幾乎每一年，中國製造面臨危機的話題都要老調重彈。但競爭對象無外乎印度、越南、印尼這些發展中國家。這一次，卻要把目光投向美國。在前兩篇系列專題中，我們詳細談了“税重”的中國給企業造成的沉重負擔，現在，由於特朗普的重大減税改革，中國製造業會被美國絞殺嗎?本專題為“三問赴美辦廠”系列第三篇。
要點速讀1過去8年，美國以外商投資和製造業迴流的方式，增加的全部就業崗位，不過25萬個，不及一個鄭州富士康。在未來，中高端製造業迴流美國可能，低端製造業迴流可能性低。2不管制造業迴流美國能否成為現實，在多大程度上成為現實，中國跟隨減税，是唯一選擇。把企業最高所得税從35%減到15%，是非常激進的改革
正好還有一個月，特朗普就將宣誓就職。在特朗普競選時，經濟政策核心之一便是大規模減税。毫無疑問，這將是里根執政以來最大規模的税改。對個人收入所得税率的調整先不談;在企業所得税方面，特朗普準備將聯邦企業最高所得税率由目前的35%降至15%，並提議對美國企業海外利潤一次性徵税10%，用於投資經濟困難的州。
特朗普宣稱將把企業最高所得税率降低至15%
可以清晰地發現，特朗普減税之目的，是為了給美國人創造更多的就業機會。特朗普的競選口號中，最重要的一條是“把工作帶回美國”。他大選時在鐵鏽地帶(Rust Belt)獲得巨大勝利，和此有關，因為“鏽帶州”汽車工業、鋼鐵工業等製造業的凋敝，是白人藍領失業的核心原因。11月30日，特朗普新任命的候任財政部長史蒂芬·姆欽(Steve Mnuchin)表示，他的工作重點將放在通過税收改革，刺激經濟增長，創造更多工作機會上。
為什麼説大幅降税的改革非常激進?因為它的副作用和它的效果同樣顯著。一個顯然的問題是，特朗普把企業所得税從35%減到15%，美國政府財政支出如何保證?
據美國税收基金會測算，特朗普的減税政策將使未來10年美國聯邦政府的收入減少4.4萬億至5.9萬億美元。賓夕法尼亞大學沃頓商學院的一份報告稱，特朗普的減税計劃能降低企業的納税壓力，可以促進投資和增加工作崗位，這無疑會刺激經濟增長。但從長遠角度來看，這會增加聯邦政府的債務壓力，導致經濟增長速度放緩，甚至倒退。
若特朗普的改革成真，受影響的可不止中國
把企業最高所得税率由目前的35%降至15%，幅度非常大。請看下圖，降税後的美國，企業最高所得税率在OECD(經濟合作與發展組織)國家中，僅比愛爾蘭和瑞士高。
數據來源：美國經濟分析局(BEA)
美國企業所得税是否真的會降到15%，目前無法肯定。但減税對特朗普而言，已經勢在必行。12月以來，歐洲很多國家已相繼發表聲明，表示無法接受特朗普這麼大規模的減税。
大規模減税和懲罰性關税帶來的直接影響，是資本可能快速回流美國。特朗普的減税改革對歐洲層面的影響，已經體現在實處。上月，英國首相發言人表示，本屆內閣已決定，至2020年將企業税由20%下調至17%;對中國的影響，在曹德旺宣佈赴美投資後引爆，就連中國前任税務高官也不否認，在“三亞·財經國際論壇”上，國家税務總局原副局長許善達表示：“如果美國大幅度減税，就縮小了我們性價比的優勢，國內會遇到更大的困難。”
對中國的影響有多大?低端製造業大量回流美國可能性低
中國製造是一個很寬泛的概念。它是指玩具、紡織、製鞋、印染、造紙這些低端製造，還是指冰箱、玻璃、汽車、空調這些中端製造，還是指工業機器人、軌道交通、民用航空這些高端製造?
一般情況下，我們所説的“中國製造”和高端製造無關，主要指向低端和中端。自2009年開始，美國企業把生產線從低工資國家遷回美國的報道就屢見報端。但是，請看下圖，在2005至2014年的十年中，美國製造業子行業就業份額的變化中，增長的是建築設計、管理、計算機、銷售這些，無一和低端製造業有關。
2005至2014年，美國製造業中各類別就業份額的變化，數據來源：彼得森國際經濟研究所(PIIE)
儘管今年以來，山東太陽紙業、中國天源紡織都宣佈要在美國建廠，而這些確屬低端中國製造，但個例並不能説明低端中國製造迴流美國的趨勢。相反，可以拿來作為趨勢的是下圖，越南紡織、布料和成衣出口的增勢迅猛，在去年已經和中國相差無幾。
1995年至2015年，中國和越南紡織、布料出口份額變化，數據來源：FT中文網
從總體上看，即便中國、越南等地工人的工資今後出現快速增長，即便美國大幅減税，將勞動密集型企業遷回美國依舊在成本上不可想象。低端製造業更可能流向東南亞、南亞等地。
有人試圖以“中國企業2016年上半年在美投資近290億美元，打破歷史記錄”，來説明中國製造向美國迴流。實際情況是，這些投資包括萬達35億美元收購傳奇影業，包括阿里巴巴入股美國團購鼻祖Groupon。這些投資和“製造業迴歸美國”沒有關係，更和大眾理解中的低端製造業拋棄中國赴美辦廠沒有關係。從2007年到2015年，這8年間，美國以外商投資和製造業迴流的方式，增加的全部就業崗位，區區25萬個，不及一個鄭州富士康。
過去8年，因為製造業迴流給美國帶來的工作崗位只有25萬個 數據來源：《金融時報》
中高端製造業迴流美國存在可能，中國跟隨減税，是唯一選擇
關於中國製造業的困境，工信部在2015年的表態非常中肯：發達國家高端製造迴流與中低收入國家爭奪中低端製造轉移同時發生，對我國形成“雙向擠壓”。而2017年的新形勢是，由於特朗普要大幅減税，可能會對一些中端製造業品類是否留在中國產生動搖，因為相比低端製造業，他們並不用僱傭數量多且價格昂貴的美國藍領工人。
如果工信部在今年年末表態，或許應該這麼説：發達國家中高端製造迴流與低收入國家爭奪低端製造轉移同時發生，對我國形成“雙向擠壓”。
中國的中高端製造業迴流美國，能否成為現實，能在多大程度上成為現實，目前非常有爭議，也需要時間觀察。就以曹德旺為例，他赴美辦廠背後，有兩個背景被媒體忽略了：1，曹德旺不僅投資了美國，也投資了俄羅斯;2，2014年，福耀玻璃收購了一家通用汽車的老工廠，在美投資玻璃廠是收購汽車公司的配套措施，是“汽車玻璃跟着汽車走”。這是非常符合邏輯的事。
但是，不管美國製造業能不能實現迴流，多大程度迴流，跟隨美國減税，降低中國製造業成本，都是唯一可選的選項。中國製造業的競爭對手不只是美國。正如“雙向擠壓”論所説的，在中高端製造業，有我們的老對手——歐盟、美國、日本、韓國。低端製造業，也面臨着越南、印尼和印度越來越激烈的競爭。
“三問赴美辦廠”系列第一篇：美國製造更划算：中國製造何時能不為税費所傷?
“三問赴美辦廠”系列第二篇：中國製造業不輸美國，“假性減税”鬚根除
對中國製造業時刻保有危機意識是件好事;自身沒有動力改革，由外部環境逼着改革，也是件不錯的事;呼籲減税，降低中國企業負擔，更是件必須要做的事。