配式工廠。對於房地產開發商，在土地囤地增值利潤縮水後，基於對裝配式的認可和延伸產業鏈的需求，也開始轉型參與裝配式建築工廠。
鐵建十四局房橋公司人員也感嘆道：“北京取消了入圍的門檻後，大量競爭者介入裝配式建築市場，尤其是小民營企業各方面成本低、質量控制不好，成本上我們沒有什麼優勢，拿單主要是靠大體量和高質量。企業太多使得PC構件實際市場價格低於每月行情價”。
眾多的新進入者，不僅降低了行業集中度，也提高了競爭的激烈程度。根據天風證券研究所，2018年PC構件前五大市場參與者的市場份額為33.5%，龍頭遠大住工的市場份額也僅為13.0%。截止2019年底，全國年設計產能在3萬立方米以上的PC工廠已超1000家。
不過，有業內人士指出，裝配式建築行業的行業門檻很低，但賺錢門檻很高。PC構件龍頭遠大住工便印證了這一觀點，不僅擁有遠超同行的盈利能力，還有較高的議價能力。
遠大住工自2015年始轉移業務重心，從總包商轉變為PC構件生產商。財務數據顯示，2019年，遠大住工PC 構件業務毛利率為34.6%，遠高於PC 構件行業5%-15%間的毛利率。關於下游房地產公司話語權，遠大住工相關負責人透露，遠大住工的項目小組會從前端設計開始介入項目，大部分方式都不是完全按照房地產公司的圖紙來建造。
遠大住工的競爭優勢源於何處?這離不開其研發實力和數字化平台的建設。
一方面，遠大住工的研發實力打造了其產品的競爭力。裝配式混凝土結構PC構件連接技術是技術關鍵，處理不當會產生安全隱患。公司長期以來重視產品研發，研發人員佔總僱員比例近30%。
而其研發投入也反映出良好的效果，天風證券研究所數據顯示，截至2019年4月，遠大住工擁有8項對業務而言屬重要的軟件版權及擁有515項專利，其中，發明專利有42項。根據平安證券研究所，遠大住工的 PC 構件合格率高達 99.9%，高於行業平均95%的合格率。
另一方面，數字化平台打通了全產業鏈條，大大提高項目管理效率。2019年，遠大住工率先推出PC-CPS智能製造系統，將設計、生產、物流、施工、運維的全過程標準化，並通過將產業鏈各種要素進行數字化的定義，實現柔性製造，提高生產製造效率。天風證券表示，裝配式建築優於現澆結構主要表現在通過標準化、模式化來降低成本，其標準的數據系統體系就是一種方式，隨着模塊化程度的提高及現場濕作業的減少，人工費、機械費等費用會隨裝配率的增加而減少。
有競爭力的產品和數字化高效的運營體系獲得了下游客户的認可度和合作意願，使其具備更高的議價能力，從而保持盈利水平。公司官網介紹，遠大住工已與碧桂園、萬科、金地等國內頂尖房地產開發商、中建等大型建築商建立合作。
但是，遠大住工依然面臨着困境。由於裝配式建築具有一定的地域性特徵，遠大住工早在2015年就開始在全國範圍內佈局聯合工廠。聯合工廠的虧損就是一大問題。數據顯示，截止至2019年，遠大住工累計簽約聯合工廠86間，其中實現盈利的僅有20間。而今年上半年預計錄得虧損的主要原因也包括，對部分聯營公司管理模式完成調整後，有關的估值收益較上年同期減少超過80%。聯合工廠能否扭虧為盈，成為遠大住工能否保持長期競爭力的重中之重。
不過，今年以來遠大住工港股仍然瘋漲了378.97%，一方面應證了市場對裝配式建築及PC構件行業的樂觀情緒，另一方面，也暗示了公司股價及該行業的泡沫化現象。一位私募投資總監向新浪財經坦言，今年股市整體牛市格局下，很難用股價漲幅去較客觀地反推公司或行業基本面，“經濟整體已處於復甦期，今年四季度到明年上半年地中觀與微觀基本面數據才是驗證關鍵”，該人士認為。對裝配式建築行業，應該也是如此。
更多數據來源及分析請參考於前瞻產業研究院《中國裝配式建築行業市場前瞻與投資規劃深度分析報告》，同時前瞻產業研究院提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。
(文章來源：新浪財經——政策頻頻發力，裝配式建築成新基建亮點?)