有色金屬月漲幅領先，什麼原因？

4月，有色金屬價格均大幅拉昇，跑贏絕大多數大宗商品品種。

從主要的有色金屬品種來看，國內期市數據顯示，滬銅、滬金、滬錫、滬鎳、滬鋁月漲幅分別為9.35%、4.28%、7.74%、7.7%、7.62%。Wind商品大類指數顯示，有色4月上漲8.17%，漲幅超過非金屬建材、能源、油脂油料等商品大類。

需求復甦庫存下降

生意社有色分社分析師劉美麗表示，4月有色市場反彈，首先是有觸底反彈需求，其次是國內需求復甦、國外供應受阻導致，最後是收儲預期影響。

此前，受疫情影響，多數有色金屬品種庫存積壓嚴重。隨着下游需求修復，疫情對行業產生的負面影響正不斷淡化，行業去庫存進度加快，供給對金屬價格的支撐作用漸漸顯現。

上期所數據顯示，3月中旬，金屬庫存迎來拐點。截至4月30日，銅庫存累計下降14.9萬噸至23.1萬噸，鋁庫存累計下降12.35萬噸至41.05萬噸，鋅庫存累計下降2270噸至3572噸。

金瑞期貨研究所所長王思然在接受上證報採訪時表示，3月中旬以來，銅價走勢與全球股市走勢高度一致，都在博弈疫情影響，預計接下來一段時間也是如此。

“有色金屬的利好因素包括短期內現貨市場普遍較好、商業收儲預期等，利空主要來自於需求端的悲觀預期。市場對於全球經濟低迷的持續時間、復甦進程及幅度存在不小分歧。” 王思然表示。

劉美麗認為，5月份是傳統需求旺季，隨着復工率的提升，需求有所增加，預計5月份有色金屬震盪偏強為主，但是或難以到達去年同期水平。

政策呵護行業發展

雖然基本面面臨的不確定性較大，但政策卻給行業打了一針強心劑。

近期，各地紛紛出台舉措，力促有色金屬行業復甦。

雲南省人民政府4月26日發佈的《關於支持實體經濟發展的若干措施》提出，支持重點企業開展有色金屬產品商業收儲，對全省銅、鋁、鉛、鋅、錫、鍺、銦等重點有色金屬產品進行商業收儲，收儲總量約為80萬噸，收儲時間為一年。

據上海有色網消息，除雲南外，甘肅也在制定方案，擬收儲43.6萬噸有色金屬產品，包括銅8萬噸、鋁30萬噸、鋅4萬噸、鎳1.5萬噸、鈷1000噸。

對於有色金屬收儲，業內早有預期。此前，為應對疫情所致的金屬需求下降，中國有色金屬工業協會於2月27日表示，建議啓動對部分有色金屬產品的收儲。啓動收儲可有效緩解有色金屬生產企業庫存增加、價格下跌、經營困難等難題，併為下游產業的復工復產提供金屬供應儲備。

上證報從多名業內專家處瞭解到，若收儲落實，將對部分金屬價格起到提振作用。

多省提出行業發展新目標

除了收儲計劃外，多省對有色行業發展提出了新的目標和規劃。

山西省工信廳近日發佈《山西省有色金屬工業2020年行動計劃》提出，以鋁、鎂、銅三大品種為重點，着力構建創新生態，打造特色產業集羣，完善提升產業鏈條。該行動計劃提出，2020年全省規模以上有色金屬工業銷售收入突破900億元。10種有色金屬產量超過130萬噸。

江西在4月下旬宣佈，加快打造鎢和稀土產業核心引擎。江西省將大力支持國家稀土功能材料創新中心和中科院稀土研究院建設，推動國家級創新平台儘快運營，推動鎢和稀土關鍵共性技術取得重大突破，打造產業新動能核心引擎。

內蒙古、福建等地積極推動稀土產業發展。內蒙古包頭稀土高新區計劃到2025年形成合理開發、有序生產、高效利用、科技創新、協同發展的稀土行業新格局，行業整體邁入以中高端應用、高附加值為主的發展階段，充分發揮稀土應用功能的戰略價值。福建省謀劃爭取在“十四五”期間，將該省稀土產業打造成千億元規模的產業集羣。