劉飛：我如何看待字節跳動的發展

編者按：本文轉裁自公眾號劉言飛語，小説作者劉飛，創業邦經認證轉裁。

知乎上有另外問題：「字節跳動的發展潛力到底有多大，是有否可能超過BAT？」

在回答裏，你説什麼了下從客户視距看，個體的觀測和思考問題。

BAT 基本性都成立於 2000 年左右，20 年中幾乎全都都是承當公共基礎設施的角色，其它集團公司幾乎不能在繞開 BAT 的前提下壯大。

字節跳動是例外狀況，確確實實有了三家都錯失的將會，且行能源很快，如今已經位列第九梯隊。

真實從近期獲投資後預估的 1000 億股票估值看[1]，已經是上市大型企業中僅次於 AT、未上市大型企業中僅次於蜜峯的前五隊員了。

現如今已上市互聯網集團公司的市值下表中（機關單位：億美金）：

主打產品最關鍵產品抖音，春節左右 DAU 已到 11.億[2]。Tiktok 全球總註冊量靠近 20 億[3]。

2019 年，字節跳動完成收入營收 111.0 億[11.，也是個特好可怕的羅馬數字。比照 BAT，天天天天快報 2019 年初才公佈營收破一千億的[5]。

行業內影向力看一句話，字節跳動的薪資待遇、履歷認可地步也很高。我知許多基金無比喜歡字節出去的員工。集團企業福利好，全員靠椅是這種：

可是從現如今零售業務流程和營收狀況看來，自然而然是生機勃勃。字節跳動的組織文化也常被稱道[6]。春節，囧媽的互聯網面費放映，跟前陣子老羅真播帶貨的營銷玩法，也讓人眼前一亮。那些玩法在大集團公司是根本不能落地式的，估量運營 PPT 還沒寫出去，機會就已經不過。

從表面層的市值狀況未必能邏輯性推理出，字節跳動就位列 BAT 甚至替代百度了。還要看竟爭力，或者堡壘。

做為互聯網需求分析師，我我原以為竟爭力和堡壘並不是內部視距的，詞有溝通能力多強、算法多厲害等等，可是外部的，詞有客户需求多準確無誤、價值可被替代性有多低等等。

BAT 面向的是搜索、消費者市場和人際交往四大客户日常的剛需。其中消費者市場又衍生品了本地服務這一剛需，出現了美團網和滴滴幾大大佬。

先説百度，初期站穩腳跟更多是技術優勢 先進後出收益，但這還跟不成功。比照競品，百度以後在搜索結果結構化分析風采展示上下的功夫數最多也最成功，衍生品的 MP3、百度百科、百度帖吧、知道，以及阿拉丁等產品，特好地營造了內容矩陣，讓百度不僅是個粗造的搜索發動機。

移動時代，百度沒有特好的移動陣地建設。與其説是百度做得不好，與其説是傳統的搜索發動機不能提供好的客户價值了。説來，大佬林立，不願再把內容共亨給百度；二來，微信、微博這樣的人際交往分派，和天天快報這樣的推薦發動機分派，在某些景象下高效率比搜索要高。

就説阿拉巴巴的淘寶，一樣有先進後出收益，而且規模效應產生的優勢很多。

這條規模效應的循環是：商家聚集->消費者市場者有更多選擇->產品價值高吸引住更多消費者市場者->吸引住更多商家

另這條規模效應的循環是：交易多->快遞溶解度大、手續費減少->貨品更價格低->交易更多

移動時代，組隊信息內容交互的窗體變化了，從 PC 到蘋果手機，但背後的商家經營、平台建設、快遞生態環境沒有變化，依然是堡壘。哪怕如今在下沉市場，遭遇到平多多的阻擊，但較為容易被平多多吸引住去的或是原本就不用淘寶的收益客户。如今正臉兩棲作戰，平多多還要與淘寶面臨一樣的問題。

最後説騰訊的 QQ 和微信。人際交往互聯網的價值時不時用李嘉圖等價效應來敍述：V=K*n²，V 是價值，K 是常數，n 是節點數。也可是，價值與節點數的平方成正比。

人際交往互聯網的價值是指數倍增的，要建立在先進後出收益上，只要建立起來可是堅不可摧的。以後者都太慢了。

移動時代，微信特好地接過了 QQ 的接力賽跑，否則很有可能被米聊搶去飯碗，也是騰訊這二十年最大的一次危害性。從 BAT 三家看來，微信為核心的騰訊，也是最穩當的。

總結看三家的價值，百度的堡壘是先發優勢，這在移動時代被漸漸地瓦解；阿拉巴巴淘寶的堡壘在已經形成的穩定的規模效應；騰訊的堡壘在堅不可摧的互聯網效應。

再看字節跳動，今日天天快報乃至今天的抖音，本質裏頭在解決另外問題：內容篩選的高效率。在信息內容資訊閲讀和娛樂的部分景象下，今日天天快報、抖音高效率居高不下。

詞有趙本山的小品是 17 秒另外擔子，顯然的抖音視頻，大全都都是 15 秒另外甚至多條擔子。融合個性化的推薦，抖音能讓人上癮升級天亮。

之所以説字節跳動解決的是信息內容資訊閲讀和娛樂的「部分景象」，關鍵或是它們只能解「我也不知道看啥就不太懂」的問題，也是「kill time」的需求。這種需求可是全都信息內容資訊和娛樂需求的部分。另外的信息內容資訊閲讀需求在公眾號、微博、知乎解決，另外的娛樂需求通過電視電影、真人秀節目，在愛優騰、B 站解決。

所以可是説高效率高，字節跳動的堡壘是很高的，它們對內容推薦的理解鑠懿淵積。但要是，高效率高並並不是客户需求了呢？

有多種景象下可能會被替代：

• -客户發覺不能看到新的東西，只沉浸在舊類型內容裏（信息內容繭房[7]）

• -客户對短平快的擔子患得患失，想看長時長鋪墊的擔子

• -客户對悠閒地感到內疚和緊張，想要看有專業知識輸入的東西（哪怕本質上或是娛樂）

更重要的是，「kill time」真實上是要向全都娛樂景象宣戰。蘋果手機遊戲、電視電影、真人秀節目，甚至包括朋友聚會、體育運動等等。歷史數據上看，但凡有躥紅的真人秀節目，抖音的數據就下降；有好玩兒的遊戲，抖音的數據也會下降。

也是危害性最大的地方：kill time 是剛需，但用推薦類的產品 kill time 並不是剛需。

因此對於字節跳動的堡壘問題如此未解，你會發覺問題的答案依然隱藏在客户心理健康需求中。從內容推薦高效率看，沒辦法尋找這樣高效的 kill time 形式了，我跟生活中哥們平常不屑看抖音抖音，有時候做調研一起刷一會也容易樂成傻逼；但客户的患得患失度、內疚緊張感那些定時炸彈也始終存在，一旦在微觀含義上進人了賢者模式，覺得沒勁了，那對平台是毫不不捨的，這跟其它內容街道社區很不同。

聊聊我看到的未來建立堡壘的可能性。

未來的可能性之四：基於其它質粒載體做內容推薦平台。

抖音比照今日天天快報低層邏輯性無比相似，全都都是做內容的精準推送。視頻、文本框之外還有適合的質粒載體平台嗎？現如今看，沒辦法了。

響聲的平台做完似乎含義也不大。dj網站的之戰已經拉開帷幕，再見英語一輪出版權大戰含義不大；喜馬拉雅等聽小説、蜻蜓fm類的平台有可做的空間，但也是天花板太低。

長視頻是一種可能性，不過在「kill time」的景象下，短視頻是長視頻的最關鍵競爭敵人（刷西瓜為啥只刷抖音？），倘若要去爭奪愛優騰和 B 站的景象，西瓜就會更顯費勁，因為推薦越來越敢愛敢恨起來，搜索、關注度等客户主動得到的行為是常態，畢竟勝率很低：短視頻看見不爽直接滑下去，長視頻看後 20 分鐘發覺沒含意，會直接卸載掉產品。

我們都也可以反着想：為何抖音比得上今日天天快報還成功？可是視頻這種質粒載體的衝力最強、信息內容量最大。要尋找另另外類似的質粒載體，不是太可能了。

未來的可能性之二：抖音 西瓜繼續壯大。

即然「kill time」已經做出了極至，那是並不是能夠吃光邊邊角角的其它景象？從抖音持續對外開放更長時長的視頻類型、到 B 站和知乎四處挖專業知識業務流程領域的小説作者，也可以看得出去。

這種可能性真實是在説，抖音和西瓜聯合起來，有將會替代愛優騰和 B 站嗎？

從資金上説或許有巨大優勢。愛優騰這幾年倍增乏力、創新責任有限公司，陷入了購置內容成本居高不下的窘境中。看客户視距的堡壘，愛優騰好像沒什麼特殊性優勢：三家的播放體驗性和音視功效沒有大差異，客户而己可是看哪裏有網絡資源就去哪裏，毫不粘性。（音樂產品裏，網易雲音樂多少還有街道社區屬性，是差異化競爭優勢。）

這點這話不難，但抖音西瓜不會做虧本生意：打敗愛優騰有啥好處？買《囧媽》是很真實的品脾和流量雙收益，歸屬於特殊性案例特殊性計算 ROI。要跟愛優騰拼各種內容，沒有想好流量來了以後能怎麼轉現，應該不是會做的。

B 站是較為繁瑣的，國內長視頻創小説作者生態環境還有青春期，有街道社區文化氛圍的只此一家。要做一句話，倒未必做不過 B 站，可是徹底藉助不成功過去的技術優勢和內容推薦的經歷了，單靠花錢是買不了的。

另外另外很核心的問題：做那些短視頻之外的景象，協同效應非常明顯嗎？

協同效應的含意是，在平台提供的產品，1 1>2。詞有購物廣場，書局、甜品店和服裝店會互相引流，彼此增加交易。功效會比獨立性營業執照的書局、甜品店和服裝店好些。淘寶總有協同效應，品類較多，會讓客户更加活躍[8]。

一樣的質粒載體，未必就還有協同效應。

詞有有公眾號了，微博也或是存在。長文本框、小短文本框的差異，私域和公域的傳播形式，都會影向倆個景象的客户心智。客户用過公眾號的同一，也會用微博，得到的不是相同別的信息內容。

硬是把公眾號和微博合併，未必有協同效應，客户可能或是把二者分開使用。

所以硬是把抖音、西瓜和像愛優騰這樣的長視頻自做內容平台、像 B 站這樣的 PUGC 平台合併，未必真的有信噪比功效。那需不需要做就得想清楚了，甚至有可能，做遊戲的 ROI 都更高呢？

未來的可能性之五：在內容推薦業務流程領域內有做為。

字節跳動早在多年來就嘗試做別的產品達到了，很多跟擅長的內容、推薦倆個關鍵點都毫不關係。詞有，收了大量教育業務流程領域的創業初期，做探索創新；詞有，做多閃和飛聊企圖闖進人際交往市場未果。如今除了抖音、今日天天快報、Tiktok 和西瓜之外，還較為受關注度的產品，還有 Lark/飛書，也是與內容推薦沒有關聯的。

要有新的達到，並不是容易，相當於內部孵化新的業務流程，四是網絡資源和組織上對來於老業務流程的工作壓力怎麼處理，陸奇説過：「本來的功臣都在第這條產品線上，所以CEO必須參與，不然軍伐會把第九條曲線殺死。」[9]想着當年的淘寶之聞 B2B、微信之聞 QQ，全都都不是容易的。

二是，要在新的類型裏做長時長沉定，這種對字節跳動試練很多。字節老是要以數據驅程的，追求完美量化分析前提下的倍增。而無論人際交往、教育或是大型企業服務，規定的是對客户的洞察力、產品邏輯性的拆解和悠長的最速下降法。

對於這種可能性，受影向的因素非常多，不是確定性最強的。靠現階段的溝通能力和優勢其實是沒辦法判別的，當時騰訊做遊戲時被指責沒有基因，如今不也是最大的遊戲集團公司了嘛。

就現如今看，字節跳動的營收能力很強，客户數據很醒目，但無法有當年 BAT 這樣的堡壘。不過二九年內，似乎看不見有在短視頻「kill time」方面的敵人。未來是不是會走下坡，會取決於客户們是有否心理健康需求的微觀變化。而走下坡時能否團戰，就來源於對新業務流程探索的狀況了，單靠短視頻「kill time」我依然不認為是長時間可持續的。

本文為專欄小説作者認證創業邦發表一篇文章，出版權歸源小説作者全部。一篇文章系小説作者個體觀點，不代表創業邦政治立場，轉裁請連繫原小説作者。如無任何疑問，請連繫