內外走勢：週二LME鋁承壓回落，截至北京時間16：00，3個月倫鋁報1529.5美元/噸，日跌0.55%。滬鋁主力2007合約承壓回落，日內最高13185元/噸，最低13000元/噸，收盤13025元/噸，較上一交易日收盤價跌1.03%；成交量87361手，日增2096手；持倉14.86萬手，日增628手。基差375元/噸；滬鋁2007-2008月價差165元/噸。
市場焦點：（1）中美關係緊張加劇，消息稱中國買家或將停止進口美國某些農產品。（2）幾內亞雙鋁聯合公司首船鋁土礦共計20.35萬噸裝運完畢，於5月30日正式離崗發運中國。
現貨分析：6月2日SMM現貨A00鋁報13380-13420元/噸，均價13400元/噸，日跌80元/噸。SMM報道，今日持貨商出貨非常積極，但較為挺價，午前報價差距整體在10元/噸以內，中間商接貨熱情平平，加上某大户今日採購報價低於市場心理預期，整體成交量較上週明顯不及。下游今日按需接貨為主。
倉單庫存：週二滬鋁倉單合計109139噸，日減1730噸，連降36日；6月1日，LME鋁庫存為1496050噸，日減4850噸。
主力持倉：滬鋁主力2007合約前20名多頭持倉87578手，日增535手，空頭持倉11571手，日增1850手，淨空持倉27993手，日增1315手，多空均增，淨空增加。
行情研判：6月2日滬鋁主力2007承壓回落。國內建築和醫療行業帶動需求快速回升，加工企業開工率保持穩定，使得國內電解鋁及鋁棒庫存持續去化，對鋁價形成較強支撐。不過海外疫情對需求端影響更大，加之滬倫比值走高，導致進口窗口打開且鋁材出口受抑；另外電解鋁產能有釋放預期，對鋁價的壓力開始顯現。現貨方面，今日持貨商出貨非常積極，中間商接貨熱情平平，某大户採購報價低於市場心理預期，下游按需接貨為主。技術上，滬鋁主力2007合約日線MACD紅柱縮量，主流持倉增空減多，預計短線回調震盪。操作上，建議滬鋁2007合約可在12920-13160元/噸區間操作，止損各80元/噸。