1）限售股在解禁日前股價反應更敏感
2）當前市場解禁數據分析
3）重點個股操作建議及風險提示
1、限售股在解禁日前股價反應更敏感
與市場上常見的提前5個交易日（即提前一週）公佈相關個股解禁數據，我們選擇提前10個交易日公佈。
為什麼這樣呢？
回測顯示，結至2020年4月中旬，限售股在解禁日之前股價反應更明顯，而並非在解禁後。目前三大主要解禁類型：定向增發、首發原股東和股權激勵限售在解禁日前10~前5個交易之間下跌概率較大，在解禁日後，股價會有不同程度反彈。需投資者注意。
這就是為什麼我們會提前10個交易日公佈解禁數據的原因。
通過歷史數據表現，我們發現：定向增發和首發原股東解禁，被持股股東減持的意願較大，但兩者也有區別：
1）首發原股東解禁日前10交易日平均跌幅最大，短期反彈力度較強；
2）定向增發限售在解禁前5個交易日，平均跌幅較大後，短期內反彈力度也較弱。
解禁並不意味着持股股東會立馬減持。分析解禁的好壞，還要注意公司基本面、綜合治理等方面因素。若一家公司綜合質地不錯，就算短期因解禁導致股價下跌，但日後股價回升概率也較大。
2、當前市場解禁數據分析
5月18日到5月22日共涉及40.82億股、47家上市公司解禁，解禁市值合計約545.67億元。解禁市值較上週小幅增長5.5%，同比下降47.5%左右。
從解禁市值分佈看，解禁高峯期主要集中在週一。個股方面，解禁比例超過30%的有11家，其中解禁比例較大的個股主要有秦安股份、雷迪克和展鵬科技等
解禁市值超過30億元以上的個股有5家，其中寶豐能源解禁市值超過100億元。
這一週解禁類型多是首發原股東限售股。從上文提及的回測數據看，該類型在解禁日前10個交易日股價波動較大，投資者需短期注意。（張旭）