繼脱手北京悦秀城後，黃光裕又開始“割肉”賣項目。不同的是，這一次並不是賣給外人，而是賣給了“自己人”。
國美零售(00493.HK)發佈公告稱，10月30日，公司全資附屬公司西安鵬安物業有限公司購買西安鵬潤置業有限公司(簡稱“西安鵬潤”)於西安的一處商業物業，總代價約4.1億元。其中，黃光裕套現3.39億元。
據悉，該物業為西安悦秀城一部分，佔地面積約4.4萬平方米，由總建築面積約2.2萬平方米的6層高零售及辦公空間及可容納104部車輛的兩層高地下停車場組成。目前正在開發，須於2021年9月30日或之前交付。
國美零售擬將上述物業用作大型多場景展示綜合樓，兼自持和運營，並表示，“此次交易的標的物業位於西安市內發展迅速地區的中心地帶，故此非常適合集團拓展大型多場景線下綜合體用作業務發展用途。”
然而，國美零售控股股東黃光裕持有公司50.26%股權，西安鵬潤同時也是黃光裕實益擁有的公司，“左手倒右手”的真實用意又是什麼?
一塊“燙手山芋”
穿透可知，西安鵬潤由鵬潤置業有限公司持股100%，黃俊烈(黃光裕的曾用名)為最終受益人，持股82.59%，成立於2014年10月14日，註冊資本5000萬，法人為黃秀虹。黃光裕與黃秀虹為兄妹關係。
成立僅兩個月後，黃光裕就霸氣出手拿地。2014年12月，西安鵬潤以2.49億元總價摘得位於長安區的宗地CA06-13-4-1、2，溢價率35.3%，宗地淨面積66875.35平方米(摺合100.312畝)，摺合248萬元/畝。兩地塊用途均為商服，出讓年期為40年。
這是黃光裕首次在西安出手拿地，也是鵬潤在全國少有的拿地動作，欲打造西安悦秀城項目。
然而，拿地後的第三年(2017年)，西安鵬潤就捲入了國美旗下P2P平台——國美在線金融的“自融”醜聞。
彼時，引起外界注意的是國美在線金融“美美賺-國金1號”系列產品，此係列產品年化收益率9%，投資期限365天，項目金額100萬元，1000元起投(單筆限額5萬)，一次性還本付息。根據項目詳情，該系列項目由鵬潤控股提供擔保，借款企業是西安鵬潤。
值得注意的是，黃秀虹同時也是國美在線的股東。雖然未直接寫明借款企業是西安鵬潤，但根據國美在線金融的信息披露方式，產品介紹欄目展示的是融資方的信息。
對此，有觀點指出，國美在線金融可能涉嫌關聯擔保，以及涉嫌替關聯企業融資。而當時，網貸平台自融是被嚴厲禁止的。
同年5月，重慶鵬澤房地產開發有限公司還出質西安鵬潤5000萬股權數額，予大業信託。緊接着2017年8月，西安悦秀商業管理有限公司成立，註冊資本100萬元，是西安鵬潤旗下唯一對外投資的企業。
雖然身陷“自融”醜聞，卻沒有阻擋西安悦秀城的項目進程。2018年4月，西安鵬潤·悦秀城招商發佈會曁主力店簽約儀式召開。次年9月28日，西安悦秀城一期項目開業。
西安本地人回憶道，“開業當天去了現場，一期招商一般，除了奧斯卡影城，太平洋咖啡，一期項目幾乎沒有主力門店。”而西安悦秀城所屬的長安商圈附近還有櫻花廣場街邊商業、萬科生活廣場、盛世商都、澳堡廣場等商業項目。
此外，有網友于今年7月底在大眾點評上評論道，“停好車，按指示牌上電梯，電梯是壞的，天花板掉皮嚴重也沒人收拾。整個商場裏面只能零散看到商鋪老闆坐那兒聊天，幾户沒有客人。基本一大半的鋪子都將涼涼貼了轉讓出租了，一小半里面都空了，還有一家玩具店在打包店裏的玩具。”
2020年，是西安悦秀城一期商業進入正常經營期，以及二期商業開啓招商的一年，但有知情人表示，估計受疫情影響會推遲開業時間。
商業地產何去何從?
今年9月，位於豐台區南二環的北京悦秀城，因長期人氣不足導致經營不善，被新加坡政府投資公司、AEW集團和顥騰投資以26億元買下。該筆交易也被視為黃光裕保釋後主動“割肉”的第一單。
此次，西安悦秀城“左手倒右手”的用意又是為何?
IP Global 中國區首席經濟學家柏文喜分析道，這種資產剝離與注入的玩法在上市公司與實際控制人或旗下公司之間十分常見，一般有幾個目的：壯大上市公司資產與業務、消除同業競爭、調節業績或利益輸送。此次國美電器與其控股股東之間反覆左手倒右手，似有第三個目的之嫌。
目前，僅憑 “悦秀城”三個字，已難在看出國美或是鵬潤的痕跡。官網顯示，目鵬潤集團旗下商業地產包括北京鵬潤大廈、北京國美商都、西安鵬潤悦秀城、重慶鵬潤悦秀城、廣州鵬潤雲端等項目。
其中，國美商都曾於2015年以近60億元出售給海航置業，經過4年多糾葛、扯皮、公堂訴訟，又返還給了國美系地產。
早在2004年，黃光裕就曾表示國美地產要向城市綜合體方向發展。即使身陷囹圄，他對於地產板塊仍十分上心，有報道稱其一直在獄中掌控着國美大局，並確定“以物流倉儲地產、商業地產開發為國美地產業務未來核心方向”思路。
此外，國美地產總裁於星旺曾對外表示，“國美控股集團地產板塊優勢已然不在住宅地產開發上，更多的是來源文化商業綜合體。所以我們選擇了這樣全新的發展道路。”
然而，直至今日，零售起家的國美仍未在商業地產趟出一條康莊大道，北京、西安悦秀城項目的成敗與否也可以很好印證國美商業地產的發展。（觀點地產網）
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