作為白酒上市公司中第一家公佈2020年半年報的企業，水井坊第二季度業績數據大幅下跌，讓這家地處四川，以高端產品“打天下”的企業進入到輿論的風口浪尖。諸如“掉隊”“不思進取”等質疑頻頻見諸報端，同時也有觀點認為水井坊高端產品競爭力不強、中低端產品放棄是戰略上的失誤。
7月31日，新京報記者針對多個市場關注的問題採訪水井坊並獲得獨家回應。水井坊稱堅持高端路線“初心不改”。
高端戰略是否失誤？
水井坊發佈的2020年半年報顯示，上半年企業的營業收入為8.04億元，較上年同期下降52.41%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.03億元，較上年同期下降69.64%。
半年報的營收與淨利跌幅，遠高於其一季度21.63%與12.64%的跌幅。但引起業界廣泛爭議的，是水井坊第二季度的數據表現。經過計算，水井坊第二季度僅獲得7500萬元的營業收入，而歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損高達8800萬元。
被水井坊視為“當家花旦”的高檔酒，也成為水井坊高中低三檔產品中下滑幅度更為顯著的，其營業收入跌幅達到51.4%，高於中檔產品42.02%的跌幅。
高檔酒大跌，讓業內質疑，在其他名酒企業不斷完善品牌以及價格體系之時，水井坊聚焦高端，放棄中低端的戰略存在失誤。這種失誤已使得水井坊在名酒企業全國化拓展的過程中“掉隊”。
水井坊在回應中告訴新京報記者，做高端板塊是需要有耐性的，需要繼續堅定不移地投資在品牌內涵建設方面。水井坊甚至用“初心不改”這一詞來形容企業對高端路線的堅持。
不過水井坊也承認，相對於高端板塊的三大品牌，水井坊的品牌力確實存在距離。從營銷策略來看，水井坊也正在檢視、回顧自己的產品組合和品牌溝通策略。未來，會根據不同省份的情況，配備不同的營銷工具組合。水井坊希望進一步通過差異化和精準投放，提升消費者對水井坊產品的試用率，進而提高轉換率。
庫存壓力有多大？
水井坊並未就改變營銷策略的具體措施進行詳細説明，僅表示在合適的時間再分享。但業內人士表示，營銷策略改變無論帶來的效果是正面還是負面，都需要一定時間來進行消化，擺在水井坊面前最緊迫的問題，無疑是高企的庫存以及阻塞的動銷渠道。
新京報記者在彙總市場對水井坊的評估時注意到，市場對於水井坊庫存問題的關注度排在極高的位置。
水井坊第二季度的動銷基本停滯，主要是消化第一季度的庫存。經銷商嚴重的庫存積壓，也大大挫傷了經銷商交易的積極性。從半年報中透露的渠道收入數據來看，新渠道及團購的營業收入同比下滑了53.55%；批發代理的下滑幅度也高達50.91%。
水井坊回應稱，企業上半年嚴控廠家出貨，並且調整了新冠肺炎疫情開始後半年經銷商和門店的考核方式和季度目標，減輕渠道的現金流壓力；引導經銷商關注出貨，門店關注動銷，並且對出貨和動銷設置了靈活的渠道激勵政策。
在這些措施之下，截至6月30日，水井坊的經銷商加門店的總體社會庫存已降回到2018-2019年的水平。儘管未能提供詳盡的去庫存數據，但水井坊認為，以企業目前的收入體量來衡量，目前水井坊的庫存是相對較為健康的。
從次高端產品的恢復情況來看，水井坊認為二季度會是今年受影響最大的一個季度。如恢復情況環比持續上升，中秋國慶“兩節”期間恢復狀態應該能再上一個台階，估計最早可於2021年春節前基本恢復。
與母公司關係如何？
但有觀點依然質疑水井坊去庫存的順利程度，進而延伸至水井坊母公司帝亞吉歐在選擇中國市場的白酒合作企業時，寧願選擇洋河這樣的國內白酒巨頭，也沒有與水井坊共同謀劃市場的決心。更不用説帶領水井坊拓展海外市場。
這一質疑的來源，是此前帝亞吉歐與洋河簽署戰略合作協議，並推出中式威士忌產品“中仕忌”。彼時水井坊僅在公開場合表示，尊重帝亞吉歐在中國市場的獨立決策。
而此次舊事重提，水井坊表示，帝亞吉歐和洋河的合作只是集中在中國式的威士忌，對白酒板塊是完全沒有影響的。換句話説，對水井坊沒有好或壞的影響。
業內人士在分析帝亞吉歐“棄”水井坊選洋河的原因時也猜測，帝亞吉歐想要加大烈酒業務在中國市場的佈局力度，必須藉助強有力的渠道資源來完成。無論是帝亞吉歐還是水井坊，中國市場的渠道資源相對洋河而言較為弱勢，因此帝亞吉歐的選擇更符合企業本身的利益需求。
至於帝亞吉歐未能協助水井坊走出中國的説法，水井坊也用更委婉的方式來予以駁斥。在水井坊看來，國內次高端還有很大發展空間，水井坊在其中也有無限可能，所以會先把發展重心放在國內。帝亞吉歐當然也會全力支持水井坊在國外的發展，不過更多的是要把高端白酒品牌的形象建立起來，現在水井坊需要做好的，是在國際上不同的市場尤其是機場的品牌露出。
水井坊總結認為，水井坊目前的發展重心依然在中國國內。因此，是否需要藉助帝亞吉歐的力量走出國門，暫時不在水井坊重點考慮的範圍之內。
關於水井坊在四川邛崍的新項目進展程度。水井坊告訴新京報記者，目前，邛崍全產業鏈生產基地的項目立項備案工作已完成，也已順利通過最重要的環評測試，各項工作正有序進行中。
新京報記者 薛晨 圖片 東方財富APP截圖
編輯 徐晶晶 校對 劉軍