研發費用增長近40%，柏楚電子進軍高功率系統成效如何？

8月14日，柏楚電子（688188）發佈了2020年半年度報告，報告顯示，2020年上半年營業收入為2.21億元，同比增長26.25%；淨利潤為1.40億元，同比增長18.33%。

柏楚電子是一家激光切割控制系統廠商。激光切割是指利用激光高功率密度的性質，將移動激光光束照射在材料表面，形成切縫，從而完成對加工物體的切割。激光切割控制系統是激光切割設備的“大腦”，決定了設備切割的精度、效率，同時也是不同廠商差異化競爭的關鍵。

柏楚電子營收和淨利潤穩步增長的同時，研發費用也顯著增加：2020年上半年研發費用為1541萬元，同比增長37.51%。其研發項目主要集中兩大方向：一是高功率及超快控制系統；二是工業互聯網產品。

那麼，柏楚電子選擇這兩大方向究竟有何意圖？目前又已取得了哪些成效？

由於加工材料不同，激光切割設備存在功率上的差異：功率越高，越適用於更厚的材質，以及對切割面紋路、粗糙度和垂直度要求比較高的材質。

因此，面向不同功率的激光切割設備，控制系統也存在差異。

在中低功率系統領域，本土企業已基本實現進口替代：柏楚電子、維宏股份（300508）、奧森迪科（872362）三家公司市場佔有率約為90%。其中，柏楚電子市場佔有率約為60%，是國內中低功率系統市場龍頭企業。

中低功率系統也佔據了柏楚電子營收較高比例，2016--2019年，其收入佔比超過總營收的90%。不過，目前中低功率整體市場規模雖然仍保持增長，但增速已經放緩。依靠中低功率控制系統業務，柏楚電子難以實現突破性成長，其需要尋找增量市場。

隨着切割材料愈加多樣，以及廠商對精度要求日益提升，許多本土中低功率激光設備製造商逐步向高功率設備商發展。由於設備和系統之間存在1:1的對應關係，市場對於高功率控制系統需求大大增加。

然而，目前高功率系統國產化率只有10%，因此，國內系統廠商面臨廣闊市場空間。

以高功率切割設備傾向於使用的總線控制系統為例，由於該系統能更好地支持生產過程中更高的機器安全要求、遠程監控診斷需求等，柏楚電子2016年便開始了總線控制系統的研發，2017年投入市場進行使用。

在這之後，柏楚電子持續加碼，2020年上半年投入約800萬元用於高功率及超快激光研發項目。

由於設備廠商通常會選擇同一品牌的控制系統，柏楚電子在中低功率領域已經積累了眾多客户，在這些客户基礎上，推廣高功率產品將具備優勢。2020年上半年，柏楚電子營收同比增長26.25%，其中有很大程度得益於高功率系統訂單量大幅增長。

在研發項目中，除高功率及超快控制系統之外，柏楚電子另一大研發重點是“激光工業互聯網生產管理系統”。該系統能通過智慧工廠MES雲平台，提供專業的工廠、車間生產信息化管理方案，提高工廠的信息化服務水平，提高生產效率。

由於這一系統涉及物聯網技術、可視化數據分析技術、大數據智能監控技術等，行業內尚無成熟完整的產品。柏楚電子作為該領域的先行者，已實現從訂單到最終發貨的全流程信息管理。

除了提升工廠內部運作效率之外，工業互聯網平台未來或許能對外提供SaaS服務。這意味着，柏楚電子不僅可以每年向廠商收取一定服務費用；並且，當客户希望在平台上實現更多的功能模塊時，柏楚可以為其提供定製化的業務開發，以此拓展收入來源。

作為國內激光切割控制系統龍頭企業，柏楚電子在保持中低功率系統穩定增長的前提下，一方面加大對高功率系統的研發以及市場開發；另一方面，加大系統平台建設，佔領激光控制系統行業的工業互聯網入口。持續加碼這兩大項目，柏楚電子營收將實現較大突破。