汽車
擁抱汽車黃金時代
汽車行業2021年度投資策略
整車：擁抱百年一遇的自主崛起大行情
商業模式：電動智能車具備自我進化能力，是下一個移動終端，車企與用户關係從一錘子買賣變成持續性服務，不僅改變未來居民生活方式且帶來社會效率進一步提升。
競爭格局：電動智能車掀起的是新一輪全球汽車產業重心的爭奪賽，中國/美國大概率向上，德國/日本大概率向下。美國特斯拉目前是引領者，但中國藉助“車企+華為+BAT+寧德+福耀”將會厚積薄發，伴隨着中美貿易摩擦進入持久戰，最終有望實現汽車產業自主崛起，類似豐田藉助1970s石油危機伴隨着日美貿易摩擦實現日本汽車產業的全球崛起。
標的：不僅看好汽車產業的重生，更看好自主品牌的崛起！傳統車企：長城/吉利/長安/比亞迪/廣汽/上汽。造車新勢力：蔚來/小鵬/理想。
零部件：享受全球產業地位提升的紅利
跟隨2大產業趨勢。1）軟件定義汽車帶動汽車供應鏈發生鉅變，零部件研發能力日益提升，零部件護城河加深加寬。2）新四化帶來全球汽車重心轉移至中國，中國零部件全球產業鏈地位也會跟隨上升。
緊抓6大核心賽道。賽道篩選唯一標準：中國比外資優勢明顯加強。核心6大賽道：智能化（德賽西威+華陽集團+中國汽研）+熱管理（銀輪股份+拓普集團）+輕量化（拓普集團+旭升股份）+車燈（星宇股份+華域汽車）+玻璃（福耀玻璃）+變速箱(萬里揚）。
風險提示：海外疫情控制低於預期；法律法規限制自動駕駛發展；轎車/SUV價格戰超出預期。（來源： ）
（分析師 黃細裏）
十一月十大金股
