買了旺旺一定旺，但最近的旺旺，可能旺不起來了。
旺旺不僅從2013年開始銷量增長持續下滑，2020年，旺旺的營收進一步下降，已經從2017年的118億跌到已不足90億元。
旺旺迎來自己的中年危機。
不僅如此，旺旺的股價也岌岌可危
旺旺1月25日回購股票200萬股，耗資1074.86億港元，據天眼查顯示，旺旺的股價已經從高峯1500億跌下，蒸發900億，而大規模的回購常常與股價低迷有關。
曾經名不見經傳的旺旺如何做到零食巨頭，又賠本600億跌下神壇？
旺旺身上究竟發生了啥？
魔幻廣告頻頻的旺旺為何救不起它的業績，是不好吃了嗎？
且看本文分解。
旺旺的進擊：從寶島到大陸
旺旺的起飛還得從他們的創始人蔡衍明開始説起。
作為"富三代"的蔡衍明，與創立基業進入富貴的祖父不同，也與耕耘食品廠多年的父親不同，蔡衍明對讀書毫無熱情，但卻信奉街頭哲學："在街頭看一年，勝過讀三年書"，他也因此被貼上敗家子的標籤。
旺旺的前身是寶島的宜蘭食品，年僅19歲打架鬥毆不斷只能輟學的蔡衍明，從父親手上接過了宜蘭，他認為做代工沒前途，要創辦自己的品牌。
想法是很正確的，但是此時的蔡衍明對工廠的運作體系、商業手段一竅不通，讓宜蘭食品廠虧損了一個億。
不過，敏鋭的蔡衍明還是抓住了商機，他注意到台灣的米稻每年都有富餘，於是就進軍米果界，並且不惜去日本求學。
在日本拿到技術並抓住機會的蔡衍明，同時將宜蘭改名旺旺品牌，最終讓宜蘭在寶島台灣站穩了腳跟，一度佔據米果市場90%的份額。
1992年，同樣敏鋭的蔡衍明將視線轉向了大陸，認為這是一個很大的市場，於是在湖南開辦工廠，為了積攢人氣，旺旺把產品分給上海等地的人免費吃，這讓旺旺大受歡迎，投產當年就創收2.5億。
緊接着在1994年，康師傅、統一等企業也紛紛下場，與旺旺大打價格戰，旺旺一口氣推出四款低價產品，徹底將米果市場拿下。
在之後的旺旺，開始鋪設渠道、狂打廣告、擴充品類，在交通尚不發達的90年代，旺旺就把產品下沉到了鄉鎮。
那時的旺旺大禮包是許多人兒時的記憶，旺旺也如日中天，在央視打起了廣告，賣往全國。
在米果領域站穩腳跟的旺旺，又開始擴大品類，糖果、餅乾、復原乳等均有涉足，並轉型為綜合食品公司。
截至2006年，旺旺就有100多家工廠，生產線200多家，遠遠領先於對手康師傅和統一，並且，旺旺以68.6%的米果市場份額和40.6%的風味牛奶市場份額，成為當之無愧的零食巨無霸。
但很快，旺旺的危機也接踵而來。
旺旺的危機：從巔峯跌落
2013年，旺旺在香港上市，旺旺的市值也從300多億港元暴漲到1500億港元，比當時的茅台還高。
也就是在這個時候，略有"膨脹"的蔡衍明開始將主要精力花在傳媒、房產、醫院等跨界業務上，而主營的食品業務就此旁落，中年旺旺彷彿是披着食品公司外衣的"投資公司"，"騙"過了中國人。
2013年也是旺旺食品的巔峯時刻，即營收230億元。但自那以後便急轉而下，2019財年營收僅200億元。
與之相對應的是，中國零售食品在過去五年中已經翻了5倍，從4000億漲到22000億，而在2015-2019年，旺旺的業績都在200億徘徊，止步不前。
2000年旺旺火遍大江南北的時候，三隻松鼠的章燎原還在東莞打工，飯都吃不飽，達利園還只是泉州的一個小工廠，但如今三隻松鼠已經成為零食品類第一，達利園也成長為千億巨頭。
更要命的是，細數旺旺的產品，包括旺旺牛奶、復原乳、小饅頭，都是二十年前的產品了，你很想到在2021年，旺旺有什麼值得一提的新產品。
並且，旺旺的兩百億營收中有一半是旺仔牛奶貢獻的，但是營業額也從2014年的115億下降到2019年的88億。
在零食巨頭廣泛擁抱電商的趨勢下，旺旺充耳不聞，在三隻松鼠、百草味、良品鋪子紛紛在線上崛起的時候，旺旺無動於衷。
旺旺的渡劫：老本還能吃多久？
在產品上不斷吃老本的旺旺也有過一些改變，例如推出許多魔性廣告，和一些其他產品例如網易雲推出跨界聯名，雖然引起了不小的討論，但旺旺的問題本質並不是營銷。
因為不論是旺旺營銷做得再好，產品創新上的乏力依舊沒能被解決，也就是説，當下的年輕人，新用户已經不買賬了。
他們更願意為低糖低脂、無糖低碳水的食品飲料買單，這是最近十年食品領域發展的必然趨勢。
而不論是旺旺牛奶系列、餅乾系列，都還停留在十幾年前高糖、高碳水的時代，這與當下發展趨勢相悖。
當然，旺旺也發現了這個問題，於是在2015年之後，不斷推出新品，2017年到2018年間，破天荒地推出了150多種新品。
但實事求是地説，旺旺的這麼多新品都沒有抓住市場，頗有"病急亂投醫"、"急功近利"的意味，往往一款產品還沒有做好調研就急忙上市推廣，最終賠本600億。
並且在旺旺線下銷售渠道方面，旺旺採用的是極為霸道的"先結款後給貨"的階段，並且還經常讓經銷商囤貨沖銷量，經銷商經常要低價銷售，自承損失。
並且旺旺內部，提成和績效都只集中在主管頭目身上，一級銷售並無多少績效，這也導致旺旺的銷售體系管理很是混亂，積極性也不高。
線下如此，旺旺食品的線上處境也不好過，據天眼查數據報告顯示，2018年，旺旺的市場份額已經不足1%，而三隻松鼠的這一數據是11.2%。
到目前來看，旺旺還在為曾經錯過的時代趨勢而掙扎，不斷地砸廣告、營銷，但對業績的提振微乎其微，人們更多的還是為產品買單。
除了食品之外，旺旺投資的酒店也爛尾了十五年，旺旺需要面對的困境還不少。
63歲的蔡衍明或許沒有想到，自己會在晚年遭遇此等困境。但值得期待的是，這些年旺旺的輝煌也主要源於蔡衍明的衝勁，或許旺旺在不久後的將來會再次崛起，重回巔峯。
值得一提的是，2020年疫情期間，旺旺也積極應對疫情，捐物資、捐口罩，並且旗下的旺旺醫院也參與了疫情防控隔離，贏得了大眾的好評，這也是許多消費者依舊支持旺旺的原因之一。
所以，不論旺旺集團如何，旺仔牛奶還是要喝。
參考資料：
品牌咖：41歲的旺旺，如何從賠本600億，成功逆襲成為"中年網紅"？
股價數據來源同花順金融研究中心
互聯網新鮮事：旺旺能否再旺旺？