5月7日，諾德基金潘永昌表示，隨着市場情緒逐步修復及海外市場持續反彈，A股或逐步迎來拐點。隨着海外逐步復工，內需邏輯或逐步轉向外需，科技和可選消費可能迎來較好投資機會。
潘永昌表示，首先是風險偏好層面，2019年年報與2020年一季報披露完畢，此前業績不確定性對風險偏好的壓制減輕，市場情緒逐步修復；其次是海外市場層面，受G20峯會以來海外國家空前的刺激政策影響，以美股為代表的海外市場持續反彈；第三是海外復工方面，美國佛州將於5月4日重啓經濟，西班牙預計在6-8周內分4個階段逐步放鬆解除，各國開始陸續重啓經濟，外需有望逐步修復。潘永昌認為，全球疫情數據呈趨緩跡象、國內經濟全面復工積極推進，對A股相對樂觀。
在行業配置方面，潘永昌表示，隨着海外逐步復工，內需邏輯或逐步轉向外需，科技和可選消費可能迎來較好投資機會。此前，內需邏輯驅動的必選消費，業績確定性相對較高，在前期市場風險偏好下行的過程中股價逆市回升，但目前估值已經處於相對高位；傳統基建也在國內逆週期調節政策和復工的驅動下也有較好相對收益。
當前，潘永昌認為，一方面，隨着海外復工的逐步重啓，市場的主要驅動邏輯或從內需轉向外需，高通公司表示中國智能手機市場幾乎回到正常水平，後續5G產品銷售或好於預期，對應的以消費電子為代表的科技短期有望迎來較好的投資機會。另一方面，國內經濟運行已經逐步進入正常軌道，疊加穩就業等逆週期調節政策不斷出台，A股順週期且彈性相對較大的可選消費同樣有望迎來較好的投資機會。
（文章來源：中證網）