五億美金國家賠償能否彌補朴槿惠的創傷?
近日有新聞傳出朴槿惠將會被無罪釋放的消息，並且將會獲得五億美金的國家補償。長達八個月的審判在現在看來更像是一場政治陰謀。當初因閨蜜干政而被迫下台的朴槿惠如今種種證據都表明樸是無辜被陷害的。就現在的情況看來韓國檢方無法拿出強有力的證據表明樸瑾惠受賄，因此釋放朴槿惠也只是時間的問題。
據悉如果朴槿惠無罪釋放很有可那能獲得五億美金的國家賠償，然而對於一個全心為國民服務，把自己嫁給國家的女人來説這樣的補償又有何意義呢？對於一個國家最高領導人來説這樣的補償又何嘗不是一種侮辱呢？
反觀朴槿惠的一生註定是坎坷的一生，上天似乎並沒有把她當作一個女人看待。幼年喪母，青年喪父，終身未嫁，膝下無子，中年被刺，老年被彈劾。這種坎坷的人生經歷也造就了朴槿惠剛強的性格，這在朴槿惠寧可蒙冤入獄也不願接受文在寅提出的無條件認罪即給予朴槿惠特赦的做法中便能看出。
儘管國家給予鉅額的賠償對於這個終生未嫁的剛強的老年人來説又有何意義呢？
每日財經網訊 在人民幣對美元匯率經歷了8月中旬到9月下旬逾2000基點震盪的“深V”走勢後，進入10月份，市場對人民幣匯率走勢預期出現分化。那麼2018年人民幣匯率走勢怎麼樣？馬光遠2018人民幣兑美元預測，具體如下。
2018年人民幣匯率走勢怎麼樣？
匯率在一定時期內出現波動是匯率市場化的主要特徵。由於長期以來人民幣匯率盯住美元，使投資者習慣於人民幣匯率保持穩定。“8·11”匯改強調人民幣對美元匯率中間價報價要參考上日收盤價，匯率市場化改革邁出了關鍵一步。2015年12月，CFETS人民幣匯率指數發佈，人民幣兑美元中間價“參考上日收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的雙參考定價模式形成，從而較好地平衡了匯率彈性和穩定匯率預期的目標。2017年初，央行決定將CFETS籃子中的貨幣數量由13種增至24種，下調了美元佔籃子權重的比例。2017年5月，中間價引入逆週期調節因子，中間價影響因素變為“三足鼎立”，有效對沖了市場情緒的順週期波動，匯率調控的自主性得到增強，同時有助於瓦解市場上強烈的人民幣貶值預期及其所帶來的羊羣效應。經過四次調整後，人民幣兑美元匯率中間價定價機制更加完善，為人民幣匯率的基本穩定和合理波動提供了重要條件。然而只有經過長期的雙向波動，才能使市場真正接受人民幣能漲能跌、能上能下的理念，當然這需要政策持續加以培育。未來改革需要緊緊圍繞完善有管理的浮動匯率機制展開，條件成熟時可以適度擴大匯率波幅。
通過CFETS人民幣匯率指數，可以判斷未來人民幣匯率不同情景假設下的波動區間。2016年底中國外匯交易中心發佈CFETS人民幣匯率指數貨幣籃子調整規則，新增掛牌11種貨幣，並於2017年1月1日完成首期貨幣籃子調整，調整後美元兑人民幣的權重下調至22.4%，其他貨幣權重提升至77.6%，將其他貨幣對人民幣匯率拆成其他貨幣兑美元與美元兑人民幣的乘積，即可以得到“CFETS匯率指數=0.224/美元兑人民幣+0.776/(其他一籃子貨幣兑美元*美元兑人民幣)”，由於美元兑其他一籃子貨幣與美元指數的相關性較高，因此可以得到其他一籃子貨幣兑美元的相關關係，從而得到“CFETS匯率指數=0.224/美元兑人民幣+0.776/[(a*美元指數+b)*美元兑人民幣]”，進而可以得到美元兑人民幣匯率與CFETS指數以及美元指數的關係。通過對後兩者的分析判斷，進而可以推斷美元兑人民幣中間價的波動區間。
美元指數四季度可能有所回升。9月美聯儲議息會議宣佈維持基準利率在1%-1.25%不變，但從10月開始按計劃進行縮表。縮表是在市場預期之中，但美聯儲對於經濟增長的表述和加息路徑的態度卻超出市場預期。美聯儲上調了2017年GDP增速至2.4%，將2018年失業率下調至4.1%。聯邦公開市場委員會(FOMC)聲稱美國勞動力市場持續表現強勁，失業率保持在低位，經濟温和增長。從聯邦公開市場委員會(FOMC)公佈的利率點陣圖中能清晰看到，美聯儲並未調整2017年與2018年的利率目標。大多數聯儲官員認為今年最終的基準利率水平應該在1.25%-1.5%，這意味着年底之前美聯儲還會再加息一次。與經濟增長和加息超預期對應的是，近期特朗普在政策上也取得了進展。2018財年財政支出法案也已經通過眾議院，税改框架已發佈。政策相對順利的推行可能會給加息起到支撐作用。
不過，未來中國經濟已難以再上兩位數增長，但仍有能力保持中高速平穩運行。中高速增長將成為人民幣匯率基本穩定的基礎性因素。中國資本流出的壓力將中長期存在，而境外對境內各類投資包括金融投資的需求雖將繼續增長但增速可能放緩，這兩方面的共同影響將是形成資本和金融賬户逆差的主要原因。而一定規模的經常項目順差將對此形成對沖，但隨貿易趨向平衡所帶來的順差減少，這種對沖能力面臨逐步減弱的態勢。而在資本流動方面的針對性管理，尤其是必要時的非對稱管理將減輕資本流出對人民幣形成的貶值壓力，促使人民幣匯率在可接受的區間內波動。美元在各種因素影響下出現的階段性上下襬動，將成為人民幣雙向波動的基本市場推動因素。在這三大變量中，包括直接投資和金融證券投資的資本流動管理，是人民幣匯率影響因素管理中相對可控的因素，因而也是未來一個時期人民幣匯率管理及其保持在合理區間運行的關鍵。
馬光遠2018人民幣兑美元預測
對於人民幣是不是進入到了一個新的週期，關鍵要看支撐人民幣升值的因素是不是可以持續，而不是看短期的走勢。
人民幣升值其實只是一個表象，甚至可以説是一個假象。
逆週期因子旨在消除市場非理性的波動，這是導致今年5月份以來人民幣對美元升值的主要原因，甚至可以説是根本原因。
今年人民幣匯率令人瞠目結舌的走勢讓很多預測都顯得極為荒唐，年初還讓大家非常擔心的人民幣，今年5月份以來拉出了一條真正的大陽線，兑美元的升值幅度超過了5%。也許，這是所有中國經濟數據中，最讓人大跌眼鏡的數據。
説大跌眼鏡，其實是給很多經濟學家留點面子。其實，在匯率問題上，一個基本的事實是，絕大多數經濟學家基本沒有對過。在去年人民幣匯率一瀉千里的時候，絕大多數人對人民幣非常悲觀，甚至有人認為人民幣兑美元遲早會到1:20。
在去年年底，面對市場上恐慌性的情緒，我寫了多篇文章提醒大家不要過度擔心人民幣。此前我認為，過度擔心人民幣沒有任何道理。因為無論是中國經濟的基本面，還是人民幣本身在國際貨幣體系中的表現，都不應該讓大家如此恐慌。
因此，“無論是國內的槓桿問題，泡沫問題，以及艱難的改革和轉型問題，即使嚴重，但也不至於明年全面爆發，在風險的拖延或者緩解上，中國並沒有陷入山窮水盡的地步，過度看空人民幣實在沒有任何道理。”
而且我特別指出：“退一萬步講，即使所有的條件都惡化，不要忘記，中國還有嚴格的外匯管制！”但是，在市場恐慌的情況下，這種聲音根本不會有人重視。
這符合資產價格的羣氓效應。在市場上，恐慌情緒是可以傳染的，投資市場最大的特點就是大家喜歡聽一些極端但又不靠譜的觀點，至於你的真知灼見，最終會埋沒在市場的噪音中不為人所知。
總結我去年年底關於人民幣的觀點，不外乎三點：
第一，人民幣在短期貶值的趨勢不會改變，在2018年之前進入“7”時代是大概率。這點我要在後面結合當下人民幣的走勢做進一步的解釋；
第二，匯率只是個温度計，決定匯率走勢的關鍵仍然是中國經濟自身。在我看來，中國經濟面臨很大的風險，但中國經濟的基本面絕沒有一些人渲染的那麼差，中國經濟的下一個週期仍然值得期待；
第三，沒有人敢做空人民幣，面對一個持有3萬億美元外匯儲備的大國，沒有任何機構敢有這樣的想法，3萬多億的外匯儲備不是吃素的；第四，不要忘記中國可以通過外匯管制鎖定人民幣的價格。儘管如此，我沒有一些人對人民幣匯率那麼悲觀，但我也沒有想到，今年人民幣匯率會走出升值超過5%的行情。
如果現在大家看市場上的情緒，你會發現，又有很多人對人民幣特別樂觀。一些人特別想把手中的美元換成人民幣，一些專家又開始預測，人民幣進入到了一個新的升值週期。
對於諸如此類的這些觀點，大家一定要記住，在人民幣匯率每一個大的歷史節點，絕大多數的專家基本都是錯的（我希望我不屬於這絕大多數中的一個）。對於人民幣是不是進入到了一個新的週期，關鍵要看支撐人民幣升值的因素是不是可以持續，而不是看短期的走勢。人民幣未來如何走的關鍵，是分析今年人民幣升值的原因，以及具體的表現。
其實，我想指出的是，人民幣升值其實只是一個表象，甚至可以説是一個假象。如果我們分析今年人民幣升值的根本原因，並不是人民幣獲得了多強的基本面的支撐（當然，中國經濟迄今為止的表現還是超預期的），關鍵原因是美元太弱，以及我們再次修改了人民幣的定價公式。再説徹底一點，今年不是人民幣太強，而是因為美元太弱。
首先，從美元的表現看，在去年美元指數超過100之後，由於美聯儲政策不確定性減少，加上特朗普的很多政策受挫，導致今年上半年美元一直走弱。
美元相對於其他主要的貨幣，如歐元、日元、英鎊等都出現6%到4%左右的貶值幅度。美元弱了，所以看起來人民幣強了，但要清醒看到，不是人民幣一家在升值，而是大家兑美元都在升值；
其次，從升值的具體時間看，人民幣對美元並不是今年一直升值，而是從5月份人民銀行在匯率定價上引入“逆週期因子”後，人民幣出現了加速向上的態勢，逆週期因子旨在消除市場非理性的波動，這是導致今年5月份以來人民幣對美元升值的主要原因，甚至可以説是根本原因。
搞清楚今年升值的原因，人民幣未來是不是還會繼續升值，問題就比較簡單了：
第一，美元只是暫時弱，美國經濟今年的基本面還不錯，美聯儲貨幣政策緊的基調美元太大變化，美元由弱轉強的概率比較大；
第二，中國經濟的基本面並沒有上半年數據顯示的那麼好，從7月份開始，主要宏觀指標已經掉頭向下，從基本面而言，人民幣匯率被高估的事實仍然存在，這就是我堅持認為，人民幣貶值的週期沒有結束的最重要的理由；
第三，中國經濟在去金融槓桿的大背景下，出於避險需求的全球配置資產的需求仍然旺盛，只是我們通過非常嚴厲的管制措施暫時抑制了這些需求而已，並不是這些需求已經化為無形；
第四，人民幣短期快速升值，對中國經濟，特別是對中國的出口是極為不利的，也是中國政府不願意看到的。
基於此，我堅持認為，人民幣在短期仍然處在貶值區間，貶值的壓力仍然存在，切不可因為5月份以來的升值，就認為人民幣再次進入升值的週期。
千萬記住，在匯率問題上，人云亦云是最大的忌諱。我們看不到2001年入世以來，支撐人民幣匯率升值的那些長期因素的存在。所以，人民幣在短期內貶值的壓力仍然存在。
以上資料由每日財經小編綜合整理，並不代表本公司立場，所有資料，只供參考之用，是否靠譜還需要另行甄別。
(2017-10-18)
一、9月市場回顧
1、全球資產表現：9月全球表現最好的3類資產依次是商品（含石油）、發達國家股票和美元。特朗普公佈税改方案、OPEC國家減產進展順利以及全球風險偏好的回升，使得黃金走低、石油走強和發達國家股市反彈。
2、國內資產表現：9月國內股票市場風格偏向成長股，中小板和創業板上漲1.55%和0.29%，上證綜指下跌0.63%；人民幣開始進入雙向波動狀態，人民幣對美元中間價貶值0.42%；市場開始認識到採暖季限產既收縮供給又打擊需求，商品指數（不含石油）下跌8.53%。
3、基金表現：受益於國內外股票市場反彈，9月股票類基金和QDII基金取得較好收益，其中普通股票型基金平均月收益達到1.98%。
4、股票基金風格表現：9月市場風格偏向成長，成長風格基金9月漲幅最大為1.98%。
二、10月經濟與市場展望
1、經濟展望：從高頻數據來看，9月需求數據小幅走弱，一是房地產銷售增速依舊低迷，9月30大中城市房地產銷售增速-41%，隨着各地相繼出台限售政策，預計4季度銷售不容樂觀；二是9月前三週汽車零售同比增長-1.9%，相比8月小幅回落。從生產數據看，9月數據漲跌互現，其中9月上旬粗鋼產量同比小幅下降——從8月下旬5.6%下降至9月上旬3.9%；9月發電耗煤量卻從8月的13.2%提升至24.7%。總體上看，目前經濟需求偏弱的格局並未改變，預計隨着4季度採暖季部分施工項目停工的影響，4季度需求可能會繼續回落。
2、股市展望：9月股票市場情緒略有降温，前期成長股表現良好，後期市場開始轉向價值股，期間新能源、地產、5G等概念表現較好，預計10月股票市場可能調整。2011年以來，9月和10月行情通常是反向的，比如2012年和2013年9月上漲但10月下跌，2011年、2015年和2016年9月下跌但10月上漲，今年8月25日以來市場維持偏強的格局，因此預計10月市場可能偏弱勢。另外，上證綜指在十五大、十六大、十七大、十八大召開日之後的一個月分別下跌7.35%、7.97%、11.03%和0.47%，因此預計10月18日召開十九大以後，股票市場可能會出現調整，建議投資者逢高減倉、短空長多，待後期市場調整後再回補倉位。
3、債市展望：9月債市的整體特徵是資金偏緊、經濟不強，從對應的市場特徵來看，利率短端仍高，長端較高點略有回落。央行資金面不松的態度，疊加季度末月以及同業存單、貨幣基金的監管加強，銀行仍然偏謹慎，導致資金面較為緊張；而8月經濟數據的回落，以及大宗商品價格的突破下行，引發了市場對宏觀經濟基本面的擔憂，牽引長端收益率的下行，但由於短端資金面的緊張，也導致了長端難以快速下行。展望10月，中旬以後資金面或開始逐步較9月寬鬆下來，特別是國務院部署定向降準也將給與市場明確的寬鬆信號。基於目前的市場結構，建議配置短中期高票息品種，待期限利差擴大後逐步拉長久期，轉向進攻策略。
4、黃金展望：4季度伊始，中國黃金週期間，國際現貨黃金延續了9月末的跌勢。臨近黃金週結束，由於美國9月失業率和薪資增速數據表現靚麗，提振了美聯儲12月加息的預期，金價一度重挫並觸及1260美元/盎司的低位。但在有關朝鮮試射導彈的報道發佈後，金價隨機迅速拉昇逾10美元/盎司，美元指數則逆轉漲勢，從逾兩個月高位下滑。展望4季度，由於美聯儲12月加息的預期得到強化，令美元觸底反彈，對10月金價走勢不利；從技術面看，金價仍在回調中，底部尚未明確，預計10月以震盪築底為主。不過，美朝關係依舊緊張，不排除朝鮮還有動作，刺激金價短期反彈。如地緣政治等風險事件再次發酵，操作上可擇機試多，否則建議離場觀望。
5、匯率展望：9月11日央行將外匯風險準備金率從20%下調到0，意味着從2017年初開始的人民幣升值告一段落。今年人民幣的升值來自美元的貶值，但歐洲政治不穩定性、美聯儲有條不紊的縮表和加息等貨幣政策或許會在未來一段時間支撐美元走勢。從國內經濟走勢來看，進入3季度出口增速出現迅速下降，或許是匯率政策轉向的催化劑。展望未來，人民幣或許會在6.6附近雙向波動，需要強調的是，人民幣還不具有持續貶值或者繼續升值的基礎。
三、10月資產配置策略建議
配置策略：預計10月各類資產表現排序為債券>黃金>人民幣匯率>股票，特朗普交易捲土重來提升了全球的風險偏好，但國內股票市場由於缺乏核心熱點導致風格輪動加快、賺錢效應不足，建議投資者10月配置債券基金來作為過渡，等市場風險充分釋放後再配置股票基金。
（作者介紹：蘇寧銀行金融市場部分析師左俊義、童蘇暉、田瑞國）
(2017-10-10)
年初換15萬美元已虧6萬人民幣 匯率變化有何影響？
2017-09-06
中國網客户端
原標題：人民幣中間價連續七個交易日上調 累計升值達1209個基點 年初換15萬美元已虧6萬人民幣
近期，人民幣中間價已連續七個交易日上調，創下自2015年10月以來最長連漲時間，累計升值達1209個基點。今年以來，人民幣對美元中間價已上漲5.94%。那些做了美元相關理財的，以及和歐美有商業往來的人最關心的問題來了，匯率的變化對他們到底有什麼影響？
人民幣對美元今年升值5.9%
昨天，中國外匯交易中心公佈人民幣對美元匯率中間價較前一交易日上調298個基點，報6.5370，創下自2016年5月18日以來最高。至此，人民幣中間價已連續七個交易日上調，創下自2015年10月以來最長連漲時間，累計升值達1209個基點。今年以來，人民幣對美元中間價已上漲5.94%。
不過值得關注的是，漲多了就要回調，昨天，人民幣對美元在岸即期匯率出現大跌，收盤價報6.5516，較上一交易日跌316個基點，創逾7個月最大跌幅。
年初換15萬美元虧6萬人民幣
張女士兒子前年去美國留學，每年都要給孩子換外匯。這幾天看着美元大跌，她很高興，雖然8月份剛換了一些，又琢磨着這兩天還要不要再出手。張女士清楚記得，“今年年初那會兒最低，都快到7了。我當時每天都看匯率，後悔以前高的時候沒多換一點兒。”
北京青年報記者查詢歷史數據發現，去年12月30日，人民幣對美元匯率中間價為6.9370，今年1月4日中間價最低到過6.9526。同樣是換5萬美元，年初需要34.76萬元，現在只需要32.69萬元，也就9個月工夫，年初換匯的人就虧了2萬元。如果把一家三口每人5萬美元的額度都用完，15萬美元就虧了6萬元。
李小姐現在想起當時換匯的事就很懊悔，“去年年底，朋友圈裏開始傳什麼換匯越來越不容易了的消息，鼓搗大家去換美元。我腦子一熱也去換了。其實那會兒正是美元最貴的時候。後來央行也闢謠了，人民幣匯率也漲上去了。我買的美元理財產品收益率也就2%，人民幣理財都5%了，再加上匯率這塊兒，裏外裏我虧了9%了，要是人民幣還接着升值，虧得就更多了。”
由於港幣匯率掛鈎美元，人民幣對港幣今年也大幅升值。按中間價計算，今年以來人民幣對港幣已升值7%。全家一起兑換100萬港幣，目前可以比去年年底節省6.9萬港幣。因為身邊朋友的推薦，劉小姐趕在去年年底去香港買了一份年繳費15萬港幣的保險，希望除了享受保險本身的好處，還可以搭上美元升值的順風車。可這幾天她開始懷疑自己是不是選對了。不過好在她的保費每年都要交，今年換港幣就划算些，她只能安慰自己就當是基金定投了。
世界上其他貨幣對美元也都在升值
北青報記者還發現，其實除了人民幣，世界上其他貨幣對美元也都在升值，而且有一些升值幅度比人民幣大，這就導致人民幣相對這些貨幣，其實還貶值了。比如，今年以來人民幣對歐元貶值5.85%。
按2017年年初的費用計算，到美國留學一年學費加生活費5.5萬美元，要比到法國或德國留學5萬歐元要貴一些，因為當時的匯率是1.05美元兑1歐元，相當於5.24萬歐元。
而目前歐元對美元的匯率已經到了1.19，因此5.5萬美元要比5萬歐元便宜很多，只相當於4.62萬歐元。
跟留學一樣，海淘和旅遊也明顯受到匯率的影響。最近去美國旅遊或買美國商品就很划算，去歐洲買歐洲大牌就要比去年貴。
投資境外美元資產選投資品更重要
不過對投資境外美元資產的人來説，選擇什麼投資品似乎比匯率變化更重要。如果今年投資收益小於6%，就相當於虧本了，因為收益全部被貶值吞噬了。
當然，由於美股和港股今年大漲，投資美股和港股的人應該不會計較這點兒匯率損失。在香港上市的騰訊控股今年年初至今股價上漲70%，扣除港幣匯率損失還有60%以上收益，依然十分可觀。供圖/東方IC
財經觀察
人民幣下一步走勢還要看美元
有交易員稱，昨天客盤和部分自營機構繼續結售匯主導市場。近期匯價連升多跟客盤結匯有關，但匯價接近6.5150附近後，大行出手收走部分美元流動性，客盤購匯需求也隨後湧出，所以昨天人民幣匯率回落，短期結售匯相對均衡。對於人民幣後續走勢，市場人士普遍認為，需繼續關注美元指數走勢，預計美元短期仍難轉強，所以人民幣可能易升難跌。
興業研究分析師張峻滔認為，美元牛市終結概率上升、中國國內基本面良好、人民幣預期隨即期匯率升值而自我強化，三者共同使得年內人民幣相對美元匯率仍有升值空間。
中國建設銀行分析師韓會師表示，如果美元指數能在92附近穩住，市場情緒或許會逐漸穩定，人民幣的強勢上攻行情不會延續很久。但如果美元不爭氣，再次掉頭向下，人民幣突破6.50的難度並不大。
中國銀行首席研究員宗良認為，從長遠來看，中國經濟的可持續發展是維護資本均衡流動和人民幣匯率穩定的根本基礎。當前我國經濟穩中向好的增長態勢沒有改變，今年上半年我國經濟增速達6.9%，有利於穩定預期，增強國內外對人民幣匯率的信心，未來人民幣匯率將在雙向波動下實現基本穩定。（記者 程婕）
人民幣中間價七連漲升破6.54關口 貶值預期被扭轉
人民幣升值“誘惑” 境外機構加倉人民幣債券
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(2017-09-06)
人民幣匯率企穩 9月外匯佔款“轉正”，結售匯重現順差
2017-10-19
第一財經
中國人民銀行和國家外匯管理局10月19日分別發佈了2017年9月央行口徑外匯佔款數據以及前三季度銀行結售匯數據。
繼我國外匯儲備連續8個月回升之後，9月央行口徑外匯佔款餘額增加8.5億元，為23個月來首次上升；同時，銀行結售匯順差3億美元，結束連續26個月逆差。
專家分析稱，上述變化主要是受人民幣匯率變動的影響。隨着中國經濟基本面持續向好、人民幣匯率形成機制日臻完善，人民幣匯率也將趨於均衡合理水平。
十九大代表、人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝近日在十九大會議期間對媒體表示，近段時間人民幣匯率比較穩定，而且能夠看到匯率是市場化推動的，央行已經基本上退出了常態化干預，十九大以後人民幣匯率會有更加穩定的基礎。
國家外匯管理局新聞發言人在回答記者提問中指出，2017年前三季度，我國跨境資金流動總體趨向均衡，近期外匯供求處於基本平衡狀態。未來我國跨境資金流動仍將保持總體穩定。
外匯佔款增加值轉正
數據顯示，9月央行口徑外匯佔款餘額增加8.5億元，至21.5萬億元人民幣，為2015年10月以來首次上升。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，9月央行外匯佔款餘額的月度變動是在連續22個月負增長之後，首次轉為正值，不過規模較小，依然在0附近，意味着對流動性的貢獻較弱。
此前，央行公佈9月官方外匯儲備新增170億美元，謝亞軒估算，匯率折算因素、資產估值因素的影響分別為-25億美元、-100億美元。外匯儲備正增長的主因仍不是外匯佔款，而是利息收益和投資收益。
謝亞軒預判，在央行較少干預外匯市場，讓外匯市場供求變化調節匯率走勢情況下，央行外匯佔款不具有大幅增長的可能性，國內外匯市場供求弱平衡。年內人民幣將對美元匯率窄幅“雙向波動”，而非單邊的升值或者貶值。
過去美聯儲量化寬鬆政策對國內流動性影響的主要途徑之一是央行外匯佔款，隨着外匯佔款在0附近波動，這也意味着美聯儲縮表對國內流動性的影響弱化。
民生銀行首席研究員温彬則指出，央行外匯佔款變化主要受人民幣匯率變動的影響。今年以來，受我國宏觀經濟企穩回升、美元指數下跌、人民幣匯率形成機制進一步完善等多因素作用，人民幣匯率從貶值預期逐步走向升值預期，特別是在今年5月份人民幣中間價定價機制納入“逆週期調控”因子以後，人民幣對美元升值速度加快，市場主體結售匯行為也隨之發生變化，最終使外匯儲備和外匯佔款餘額出現同步回升。
“目前，中國經濟基本面持續向好、人民幣匯率形成機制日臻完善，人民幣匯率也將趨於均衡合理水平。”温彬稱。
外匯供求基本平衡
今年5月以來，隨着跨境資金流出的壓力減小，銀行結售匯逆差規模也在不斷收窄，並於9月再現順差，這是繼2015年6月以來的首次順差。
國家外匯管理局新聞發言人在回答記者提問中指出，2017年前三季度，我國跨境資金流動總體趨向均衡，近期外匯供求處於基本平衡狀態。
具體數據來看，第一，銀行結售匯和涉外收付款逆差大幅收窄。2017年前三季度，銀行結售匯逆差1129億美元，同比下降54%；其中，8月逆差38億美元，9月順差3億美元。前三季度，銀行代客涉外收付款逆差1115億美元，同比下降56%。其中，8月逆差35億美元，9月逆差進一步降至17億美元。
第二，售匯率同比明顯下降，企業外匯融資需求逐步回暖。前三季度，衡量企業購匯動機的售匯率，也就是客户從銀行買匯與客户涉外外匯支出之比為66%，較2016年同期下降8個百分點。其中，一至三季度分別為68%、67%和63%，説明企業購匯更趨理性，並根據實際需求合理開展外匯融資，購匯償還的情況減少。截至2017年9月末，境內外匯貸款餘額較上年末略有下降，上年同期下降700多億美元。
第三，結匯率同比穩中有升，企業、個人持匯意願均有所回落。前三季度，衡量結匯意願的結匯率，也就是客户向銀行賣出外匯與客户涉外外匯收入之比為63%，較上年同期上升2個百分點，其中，一至三季度分別為62%、63%和64%。從企業境內外匯存款看，一季度餘額上升近400億美元，二季度上升90億美元，三季度下降253億美元。從個人境內外匯存款看，一季度餘額略增3億美元，二、三季度均減少20億美元，説明境內主體持匯意願下降，對外支付時使用自有外匯增多。
第四，銀行遠期結售彙總體呈現順差。2017年前三季度，銀行對客户遠期結匯簽約同比增長1.2倍，遠期售匯簽約下降5%，遠期結售匯簽約順差77億美元，2016年同期為逆差581億美元，説明當前人民幣貶值預期明顯減弱，企業遠期結售匯需求有所調整。
第五，外匯市場供求呈現基本平衡，推動外匯儲備餘額持續回升。截至2017年9月末，我國外匯儲備餘額為31085億美元，比2016年末上升了980億美元。其中，2至9月份儲備餘額連續8個月回升。
上述新聞發言人稱，今年以來我國跨境資金流動更趨平衡，主要體現了內外部經濟金融環境的發展變化。未來我國跨境資金流動仍將保持總體穩定。主要受三大基本面支持。一是經濟基本面更加堅實。2017年以來，國際組織等機構多次上調對2017年中國經濟的預測，如國際貨幣基金組織（IMF）由年初時預測的6.5%逐步上調至目前預測的6.8%，世界銀行由年初的6.5%上調至近期的6.7%，説明國際社會更加看好中國經濟。未來我國將繼續貫徹新發展理念，建設現代化經濟體系，推動經濟持續健康發展。
二是政策基本面提供保障。我國將進一步參與和推動經濟全球化進程，發展更高層次的開放型經濟，一方面，隨着國內營商環境的不斷改善和對外開放措施的積極落實，外資流入仍將保持穩定；另一方面，國內債券市場、股票市場與國際市場的聯繫更加緊密，相關便利化措施不斷跟進，有助於促進境外投資者投資境內資本市場。
三是市場基本面持續增強。人民幣匯率形成機制更趨完善，市場主體更加多元化，持續單向的升值或貶值預期將明顯減弱，有助於熨平跨境資金的大幅波動，保持外匯供求的總體平衡。
外部因素來看，美聯儲9月20日稱，將於10月份啓動減持債券資產的計劃，並表示年內仍可能上調短期利率。美聯儲啓動“縮表”將對我國跨境資金流動產生什麼影響？
外匯局新聞發言人稱，美聯儲加息以及縮表不會根本動搖我國跨境資金流動總體趨穩的格局。從2015年底美聯儲首次加息以來的實際情況看，我國跨境資金流動經歷了從流出到趨向平衡的過程。
外匯政策取向堅持四個基本內涵
隨着目前我國跨境資金流動形勢回穩向好，下一步，外匯管理的政策取向將有何變化？
就此，外匯局新聞發言人稱，在外匯管理理念上將堅持兩項基本原則：一是堅持服務實體經濟，服務改革開放，支持和推動金融市場的雙向開放，提升貿易投資便利化水平。二是防範跨境資本流動風險，防止跨境資本無序、高強度流動對宏觀經濟和金融穩定帶來的衝擊，維護外匯市場穩定，為改革開放創造健康良性穩定的外匯市場環境。
在政策取向上強調四個基本內涵：一是堅持改革開放，完善外匯管理政策框架，進一步促進貿易投資便利化，全面提升外匯管理服務實體經濟的效率和水平。二是穩步實現資本項目可兑換，積極穩妥推動金融業對外開放。三是構建跨境資本流動的宏觀審慎管理與微觀市場監管體系，嚴厲打擊外匯違法違規行為，維護國家金融穩定和經濟安全。四是完善人民幣匯率形成機制，繼續推動外匯市場深化發展。在保持外匯儲備安全性、流動性的基礎上，實現外匯儲備的保值增值。
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(2017-10-19)
財聯社10月19日訊，近期中國外匯市場正悄悄發生重大變化。外匯佔款數據、市場行情波動和央行官員表態，都指向一個方向：中國央行已經基本退出對外匯市場的常態式干預，人民幣匯率正在邁向清潔浮動。
中國央行週四公佈的數據顯示，中國9月央行口徑外匯佔款餘額增加8.5億元人民幣，至21.5萬億元，為23個月來首次上升。
央行口徑外匯佔款記錄了央行買賣外匯的數額，是觀察央行干預外匯市場行為的重要指標。7至9月外匯佔款累計減少46億元人民幣，為逾三年以來最小降幅以及波動值，説明央行干預壓力已大大降低。
今年三季度，在岸人民幣兑美元出現上下逾3700點的，雙邊匯率從7月初的6.80一度快速升至9月上旬的6.43, 當月內又回貶至6.68, 季度振幅之大為至少十年來首見。
同期，央行在外匯市場買賣形成的外匯佔款，已連續兩月變動不足10億人民幣，幾可忽略。有外匯交易員也稱，少數中資大行逆市買賣美元的疑似干預情形近乎消失。
匯改悄悄進行
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，外佔數據説明9月份外匯市場沒有干預。人民幣雖然大幅升貶，但都是市場主體自發博弈的結果，當然這是在內部和外部一系列有利條件下實現的。
“人民幣已經在向中國版的‘清潔浮動’邁進，”匯豐銀行高級亞洲外匯策略師王菊表示，中國正在保留部分資本管制保障資金流動平衡的條件下，讓人民幣在一定範圍內實現浮動。
2015年，中國央行副行長易綱曾公開表示，匯改最終目標是極少干預的“清潔浮動”。當時，中國為應對貶值壓力，採取了收緊資本項目管理的措施。
中共十九大期間，副行長易綱和潘功勝也表達了這種看法。易綱表示，現在的人民幣匯率機制是非常趨近於市場化的機制，在此基礎上，人民幣匯率有所上下浮動是正常的；潘功勝稱，近期人民幣匯率比較穩定，而且能夠看到匯率是市場化推動的。中國央行已基本上退出常態化的市場干預，十九大後人民幣匯率會有一個更穩定的基礎。
金融40人論壇高級分析師張斌表示，央行退出常態式干預之後，匯率浮動程度更多需要考察中間價的連續性能否提高。中間價形成機制中，供求、一籃子貨幣和逆週期這三個決定因素，如果後面兩項被淡化，那就是改革。“現在時機很好，匯改可以悄無聲息地做。”
完全清潔浮動之路仍漫長
但央行行長周小川在十九大會議間隙也表示，匯率浮動更加依靠市場供求關係來決定、人民幣成為可自由使用貨幣是個長期進程，過去（這方面）已取得長足進步，但還沒有走完，未來還會繼續。
周小川表示，匯率浮動區間不是太重要的事，當前的人民幣匯率浮動區間也很少限制到匯率反映市場供求關係的變化。擴大匯率浮動區間是個信號，表明匯改會向前邁一步，但當前不是關注的重點。對外開放還包括市場方面的開放，如滬港通、深港通、債券通等，此外還包括金融市場準入進一步對外開放。
謝亞軒也表示，未來仍然有挑戰，央行還很難做到完全不干預市場。即使是實現了浮動匯率的大國，對於匯率水平也會有一定訴求，會通過貨幣政策、口頭指引等形勢進行引導。對於中國這樣剛剛實現雙向波動的國家而言，市場還會存在失靈的可能性，這種情形下仍然需要入市干預或者其他逆週期的管控政策。
西班牙對外銀行駐香港的首席亞洲經濟學家夏樂表示，最近在弱美元的環境下央行減少了對匯市的干預，但是如果美元再次走強，不排除央行為了維穩重回干預模式。
周小川在10月9日還曾指出，對外開放、匯率制度改革、減少外匯管制要整體推進，不管各自速度如何，整個大方向是要往前的。這就需要注意時間窗口；有合適的時間窗口的時候就一定要抓住，錯過了時機，未來成本可能會更高，困難也會更多。
此外，周小川還首次定義了經濟對外開放的“三駕馬車”概念：一是經濟對外開放主要體現為貿易投資對外開放；二是匯率形成機制改革，方向是人民幣匯率更多由市場決定，逐步走向合理均衡；三是減少外匯管制，方便對外經濟活動，並逐步實現人民幣可自由使用或者較高可兑換性。
(2017-10-20)
在10月21日凱爾特人102-92戰勝76人的比賽中發生了不愉快的一幕，在半場結束返回更衣室的球員通道中，76人球迷朝歐文大喊，大概意思就是：哥們，勒布朗詹姆斯去哪了。歐文在第一時間爆發，用粗口回應這些球迷。
在比賽結束後，生怕事情鬧得不夠大的費城球迷將歐文粗口的視頻發佈在了YouTube上，從視頻中可以看到，歐文用一句“suck my dick”回擊了嘲諷他的76人球迷。客觀來講，歐文作為一名 NBA球星，用這樣的語言回擊球迷確實有失風度。
而就在兩天後NBA官方公佈了對歐文的處罰措施，針對當天歐文的粗口回應球迷的嘲諷，聯盟的最終處罰結果是對歐文罰款25000美元。作為聯盟數一數二的球星球員，在面對球迷的挑釁用這樣的方式進行回擊，歐文稍顯不夠理智。球迷用這樣的方式挑釁你也説明了球迷認同你的實力。
以下為網友評論：
網友“麻辣體育台”：謝謝您的評論，可以關注我哦
網友“Good morning”：流弊了，我的哥
(2017-10-24)
新京報訊 (記者陳鵬)外匯儲備規模公佈後，人民幣中間價強力調升。中國外匯交易中心數據顯示，人民幣對美元中間價10月10日調升了220個基點，報6.6273。
離岸人民幣連續升破三大關口
在此之前，人民幣對美元中間價已經歷了六連貶。北京時間9月21日凌晨，美聯儲公佈了最新利率決議及政策聲明，宣佈將從今年10月份開始縮減總額高達4.5萬億美元的資產負債表，以逐步收緊貨幣政策。
美聯儲宣佈縮表的當日，人民幣對美元中間價調貶197個點，報6.5867。從9月25日開始，人民幣對美元中間價相繼調貶至6.5945、6.6076、6.6192、6.6285、6.6369和6.6493。
在人民幣中間價公佈後，離岸人民幣對美元也快速走高，連續升破6.6、6.59、6.58三大關口。新浪外匯數據顯示，截至10日下午5點35分，離岸人民幣對美元報價6.5741，較前一日上漲超過400個基點。
數據顯示，昨日美元整體顯現弱勢，美元對歐元、英鎊、日元均處於貶值之中。
外匯儲備連續八個月回升
10月9日，國家外匯管理局公佈了2017年9月份外匯儲備規模變動情況。截至2017年9月末，外匯儲備規模為31085億美元，較8月末上升170億美元，升幅為0.5%，為連續第八個月出現回升。
據國家外匯管理局有關負責人介紹，前三季度，我國經濟增長保持在合理區間，經濟發展呈現穩中向好態勢，人民幣匯率雙向波動穩中有升，跨境資金流動趨於穩定有序，國際收支呈現基本平衡，促進了外匯儲備規模穩步回升。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉健認為，四季度受美聯儲縮表、特朗普税改等影響，外儲可能小幅承壓。但人民幣單邊貶值預期已明顯減弱，企業資產負債結構調整基本完成，人民幣匯率雙向波動特徵更加明顯，外儲不會明顯下降。
■ 觀點
人民幣匯率四季度仍是寬幅波動走勢
莫尼塔宏觀分析師張璐認為，近期人民幣走強有三方面原因，一是，美元在利好消息刺激下，漲幅遲滯，美元多頭的信心可能有所受損；二是，從9月外儲增長的情況看，資本流動形勢和結匯意願還比較好，也提振了匯率市場的信心；三是，十一長假過後，一些之前海外出行的換匯有重新迴流的需求，可能也對匯率有一定拉動作用。
莫尼塔首席經濟學家鍾正生在《人民幣匯率的“新週期”？》一文中認為，雖然多項指標支撐人民幣匯率走強，但美元反彈、資本管制放鬆、中美貿易談判都會對人民幣匯率升值產生影響。
人民幣匯率與美元走勢密切相關，美聯儲在9月份議息會議決定，從10月份開始執行美聯儲“縮表”計劃。
華泰證券一份研報認為，美聯儲的操作是在市場充分預期的基礎上做出的，對於美元的支撐力度有限，華泰證券認為，本次美元週期已經接近尾聲。人民幣匯率四季度仍是寬幅波動走勢，不存在單邊的貶值，也不存在單邊升值，整體處在較為穩定區間。
方正證券首席經濟學家任澤平撰文稱，近期美國經濟基本面強勢、縮表正式開啓、税改逐漸推進等，對美元指數形成支撐，未來美元可能階段性見底、人民幣短期企穩雙向波動。
數據顯示，隨着國內金融市場對外開放逐步推進，境外資金不斷增持人民幣資產。中債登和上清所數據顯示，截至2017年8月，境外機構已連續六個月增持人民幣債券，其中8月份大幅增持826.58億元，增持幅度創歷史新高。
新京報記者 王全浩
(2017-10-11)
日前，人民幣中間價強力調升，終結了此前的六連降，其漲幅也為近一個月來最大。善林金融分析稱，預計人民幣匯率未來或保持總體穩定，階段性升值和貶值可能性不大。
善林金融認為，近期人民幣對美元走貶原因來自多方面，首先，外匯風險準備金率從20%調整為零，政策基調回歸常態化，緩解了人民幣近期過快升值的壓力；其次，美聯儲近期重申年內還有一次加息，並將於10月啓動縮表，美元短期反彈；另外，企業購匯需求和長假出遊購匯需求釋放，導致了短期外匯市場供求變化。
前三季度，我國經濟增長保持在合理區間，經濟發展呈現穩中向好態勢，人民幣匯率雙向波動穩中有升，跨境資金流動趨於穩定有序，國際收支呈現基本平衡，促進了外匯儲備規模穩步回升。
人民幣中間價強力回升，市場擔憂地緣政治的緊張可能加劇，受此影響，金價升至7個交易日高位逼近1290美元關口，現貨白銀則向上突破17美元/盎司關口至十個交易日的高位。此外，歐元對美元延續漲勢。
雖然未來人民幣匯率走勢面臨的不確定性增多，但經濟增長韌性、資本流動恢復平穩、積壓結匯需求釋放，仍將給予人民幣匯率一定支撐，較高的內外利差也有助於過濾外部擾動，預計人民幣匯率仍可保持總體穩定，階段性升值或貶值均難成趨勢。隨着人民幣單邊貶值預期逐漸減弱，企業資產負債結構調整也基本完成，人民幣匯率雙向波動特徵更加明顯，外儲基本上不會明顯下降。
也有分析稱，預計人民幣匯率四季度仍是寬幅波動走勢，不存在單邊的貶值，也不存在單邊的升值。
善林金融分析稱，本週三晚間公佈的美聯儲9月會議紀要可能會對人民幣匯率帶來影響，如果會議紀要暗示美聯儲有意於2017年底再次加息，或將推動美元上漲。
(2017-10-11)
路透北京10月24日 - 路透根據中國外匯交易中心(CFETS)公佈的中間價測算，CFETS人民幣匯率指數週二
較上日微跌0.11%至94.77；SDR籃子指數微跌至95.36，BIS籃子指數微跌至95.7。
今年以來CFETS人民幣匯率指數累計下跌0.07%，SDR籃子指數跌0.15%，BIS指數跌0.56%。2016年全年CFET
S人民幣匯率指數累計下跌6.06%，SDR籃子指數跌3.38%，BIS指數跌5.38%。
CFETS籃子部分主要貨 今日中間 較上日升貶點
幣 價 數
人民幣 CNY=PBOC 6.6268 -63
歐元EURCNY=PBOC 7.7896 48
日圓 JPYCNY=PBOC 5.8442 -293
港元 HKDCNY=PBOC 0.84961 -10.6
英鎊GBPCNY=PBOC 8.7507 -111
澳元 AUDCNY=PBOC 5.1779 -29
新加坡元
林吉特 CNYMYR=PBOC 0.63907 16.5
泰銖 CNYTHB=CFXS 4.9987 -135
韓元 CNYKRW=PBOC 170.38 -57
為便於市場成員和社會公眾獲取CFETS人民幣匯率指數系列數據，自2016年2月22日起，CFETS在中國貨幣
網新增人民幣匯率指數展示功能，並按周和按月發佈人民幣匯率指數數據。
2016年底CFETS進行首次貨幣籃子規則調整，CFETS籃子貨幣數量由13種調升為24種，同時調整了相關貨幣
權重；SDR籃子也調整了貨幣權重，並與CFETS貨幣籃子均重新定基，重新定基日為2016年最後一個交易日。
另外，湯森路透和香港交易所聯合開發的RXY全球離岸人民幣指數 .RXYH 最新報95.6，較上日微升0.01%
；RXY全球在岸人民幣指數 .RXYY 報95.32，微跌0.09%；RXY參考離岸人民幣指數 .RXYRH報95.96，微升0.03
%；RXY參考在岸人民幣指數 .RXYRY 報95.67，微跌0.08%。
湯森路透和港交所2016年6月底聯合推出一系列人民幣指數，為市場參與者提供可反映人民幣兑一籃子主
要貨幣匯率變化的基準指數。新指數系列的特點是高度透明、可用於交易。
(2017-10-24)