華為不下車

3月31日，華為發佈2020年年報。

從整體數據來看，在疫情和外部環境的雙重因素下，華為仍能實現增長實屬不易，但是未來華為面臨的挑戰同樣不小，比如來自芯片製造產業鏈的短板。

2020年，華為實現銷售收入8914億元，同比僅小增3.8%；華為2020年淨利潤為646億元，同比微增3.2%，這其中有華為在研發方面加大投入的因素，2020年華為研發費用共達1,418.93億元，佔總收入的15.9%，超過阿里、騰訊、百度、京東等公司在2020年研發投入的總和。

圖片來源：華為2020年年報

財報還顯示，華為除了營收增長承壓外，經營現金流也大幅萎縮，僅有352.18億元，大幅低於去年同期的913.84億元。這主要與華為在禁令生效前的衝刺搶購有關，可以看到原材料一項大幅增加，也是作為公司未來產品生產的基礎備料。

圖片來源：華為2020年年報

好的方面是，華為的現金及等價物年末餘額仍高達1730億元，略有增加，足以滿足公司未來一段時間的經營及研發需求。

從業務看，承壓最嚴重的，是運營商業務。一方面是受制於疫情影響，另一方面則是外部環境變差，導致銷售增長放緩。

華為的消費者業務受到衝擊也較大，但2020年總體收入沒有下滑，這是難能可貴的地方。主要是手機之外其他的可穿戴、平板、PC、大屏等設備及時“補位”，抵消了手機銷量下滑部分的影響。

華為在2020年還有個亮點，面向政企數字化的企業業務。銷售收入1003.39億元人民幣，同比增長23.0%，在總收入中佔比接近15%，成為了新的增長點。

從地區看，華為2020年更加依賴本土市場。全球四大區域只有中國區的收入增長，其他地區都有不同程度的下降。

總的來説，華為2020年報中有很多亮點和變化，在重壓下仍能保持增長很不容易。企業業務成為去年增長引擎，貢獻了上百億元收入增長；手機業務受到不小打擊，但消費者業務整體也貢獻百億增長；仍保持着大比例的研發投入，力圖通過技術突破解決發展困境。

目前來看，華為仍面臨着非常大的困境。華為所有的手機芯片都依賴當時所得的最後一批庫存，導致手機嚴重缺貨，銷量下滑。照目前狀況發展下去，庫存還能堅持多久？目前市場仍對中美關係持悲觀態度，若該形勢持續下去，則華為面臨的海外市場環境將更趨惡劣，特別是運營商業務的進一步萎縮難以避免。

3月中旬，華為低調公佈開收5G專利費，是封鎖之下另一種突破嘗試。

華為表示2021年開始實施專利許可收費計劃，對單台5G手機的專利許可收費上限為2.5美元。預計華為2019~2021三年的知識產權收入在12~13億美金之間，即最多85億元人民幣。這相對於華為今年8914億元的銷售收入甚至超1400億元的研發投入而言，可謂“杯水車薪”。

這或許是華為求生的一個信號，也是華為轉型的一個重要信號，眾所周知，高通淨利潤的半壁江山來自於專利費用。如今，華為也開始“步”高通後塵了嗎？

對比行業高通、愛立信等專利費數據上看，華為定的2.5美元在價格上並不高。一個可見的趨勢是，隨着5G的快速發展，未來涉及到的5G技術、專利的終端會越來越多，假若華為對所有5G終端都收取專利費，那時候華為來自知識產權的收入或許就非同小可了。

另據華為《創新和知識產權白皮書2020》顯示，截至2020年底，華為全球共持有有效授權專利超10萬件，90%以上專利為發明專利。這意味着除5G之外，華為在知識產權收入方面仍有非常大的想象空間，對標高通的商業模式或許不是夢。

除了5G領域的佈局，鴻蒙系統與HMS生態建設持續進行，也是華為下一步重點發力的方向。

鴻蒙的誕生，並不是華為臨時起意，出發點也不是取代安卓，而是從長遠戰略佈局上規劃的。正是任正非的危機意識，華為才有了自研系統計劃，隨着外部環境複雜化，谷歌暫停華為安卓部分服務，備胎“鴻蒙”被正式推到了台前。

鴻蒙系統不像傳統的手機操作系統，它是主要面向物聯網的操作系統。鴻蒙圍繞手機把系列IoT設備變成手機、電腦、電視的附屬設備，以分佈式模式融入到華為生態。

據最新消息，今年4月起，華為旗艦手機可以陸續升級HarmonyOS。華為 Mate X2將成首批升級的手機。華為手機升級HarmonyOS將意味着什麼？對於移動應用而言，新的系統理念、新的交互形式也意味着新的機遇。

HarmonyOS的目的是萬物互聯的整個智慧時代，基於華為“1+8+N”戰略面向5G全場景的高品質智慧生活，打通不同終端的壁壘。隨着華為手機逐漸升級HarmonyOS，意味着華為最大的用户生態即將以全新的姿態融入智慧生活。

追求自主操作系統的道路註定不是坦途，因為它的難度不在於技術研發，鴻蒙最大的挑戰在於生態的匱乏，這也是以往眾多操作系統失敗的關鍵因素。

就像蘋果硬件不斷被吐槽，但仍然擁有大量擁躉，除了品牌的調性，實際讓你割捨不掉的是：蘋果的生態閉環，這才是蘋果帝國的護城河。如今，不再是無根之花的鴻蒙OS的確值得期待，主流的鴻蒙操作系統+華為5G芯片或許也能在5G時代掀起極有想象空間的產業浪潮。

生態建設非一日之功，在這個過程中，無論是華為還是用户，都需要時間適應和進一步完善，市場不能因為新生事物的種種缺點就徹底否定它。

華為的痛在什麼地方？在於此前過於重視芯片設計，而忽視了芯片製造產業鏈，而這個產業鏈也是國內科技的短板，長期依賴於進口，在國際化分工中樂於充當最後的消費環節，缺少對上游產業科研的投入。在高端芯片製造領域，只有台積電能生產麒麟9000，但現在這個鏈條已經被美國堵死，這也使得華為目前處境十分被動。

為應對供應鏈危機，鮮少對外投資的華為於2019年4月23日成立哈勃投資，專門投資產業鏈企業。哈勃投資由華為投資控股有限公司全資控股，據天眼查數據，截至今年3月30日，其直接參與投資的半導體企業達20家。

從投資標的所處的領域來看，涉及的領域包括EDA、光電芯片、通信芯片、汽車芯片、模擬芯片、電源管理芯片、連接器、AI、化合物材料、第三代半導體材料等。其中EDA和光電芯片為哈勃最為關注的領域，投資的EDA項目有4家，光電芯片3家。

觀察發現，哈勃投資佔股比例通常不會太高，大多在10%以下，類似典型VC的做法，即主要側重於戰略投資，從產業協同角度出發，偏重和華為主業協同。從技術應用看，華為投資的企業主要分為兩種，一種是前瞻性的投資，相當於華為扶持的科研研發項目，還有一種則是為了解決華為供應鏈的安全問題。

總的來看，華為的核心目的並非追求投資回報，根據華為本身的戰略體系需要建立的投資，扶持國內有前景的公司，以及未來可能要儲備的戰略性項目，並建設自己的產業鏈，這也是華為在海外“斷供”背景下的一條新路子。

在操作系統、芯片、數據庫、雲服務、IoT等標準生態逐漸構築新能力，尤其在半導體制造方面，要突破包括EDA設計，材料、生產製造、工藝、設計能力、製造等技術封鎖，説實話這很難。無論情況如何變化，一波低潮對於華為來説在所難免，但背靠國內市場巨大的內需拉動力，以及5G基建和華為本身在5G通信專利上的優勢，穩住基本盤其實問題不大，同時國產ICT產業鏈，必將在全行業逐漸補齊並加快發展，挺過了這一波限制之後，理論上就會迎來轉機。

在新的挑戰面前華為必須時刻繃緊神經、步步為營才能迎接來自全世界的挑戰，同時，危機和機遇也是共存的，如果華為改革成功，形成產業鏈替代，搭建起基礎生產能力，形成軟硬結合的生態閉環，便會橫跨多個領域，成為一個有力的產業標準制造者，那麼下一步贏下的很可能就是整個世界，從而成長為一個基業長青的百年老店。

圖片來源：華為2020年年報

今年華為年報的封面配圖別有一番深意，讓人聯想到任正非在去年6月份的內部講話《星光不問趕路人》，講話中提到：“朝着一絲亮光，朝着希望，用盡全身力量搏擊、奮鬥！時光不負有心人！”

這從側面印證了華為的現在和未來。目前或將會是華為最困難的時期，華為如果實現徹底自主化後將是一次浴火重生。